Fiyatların düştüğü piyasa

Published · Updated

Ayı Pazarı Nedir?

Bir ayı piyasası, bir piyasanın uzun süreli fiyat düşüşleri yaşadığı zamandır. Tipik olarak, menkul kıymet fiyatlarının, yaygın karamsarlık ve olumsuz yatırımcı duyarlılığı arasında son dönemdeki yüksek seviyelerden% 20 veya daha fazla düştüğü bir durumu açıklar.

Ayı piyasaları genellikle S&P 500 gibi genel bir piyasadaki veya endeksteki düşüşlerle ilişkilendirilir, ancak bireysel menkul kıymetler veya emtialar, sürekli bir süre boyunca% 20 veya daha fazla düşüş yaşıyorlarsa bir ayı piyasasında da kabul edilebilir. tipik olarak iki ay veya daha fazla. Ayı piyasaları, durgunluk gibi genel ekonomik gerilemelere de eşlik edebilir. Ayı piyasaları, yükselen boğa piyasalarıyla karşılaştırılabilir.

Temel Çıkarımlar

  • Ayı piyasaları, bir piyasadaki fiyatların% 20’den fazla düştüğü zaman ortaya çıkar, buna genellikle olumsuz yatırımcı duyarlılığı ve düşen ekonomik beklentiler eşlik eder.
  • Ayı piyasaları döngüsel veya uzun vadeli olabilir. İlki birkaç hafta veya birkaç ay sürer ve ikincisi birkaç yıl veya hatta on yıllar sürebilir.
  • Açığa satış, satış opsiyonları ve ters ETF’ler, fiyatlar düştükçe bir ayı piyasasında yatırımcıların para kazanma yollarından bazılarıdır.

Ayı Piyasalarını Anlamak

Hisse senedi fiyatları genellikle nakit akışlarının ve şirketlerden elde edilen karların gelecekteki beklentilerini yansıtır. Büyüme beklentileri azaldıkça ve beklentiler kesildikçe, hisse senedi fiyatları düşebilir. Sürü davranışı, korku ve olumsuz kayıpları korumaya yönelik bir telaş, varlık fiyatlarının uzun süre düşmesine neden olabilir.

Ayı piyasasının bir tanımı, hisse senetleri ortalama olarak yüksek seviyelerinden en az% 20 düştüğünde piyasaların ayı bölgesinde olduğunu söylüyor. Ancak% 20 keyfi bir sayıdır, tıpkı% 10’luk bir düşüşün bir düzeltme için keyfi bir ölçüt olması gibi. Bir ayı piyasasının başka bir tanımı, yatırımcıların riskten çok riskten kaçınmasıdır. Yatırımcılar sıkıcı, kesin bahisler lehine spekülasyondan kaçındıklarından, bu tür bir ayı piyasası aylarca veya yıllarca sürebilir.

Bir ayı piyasasının nedenleri genellikle değişir, ancak genel olarak, zayıf veya yavaşlayan veya durgun bir ekonomi beraberinde bir ayı piyasası getirecektir. Zayıf veya yavaşlayan bir ekonominin işaretleri tipik olarak düşük istihdam, düşük harcanabilir gelir, zayıf üretkenlik ve ticari karlarda düşüştür. Ek olarak, hükümetin ekonomiye herhangi bir müdahalesi de bir ayı piyasasını tetikleyebilir.

Örneğin, vergi oranındaki veya federal fon oranındaki değişiklikler bir ayı piyasasına yol açabilir. Benzer şekilde, yatırımcı güvenindeki düşüş de ayı piyasasının başlangıcına işaret edebilir. Yatırımcılar bir şeyin olacağına inandıklarında harekete geçecekler – bu durumda kayıpları önlemek için hisseleri satacaklar.

Ayı piyasaları birkaç yıl veya sadece birkaç hafta sürebilir. Bir laik ayı piyasası 10 yıldan 20 yıla yerde sürebilir ve sürekli bir temelde ortalamanın altında getiri ile karakterizedir. Hisse senetlerinin veya endekslerin bir süre yükseldiği, ancak kazançların sürdürülmediği ve fiyatların daha düşük seviyelere döndüğü laik ayı piyasalarında yükselişler olabilir. Bir döngüsel  ayı piyasası, diğer taraftan, birkaç ay yerde birkaç hafta sürebilir.

