Uzlaşma Fiyatı
Uzlaşma Fiyatı Nedir?
Tipik olarak yatırım fonu ve türev piyasalarında kullanılan uzlaştırma fiyatı, bir pozisyonun günlük kar veya zararının yanı sıra pozisyon için ilgili marj gereksinimlerini belirlemek için kullanılan fiyattır.
Uzlaşma fiyatı birkaç yoldan biriyle hesaplanabilir ve genellikle borsaya ve alınıp satılan araca bağlı olarak biraz farklılık gösteren tanımlanmış prosedürlerle belirlenir. Her işlem gününün hem açılışında hem de kapanışında hesaplanan bir sözleşmenin işlem gördüğü ortalama fiyat olarak alınabilir ve bir tüccarın ek marjlar kaydetmesi gerekip gerekmediğini belirlediği için önemlidir.
Uzlaşma fiyatı, vade bitiminde para içinde mi (ITM) veya parasız (OTM) olup olmadıklarını ve getirilerinin ne olması gerektiğini belirlemek için bir dayanak varlığın opsiyon sözleşmelerine referansla elde ettiği nihai fiyatı da ifade edebilir. olmak. Uzlaşma fiyatları, günlük bazda yatırım fonlarının veya ETF’lerin net varlık değerini ( NAV ) hesaplamak için de kullanılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Uzlaşma fiyatı, bir varlığın kapandığı veya bir türev sözleşmesinin her işlem gününün sonunda ve / veya sona erdiğinde referans göstereceği fiyatı ifade eder.
- Uzlaşma fiyatı, belirli bir sözleşmenin ödeme tarihinde belirlenecektir.
- Uzlaşma fiyatlarının nasıl hesaplanması gerektiğine dair varlık sınıfları arasında bir standart yoktur ve bu nedenle, benzer sözleşmelerin uzlaştırma fiyatları için borsalarda büyük farklılıklar vardır.
Uzlaşma Fiyatlarını Anlamak
Uzlaşma fiyatları genellikle belirli bir süre boyunca sözleşmenin ortalama fiyatına dayanır, örneğin işlem günü boyunca, bazen hesaplamanın bir parçası olarak açılış ve kapanış fiyatları kullanılır, ancak tüm piyasalar aynı formülü kullanmaz.
Uzlaşma fiyatı, açık türev sözleşmelerinin değerini işaretlemek veya vade sonunda değerlerini değerlendirmek için referans fiyat olarak kullanılır. Bu fiyat üzerinde elde edilir takas tarihi.
Uzlaşma fiyatları tipik olarak belirli bir dönem içindeki fiyat ortalamalarına dayanır. Bu fiyatlar, tüm bir işlem günündeki faaliyete veya bir işlem günü içinde belirli bir zaman aralığında gerçekleşen etkinliğe göre hesaplanabilir. Menkul kıymetlerin birden fazla piyasada işlem gördüğü durumlarda, ilk piyasa kapalıyken gerçekleşen mesai dışı aktivite nedeniyle kapanış fiyatı bir sonraki günün açılış fiyatından farklı olabilir.
Açılış fiyatı, belirli bir borsadaki işlem gününün başlangıcındaki belirli bir menkul kıymetin fiyatını yansıtırken, kapanış fiyatı aynı işlem gününün sonunda belirli bir menkul kıymetin fiyatını ifade eder.
Uzlaşma, Açılış ve Kapanış Fiyatları
Açılış ve kapanış fiyatları genellikle bir borsadan diğerine aynı şekilde işlenirken, uzlaştırma fiyatlarının farklı borsalarda nasıl belirlenmesi gerektiğine dair bir standart yoktur ve bu da küresel piyasalarda farklılıklara neden olur.
Belirli Pazarlarda Uzlaşma Fiyatlarının Belirlenmesi
Tipik olarak, uzlaştırma fiyatı, belirli bir ticaret dönemi boyunca, tipik olarak piyasanın kapanışından kısa bir süre önce ağırlıklı ortalama fiyatın belirlenmesiyle belirlenir.
On Chicago Ticaret Borsası, belirli sermaye yerleşim fiyatları gelecekleri 03:14:30 pm ve 03:15:00 pm CDT arasında 30 saniye içinde çukur ticaret aktivitesinin bir hacim ağırlıklı ortalama ile belirlendi. Aralık 2014’ten başlayarak, saat sırasıyla 12:59:30 pm ve 1:00:00 pm CDT’ye kaydırıldı ve önceki 30 saniyelik pencere korunarak ancak farklı bir zaman dilimine dayandırıldı.1
Moskova Borsası’nda (MOEX), başka bir örnek olarak, RTS Endeksi ve MICEX Endeksi için uzlaştırma fiyatları, son işlem gününün 15:00 ile 16:00 saatleri arasındaki aktiviteye dayanmaktadır. Dizin farklı bir dönem kullandığı Rus Volatilite yerine 02:03:15 pm ve 06:00:00 saatleri arasında faaliyetlerini inceleyecek
Uzlaşma Fiyatı Örneği
Kullanım fiyatı 100 $ olan bir alım opsiyonuna sahipseniz ve dayanak varlığın vade bitiminde takas fiyatı 120 $ ise, aramanın sahibi 100 $ ‘a hisse satın alabilir ve bu daha sonra 20 $’ lık kar karşılığında satılabilir, para içinde olduğu için. Bununla birlikte, uzlaşma fiyatı 90 $ olsaydı, bu durumda opsiyonların vadesi tükendiğinden değersiz olacaktır.