Alt Balıkçılık

Dipte balıkçılık, içsel veya dış faktörlere bağlı olarak düşüş yaşayan ve değerinin düşük olduğu düşünülen varlıklara yatırım yapmayı ifade eder. Dip balıkçılığı stratejisini uygulayan yatırımcılara verilen bir isim olan dip balıkçısı, teknik veya temel analitik teknikleri kullanarak, bir varlığın düşük fiyatının geçici olduğunu ve zamanla kârlı bir yatırım haline gelmek üzere toparlanacağını speküle eder.

Dip Balıkçılığı Anlamak

Özünde, dip balıkçılığı, piyasalarda başarılı bir şekilde ticaret yapmak için denenmiş ve gerçek formülü, yani düşük alım ve yüksek satış şeklini bünyesinde barındırır. Esasen, değer arayın ve yatırım yapın. Warren Buffett ve Benjamin Graham gibi birçok önde gelen değerli yatırımcı, öz değerlerine göre düşük değerlemelerde işlem gören ve fiyatların normalleştirilmiş seviyelere gelmesini bekleyen varlıkları satın alarak servet biriktirdi.

Dipte balık avlama, varlık fiyatları haklı olarak azaldığında riskli bir strateji veya varlık fiyatları mantıksız şekilde düşük değerlemelerde işlem gördüğünde bilinçli bir strateji olabilir.

Bir yatırım stratejisi olarak dip balıkçılığı, uygulamasının soyut bir niteliği olduğu için daha çok bir sanat formu olarak düşünülmüştür. Bu sanatın kilit noktası, başarılı bir dip balıkçısının mutlak en düşük seviyedeki depresif bir menkul kıymeti satın almak istemediğini, bunun yerine onu en yüksek takdir olasılığına sahip olduğu noktada satın aldığını anlamaktır.

Dip balıkçılığındaki risk, en iyi, fiyatın bulunduğu yerde olmasının bir nedeni olduğu şeklindeki piyasa aforizmasıyla özetlenebilir. Pazar, mükemmel bir indirim mekanizması olduğu için, sürekli olarak bir menkul kıymetin değerine karar verir ve bu menkul kıymetin değeri keskin bir şekilde değer kaybetmişse, değer düşüklüğü için geçerli bir neden veya nedenler olabilir. Bu düşüşün sadece panik satış gibi geçici bir faktörden mi kaynaklandığını yoksa hemen görülmeyen daha derin sorunların göstergesi mi olduğunu belirlemek imkansız değilse de son derece zordur.

Dip balıkçılığı örnekleri şunları içerir:

• Alüminyum fiyatları gerilediğinde bir alüminyum firmasının stoğuna yatırım yapmak.
• Ekonomik bunalım sırasında bir konteyner nakliye şirketinin hisselerini satın almak.
• İnternet bu tür şirketleri işsiz bırakırken bir yazılı basın şirketine yatırım yapmak.
• Finansal bir kriz sırasında bir bankanın hisselerini satın almak.

Bu durumların her birinde, hisse senedinin fiyatının ne zaman iyileşeceği veya iyileşip iyileşmeyeceği belirsizdir, ancak her iki yönde de tartışmalar yapılabilir. 2008 mali krizi sırasında bankacılık hisselerini satın alan yatırımcılar önemli getiri elde ederken, basılı medya şirketlerine yatırım yapmak, sektörün yoğunlaşan rekabet baskısından hiçbir zaman tam olarak kurtulmayı başaramaması nedeniyle zararlar yaratmış olabilir.

Dipte Balıkçılık Stratejileri

Oldukça değerli veya aşırı değerli varlıklara göre daha yüksek kar potansiyeli nedeniyle dip balıkçılığı çekicidir. Tahmin edilebileceği gibi, dip balıkçılığı en çok uzun ayı pazarlarında popülerdir.

En popüler dip balıkçılığı stratejisi değer yatırımı olarak bilinir. Değerleme oranlarına bakarak ve gelecekteki nakit akışlarını tahmin ederek, değer yatırımcıları, piyasanın varlıkları yanlış şekilde fiyatlandırabileceği fırsatları belirlemeye odaklanır. Tedarik zinciri sorunu nedeniyle kötü bir dönem geçiren ve önemli bir düşüş yaşayan bir şirket harika bir örnek olabilir. Değer yatırımcıları, olayın izole edildiğini belirleyebilir ve nihayetinde emsalleriyle daha karşılaştırılabilir bir değerleme ile işlem yapmak üzere iyileşeceği umuduyla hisse senedi satın alabilir.

Birçok tüccar ayrıca, dip balıkçılığı için çekici fırsatlar olabilecek aşırı satım stoklarını belirlemek için teknik analiz kullanır. Örneğin, bir şirket, üç aylık mali sonuçların beklenenden daha düşük olduğunu bildirebilir ve önemli bir fiyat düşüşü yaşayabilir. Tüccarlar, satış baskısının azalmaya başladığını fark edebilir ve kısa vadeli toparlanmadan yararlanmak için uzun pozisyon almaya karar verebilir. Çoğu zaman, bu tüccarlar bir menkul kıymetin aşırı satılıp satılmadığını değerlendirirken yardımcı olan teknik göstergeler kullanabilir veya benzer tespitler yapmak için mum grafik modellerine bakabilirler.