Sorunlu Varlık Yardım Programı (TARP)

Published · Updated

Sorunlu Varlık Yardım Programı (TARP) Neydi?

Sorunlu Varlıktan Kurtulma Programı (TARP), ülkenin mali sistemini istikrara kavuşturmak, ekonomik büyümeyi yeniden sağlamak ve hacizleri hafifletmek için ABD Hazinesi tarafından oluşturulan ve yürütülen bir girişimdi. TARP, sorunlu şirketlerin varlıklarını ve stoklarını satın alarak bu hedeflere ulaşmaya çalıştı.

Temel Çıkarımlar

  • Sorunlu Varlıktan Kurtulma Programı (TARP), 2008 mali krizinin ardından ABD Hazinesi tarafından başlatıldı.
  • TARP, hükümetin ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve banka hisse senetleri satın almasını sağlayarak finansal sistemi istikrara kavuşturdu.
  • TARP 2008’den 2010’a kadar firmalara 426,4 milyar dolar yatırım yaptı ve karşılığında 441,7 milyar doları telafi etti.
  • TARP o zamanlar tartışmalıydı ve etkinliği tartışılmaya devam ediyor.

Sorunlu Varlık Yardım Programı (TARP) Nasıl Çalıştı?

Freddie Mac ve American International Group (AIG) gibi birkaç büyük finans kuruluşunun ciddi finansal sorunlar yaşadığı Eylül 2008’de küresel kredi piyasaları neredeyse durma noktasına geldi. Lehman Brothers  iflas etti ve yatırım şirketleri Goldman Sachs ve Morgan Stanley, sermaye durumlarını istikrara kavuşturmak amacıyla tüzüklerini ticari bankalar olacak şekilde değiştirdiler.

Hazine Bakanı Henry Paulson, durumun tamamen kontrolden çıkmasını önlemek için Sorunlu Varlıktan Kurtulma Programı’na (TARP) öncülük etti. Acil Ekonomik İstikrar Yasası’nın kabul edilmesiyle 3 Ekim 2008’de Başkan George W. Bush tarafından imzalandı.

TARP’nin asıl amacı, ikincil ipotek piyasalarının likiditesini artırmak ve bu sayede onlara sahip olan kurumların potansiyel zararlarını azaltmaktı.

Daha sonra TARP’nin amacı, hükümetin bankalarda ve diğer finans kurumlarında hisse senedi satın almasına izin verecek şekilde biraz değiştirildi. TARP başlangıçta Hazine’ye 700 milyar dolarlık satın alma gücü verdi; Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası (kısaca Dodd-Frank olarak anılır ) daha sonra 700 milyar dolarlık yetkiyi 475 milyar dolara düşürdü.

TARP fonları bankalarda, sigorta şirketlerinde ve otomobil üreticilerinde hisse satın almak ve finans kurumlarına ve ev sahiplerine kredi vermek için kullanıldı.

ABD hükümeti sekiz bankada imtiyazlı hisse senedi satın aldı : Bank of America / Merrill Lynch, Bank of New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street ve Wells Fargo. Bankaların, hükümete 2013’te% 9’a yükselecek% 5’lik bir temettü vermesi gerekiyordu ve bu da bankaları beş yıl içinde hisseyi geri almaya teşvik ediyordu.

Programın başlangıcından 3 Ekim 2010’a kadar (fonların uzatılması için son tarih), bankaları istikrara kavuşturmak için 245 milyar dolar kullanıldı, kredi kullanılabilirliğini artırmak için programlara 27 milyar dolar, ABD otomobil endüstrisine (özellikle GM ve Chrysler) 80 milyar dolar gitti., 68 milyar dolar AIG’yi istikrara kavuşturmak için kullanıldı ve 46 milyar dolar, Evi Uygun Fiyatlı Hale Getirmek gibi haciz önleme programlarına gitti.

TARP hükümleri, ilgili şirketlerin belirli vergi avantajlarını kaybetmelerini talep etti ve çoğu durumda, yönetici tazminatına sınırlar koydu ve fon alanların en yüksek maaşlı 25 yöneticiye ikramiye vermesini yasakladı. Buna rağmen, 2009 yılına kadar, kurtarılmış firmalar kilit personele yaklaşık 20 milyar dolar ödedi – alaycı olarak TARP ikramiyeleri olarak adlandırılır.

TARP Mirası

Aralık 2013’te, Hazine TARP’yi tamamladı ve hükümet, yatırımlarının vergi mükellefleri için 11 milyar dolardan fazla kazandığına karar verdi. Daha spesifik olmak gerekirse, TARP yatırılan 426,4 milyar dolardan toplam 441,7 milyar dolarlık fon elde etti. Hükümet ayrıca TARP’nin Amerikan otomobil endüstrisinin başarısız olmasını engellediğini ve bir milyondan fazla işi kurtardığını, bankaların istikrara kavuşmasına yardımcı olduğunu ve bireyler ve işletmeler için kredi kullanılabilirliğini yeniden sağladığını iddia etti.

TARP hala tartışmalı. Savunucuları, bunun ABD mali sistemini kurtardığını ve mali krizi kısalttığını söylerken, eleştirmenler girişimi sadece Wall Street’e gereksiz bir destek verdi.

Yine de, ekonomistler, politikacılar ve finans uzmanları hala TARP’nin değerlerini tartışıyorlar ve bunun gerekli olup olmadığını merak ediyorlar. Eleştirmenler, programın yıllarca bunalımda kalan konut piyasalarına pek yardımcı olamadığını iddia ediyor. Bazıları bunun yeterince ileri gitmediğini söylüyor – hükümetin gelecekteki uygulamalarını kontrol etmek için kefaletini ödediği finans şirketlerinde bir hisse senedi üzerinde ısrar etmesi gerektiğini söylüyor.

Bunun yerine, eleştirmenler, TARP’nin koşulsuz kredilerinin esasen kötü davranış için bir ödül olarak hareket ettiğini, “sorumsuzca davranın ve size yardım edeceğiz” mesajı göndererek tehlikeli bir bağımlılık örneği oluşturduğunu düşünüyorlar.

TARP, hükümeti Amerikan halkına da sevdirmedi. Wall Street’in bu kötü şöhretli ikramiyeler de dahil olmak üzere fayda sağladığını ve bireyler Büyük Durgunluğun ardından borç, işsizlik ve hacizle mücadele ederken bile karlılığa geri döndüğünü gördü.