Takas – Takas Seçeneği
Takas – Takas Seçeneği Nedir?
Takas seçeneği olarak da bilinen takas, bir faiz oranı takasına veya başka bir tür takasa girme seçeneğine atıfta bulunur. Bir opsiyon primi karşılığında, alıcı, ihraççı ile belirli bir gelecek tarihte belirli bir takas anlaşması yapma hakkını elde eder, ancak yükümlülüğünü almaz.
Takas – Takas Seçeneği Size Ne Anlatıyor?
Takasların iki ana türü vardır: ödeyen takası ve alıcı takası. Ödeyen takas işleminde, alıcı, sabit oranlı mükellef ve dalgalı kur alıcısı haline geldiği bir takas sözleşmesine girme hakkına sahiptir ancak yükümlülüğü yoktur. Bir alıcı takası bunun tersidir, yani alıcı, sabit oranı alacakları ve dalgalı kurları ödeyecekleri bir takas sözleşmesi yapma seçeneğine sahiptir.
Takas işlemleri tezgah üstü sözleşmelerdir ve hisse senedi opsiyonları veya vadeli işlem sözleşmeleri gibi standartlaştırılmamıştır. Bu nedenle, alıcı ve satıcının, takas fiyatını, takasın sona ermesine kadar geçen süreyi, kavramsal tutarı ve sabit / değişken oranları kabul etmesi gerekir.
Bu şartların ötesinde, alıcı ve satıcı, takas stilinin Bermudan, Avrupa veya Amerikan olup olmayacağını da kabul etmelidir. Bu stil isimlerinin coğrafya ile hiçbir ilgisi yoktur; bunun yerine takas işleminin uygulanacağı metodolojiye atıfta bulunun.
Temel Çıkarımlar
- Bermudan takası: Alıcının opsiyonu kullanmasına ve önceden belirlenmiş belirli tarihler dizisinde belirtilen takasa girmesine izin verilir.
- Avrupa takası: Alıcının opsiyonu kullanmasına ve takasın sona erme tarihinde takasa girmesine izin verilir.
- Amerikan takası : Alıcı, takasın başlangıcı ile sona erme tarihi arasındaki herhangi bir günde opsiyonu kullanabilir ve takasa girebilir. (Başladıktan sonra kısa bir kilitlenme süresi olabilir.)
Takas işlemleri özel sözleşmeler olduğundan, daha yaratıcı, kişiselleştirilmiş ve / veya benzersiz şartlar şartlara dahil edilebilir.
Swaption – Swap Opsiyon Piyasası Nasıl Çalışır?
Takas işlemleri genellikle tahviller üzerindeki opsiyon pozisyonlarını korumak, mevcut pozisyonları yeniden yapılandırmaya yardımcı olmak, bir portföyü değiştirmek veya bir tarafın toplam getiri profilini ayarlamak için kullanılır. Takas işlemlerinin doğası gereği, piyasa katılımcıları tipik olarak büyük finansal kurumlar, bankalar ve / veya hedge fonlardır. Büyük şirketler de faiz oranı riskinin yönetilmesine yardımcı olmak için takas piyasasına katılır.
Swap sözleşmeleri, ABD Doları (USD), Euro ve İngiliz Sterlini dahil olmak üzere başlıca dünya para birimlerinin çoğunda sunulmaktadır. Ticari bankalar genellikle ana piyasa yapıcılarıdır çünkü bir takas portföyünü izlemek ve sürdürmek için gereken muazzam teknolojik ve beşeri sermaye genellikle daha küçük ölçekli firmaların erişemeyeceği bir yerdedir.