Ortalama fiyat
Ortalama Fiyat Nedir?
Bir varlığın veya menkul kıymetin ortalama fiyatı, belirli bir süre boyunca veya gün içi belirli süreler boyunca kapanış fiyatlarının basit aritmetik ortalaması olarak alınır. İşlem hacmine göre ayarlandığında, hacim ağırlıklı ortalama fiyat (VWAP) gün içi esasına göre türetilebilir.
Örneğin, bir galon normal benzin gibi bir malın ortalama fiyatı, belirli bir süre boyunca satıcılar veya üreticilerle anket yapılarak da hesaplanabilir.
Sıklıkla ilişkili olsa da, ortalama fiyat, ortalama getiri ile karıştırılmamalıdır.
Temel Çıkarımlar
- Ortalama fiyat, bir varlığın veya menkul kıymetin belirli bir süre boyunca gözlemlenen ortalama fiyatıdır.
- Gün içi ortalamalar için hacim ağırlıklı ortalama fiyat veya VWAP, tüccarlar ve yatırımcılar için önemli bir ölçümdür.
- Teknik tüccarlar için, hareketli ortalamalar (MA), çeşitli eğilim ve geri dönüş göstergeleri için kullanılır.
- Bir tahvilin ortalama fiyatı, nominal değerinden ve piyasa fiyatından hesaplanır ve vadeye kadar getirisini elde etmek için kullanılır (YTM).
Ortalama Fiyatları Anlamak
Temel matematikte ortalama fiyat, değerlerin toplamı alınarak ve incelenen fiyatların sayısına bölünerek hesaplanan bir dizi fiyatın temsili bir ölçüsüdür. Ortalama fiyat, aralığı tek bir değere indirger ve bu daha sonra değerin beklenenden daha yüksek veya düşük olup olmadığını belirlemek için herhangi bir noktayla karşılaştırılabilir.
Bir dizi fiyatın olduğu durumlarda, bir sayı aralığını tek bir değere basitleştirmek için ortalama fiyatı hesaplamak faydalı olabilir. Örneğin, dört aylık bir süre içinde yatırımlarınızdan 104 $, 105 $, 110 $ ve 115 $ kazandıysanız , portföyünüzün ortalama getirisi (104 $ + 105 $ + 110 $ + 115 $) / 4 = 108.50 $ olacaktır.
Bir tahvilin ortalama fiyatı, kendisine ödenen fiyata nominal değerinin eklenmesiyle ve toplamın ikiye bölünmesiyle hesaplanır. Ortalama fiyat bazen bir tahvilin vadeye kadar getirisini (YTM) belirlemede kullanılır; burada YTM hesaplamasında ortalama fiyat, satın alma fiyatının yerini alır.
Tahvillerde Ortalama Fiyat Örneği: YTM
Finans sektöründe ortalama fiyat çoğunlukla tahvillere atfedilir. Vadeye kadar elde tutulan bir tahvilden alacakları toplam getiri oranını bilmek isteyen tahvil sahipleri, vadeye kadar getiri (YTM) olarak bilinen bir ölçüyü hesaplayabilir. Tahvilin ortalama vadeye kalan oranı (ARTM) kullanılarak YTM tahmini hesaplanabilir. ARTM, yıllık ortalama getiri oranının tahvilin ortalama fiyatına oranını ölçerek getiriyi belirler.
Bir için kupon bağ, aşağıdaki gibi, ortalama YTM hesaplanabilir:
Örneğin, yıllık % 5 kupon oranına sahip bir şirket tahvili satın alan ve 1,100 $ ‘lık primle altı yıl vadeye kadar olan bir yatırımcıyı düşünün. Yıllık kupon ödemeleri veya alınan nakit akışları bu nedenle şirket tahvilinin% 5 x 1.000 $ nominal değeri = 50 $ olacaktır. YTM şu şekilde hesaplanabilir:
- 50 ABD doları + [(1.000 ABD doları – 1.100 ABD doları) / 6] ÷ (1.000 ABD doları + 1.100 ABD doları) / 2
- 33,33 $ / 1.050 $ =% 3,17
Formülün arkasındaki mantık, parite üzerindeki prim miktarının, yani F – P = 1.000 – 1.100 $ = – 100 $, vadeye kalan yıl sayısına bölünmesidir. Dolayısıyla, – $ 100/6 = – $ 16,67, yıllık kupon ödemesini azaltan tutardır.
Dolayısıyla, yatırımcı yılda 50 dolarlık bir kupon alsa bile, tahvil ortalamanın üzerinde bir fiyattan satın alındığından beri gerçek veya ortalama getirisi 50 $ – 16.67 $ = yıllık 33.33 $ ‘dır. Ortalama getiriyi medyana veya ortalama fiyata bölmek, tahvil sahibinin YTM’sidir.
Bir tahvilin ortalama fiyatı, YTM’sini bulmak için en doğru yöntem olmasa da, yatırımcılara bir tahvilin değerinin ne olduğunu bulmak için kaba ve basit bir gösterge verir.
Tahvil, nominal değerde bir indirimle satın alınmışsa, yatırımcının yıllık ortalama getirisinin kupon ödemesinden daha yüksek olacağını unutmayın. Ayrıca, bir yatırımcı tahvilleri nominal değerden satın aldıysa, yıllık ortalama getiri kupon oranına eşit olacaktır. Bu durumda YTM, yıllık ortalama getiriyi tahvilin ortalama fiyatına böldükten sonra kupon oranını da eşitleyecektir.
Hacim Ağırlıklı Ortalama Fiyat (VWAP)
Hacim ağırlıklı ortalama fiyat (VWAP), tüccarlar tarafından kullanılan ve hem hacim hem de fiyata dayalı olarak bir menkul kıymetin gün boyunca işlem yaptığı ortalama fiyatı veren bir işlem karşılaştırmasıdır. Bu önemlidir çünkü yatırımcılara bir menkul kıymetin hem trendi hem de değeri hakkında fikir verir.
Büyük kurumsal alıcılar ve yatırım fonları , mümkün olduğunca küçük bir piyasa etkisiyle hisse senetlerine girip çıkmaya yardımcı olmak için VWAP oranını kullanır. Bu nedenle, kurumlar mümkün olduğunda VWAP’ın altında veya üstünde satış yapmaya çalışacaklar. Bu şekilde eylemleri, fiyatı oradan uzaklaşmak yerine ortalamaya doğru geri iter.
Perakendeci tüccarlar VWAP’ı hareketli ortalamaya (MA) benzer şekilde bir eğilim doğrulama aracı olarak daha çok kullanma eğilimindedir. Fiyat VWAP’ın üzerinde olduğunda sadece uzun pozisyonlar başlatmaya, fiyat VWAP’ın altına düştüğünde ise sadece kısa pozisyonlar başlatmaya çalışırlar .
VWAP, her işlem için işlem gören dolarların toplanması (fiyatın işlem gören hisse sayısıyla çarpılması) ve ardından işlem gören toplam hisseye bölünmesiyle hesaplanır.