ABD’nin büyük piyasa endeksleri 24 Aralık 2018’de piyasa bölgesini taşımaya yakındı ve sadece% 20’lik bir düşüşten çekiniyor. Daha yakın zamanlarda, S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average gibi büyük endeksler 11 Mart ile 12 Mart 2020 arasında ayı piyasası bölgesine düştü. Bundan önce, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki son uzun ayı piyasası 2007 ve 2009 yılları arasında gerçekleşti. Mali Kriz  ve yaklaşık 17 ay sürdü. S&P 500 bu süre içinde değerinin% 50’sini kaybetti.

Şubat 2020’de küresel hisse senetleri, küresel koronavirüs salgınının ardından ani bir ayı piyasasına girdi ve DJIA’yı 12 Şubat’taki tüm zamanların en yüksek seviyesinden (29.568.77) 23 Mart’ta (18.213.65) en düşük seviyeye düşürdü. bir ay. Ancak, her iki S & P 500 ve Nasdaq 100 Ağustos 2020 tarafından yeni yüksekler yapılan

Ayı Pazarının Aşamaları

Ayı piyasalarının genellikle dört farklı aşaması vardır.

  1. İlk aşama, yüksek fiyatlar ve yüksek yatırımcı duyarlılığı ile karakterizedir. Bu aşamanın sonlarına doğru yatırımcılar piyasalardan çekilmeye ve kar almaya başlarlar.
  2. İkinci aşamada, hisse senedi fiyatları keskin bir şekilde düşmeye başlar, ticari faaliyet ve şirket karları düşmeye başlar ve bir zamanlar olumlu olan ekonomik göstergeler ortalamanın altına inmeye başlar. Duygular düşmeye başladığında bazı yatırımcılar paniğe kapılır. Buna teslimiyet denir.
  3. Üçüncü aşama, spekülatörlerin piyasaya girmeye başladığını ve bunun sonucunda bazı fiyatları ve ticaret hacmini yükselttiğini gösteriyor.
  4. Dördüncü ve son aşamada, hisse senedi fiyatları düşmeye devam ediyor, ancak yavaş. Düşük fiyatlar ve güzel haberler yeniden yatırımcıları çekmeye başladıkça ayı piyasaları boğa piyasalarına yol açmaya başlar.

“Ayı” ve “Boğa”

Ayı piyasası fenomeninin, adını bir ayının avına saldırmasından – pençelerini aşağı doğru kaydırmasından aldığı düşünülmektedir. Bu nedenle hisse senedi fiyatları düşen piyasalara ayı piyasaları deniyor. Ayı piyasası gibi, boğa piyasası da adını, boğanın boynuzlarını havaya fırlatarak saldırdığı yoldan alıyor olabilir.

Ayı Piyasaları ve Düzeltmeler

Bir ayı piyasası, iki aydan daha kısa bir süreye sahip kısa vadeli bir trend olan düzeltme ile karıştırılmamalıdır. Düzeltmeler, değer yatırımcılarının borsalara giriş noktası bulmaları için iyi bir zaman sunarken, ayı piyasaları nadiren uygun giriş noktaları sağlar. Bu engel, bir ayı piyasasının tabanını belirlemenin neredeyse imkansız olmasıdır. Yatırımcılar kısa satıcı olmadıkça veya düşen piyasalarda kazanç elde etmek için başka stratejiler kullanmadıkça, kayıpları telafi etmeye çalışmak zorlu bir mücadele olabilir.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), 1900 ile 2018 arasında, ortalama olarak her üç yılda bir ortalama 33 ayı piyasasına sahipti. Yakın tarihin en önemli ayı piyasalarından biri, Ekim 2007 ile Mart 2009 arasında meydana gelen küresel mali krizle aynı zamana denk geldi. Bu süre zarfında Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA)% 54 düştü. Küresel COVID-19 salgını, en son 2020 ayı piyasasına neden oldu.

Ayı Piyasalarında Açığa Satış

Yatırımcılar bir ayı piyasasında açığa satış yaparak kazanç elde edebilirler. Bu teknik, ödünç alınan hisselerin satılmasını ve daha düşük fiyatlarla geri alınmasını içerir. Son derece riskli bir ticarettir ve işe yaramazsa ağır kayıplara neden olabilir. Açığa satış yapan bir satıcı, kısa satış emri verilmeden önce bir komisyoncudan hisseleri ödünç almalıdır. Açığa satıcının kar ve zarar tutarı, hisselerin satıldığı fiyat ile geri satın alındığı fiyat arasındaki farktır ve “teminatlı” olarak anılır.

Örneğin, bir yatırımcı bir hisse senedinin 100 hissesini 94 $ ‘dan kısaltır. Fiyat düşüyor ve hisseler 84 dolardan kapanıyor. Yatırımcı 10 $ x 100 = 1.000 $ kar eder. Hisse senedi beklenmedik bir şekilde yükselirse, yatırımcı hisseleri bir primle geri almak zorunda kalır ve bu da ağır kayıplara neden olur.

Bear Piyasalarına Koy ve Ters ETF’ler

Bir satım opsiyonu, mal sahibine bir hisseyi belirli bir tarihte veya daha önce belirli bir fiyattan satma özgürlüğü verir, ancak sorumluluk vermez. Satım opsiyonları, düşen hisse senedi fiyatları üzerine spekülasyon yapmak ve sadece uzun vadeli portföyleri korumak için düşen fiyatlara karşı korunmak için kullanılabilir. Yatırımcılar bu tür alım satım işlemlerini yapabilmek için hesaplarında opsiyon ayrıcalıklarına sahip olmalıdır. Bir ayı piyasasının dışında, alım satımları genellikle açığa satıştan daha güvenlidir.

Ters ETF’ler, izledikleri dizinin tersi yönde değerleri değiştirmek için tasarlanmıştır. Örneğin, S&P 500 endeksi% 1 azalırsa S&P 500 için ters ETF% 1 artacaktır. İzledikleri endeksin getirilerini iki ve üç kat büyüten birçok kaldıraçlı ters ETF vardır. Seçenekler gibi, portföyleri speküle etmek veya korumak için ters ETF’ler kullanılabilir.

1:27

Ayı Piyasalarının Gerçek Dünyadan Örnekleri

Balonlaşan konut ipoteği temerrüt krizi borsayı Ekim 2007’de yakaladı. O zamanlar S&P 500, 9 Ekim 2007’de 1.565.15’e ulaşmıştı. 5 Mart 2009’da 682.55’e düştü. ve konut ipoteği temerrütlerinin genel ekonomi üzerindeki sonuçları netleşti. ABD’nin büyük piyasa endeksleri, 24 Aralık 2018’de yine% 20’lik bir düşüşten utangaç bir şekilde piyasa alanını taşımaya yakındı.

Son olarak, Dow Jones Industrial Average 11 Mart 2020’de ayı piyasasına girdi ve S&P 500, 12 Mart 2020’de ayı piyasasına girdi. Bu, Mart ayında başlayan endeks için rekor seviyedeki en uzun boğa piyasasını izledi. 2009. Koronavirüsün etkisiyle ve Suudi Arabistan ile Rusya arasındaki bölünme nedeniyle düşen petrol fiyatlarının etkisiyle hisse senetleri geriledi. Bu dönemde Dow Jones, birkaç hafta içinde tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 30.000’den 19.000’in altına keskin bir düşüş gösterdi.

Diğer örnekler arasında, Mart 2000’de S&P 500’ün değerinin yaklaşık% 49’unu silip Ekim 2002’ye kadar süren nokta com balonunun patlaması sonrası; Ekim 28-29, 1929. borsa çöküşü ile başladı Büyük Buhran

COVID-19 virüsünün yayılmasına ilişkin korkular, küresel ekonomileri aşağı doğru bir sarmala sürükledi ve 2020’nin başından ortasına kadar piyasaları ayı bölgesine yönlendirdi. Forbes, S&P 500’ün 23 Mart 2020’ye kadar% 34 düşüşle 2.237,40’a düştüğünü bildirdi. Bu düşüşü endeks tarihindeki en kötülerden biri yaptı. 3.036.13’e ulaştığı ve daha yükseğe tırmanmaya başladığı 27 Mayıs 2020’ye kadar 3.000 puanı geçmedi. Genellikle sıkıntılı zamanlarda iyi performans gösteren finans gibi savunma hisseleri bile pandeminin etkisinden kısa bir süre sonra düştü. Finansal hisse senetleri Şubat ortası ile Mart 2020 sonu arasında yaklaşık% 8 düştü.