Faaliyet kar marjı
Faaliyet Marjı Nedir?
İşletme marjı, bir şirketin ücretler ve hammaddeler gibi değişken üretim maliyetlerini ödedikten sonra, ancak faiz veya vergi ödemeden önce bir dolar satış üzerinden ne kadar kar elde ettiğini ölçer. Bir şirketin faaliyet gelirinin net satışlarına bölünmesiyle hesaplanır. Daha yüksek oranlar genellikle daha iyidir, bu da şirketin faaliyetlerinde verimli olduğunu ve satışları kâra dönüştürmede başarılı olduğunu göstermektedir.
Temel Çıkarımlar
- Bir işletme marjı, bir şirketin temel operasyonları aracılığıyla ne kadar verimli bir şekilde kâr elde edebileceğini temsil eder.
- Değişken maliyetler muhasebeleştirildikten sonra ancak herhangi bir faiz veya vergi (EBIT) ödenmeden önce satış başına ifade edilir.
- Daha yüksek marjlar, düşük marjlardan daha iyi kabul edilir ve benzer rakipler arasında karşılaştırılabilir, ancak farklı sektörler arasında karşılaştırılamaz.
- İşletme marjını hesaplamak için, işletme gelirini (kazançları) satışlara (gelirlere) bölün.
Faaliyet Marjını Anlamak
Bazen satış getirisi (ROS) olarak adlandırılan bir şirketin faaliyet marjı, ne kadar iyi yönetildiğinin ve satışlardan kar elde etmede ne kadar verimli olduğunun iyi bir göstergesidir. Faiz ödemek gibi işletme dışı maliyetleri karşılamak için mevcut olan gelirlerin oranını gösterir, bu nedenle yatırımcılar ve borç verenler buna çok dikkat eder.
Oldukça değişken faaliyet kar marjları, iş riskinin en önemli göstergesidir. Aynı şekilde, bir şirketin geçmiş faaliyet marjlarına bakmak, bir şirketin performansının iyileşip iyileşmediğini ölçmenin iyi bir yoludur. İşletme marjı, daha iyi yönetim kontrolleri, kaynakların daha verimli kullanımı, iyileştirilmiş fiyatlandırma ve daha etkili pazarlama yoluyla artabilir.
Esas itibariyle, işletme marjı, bir şirketin toplam gelirlerine göre ana işinden ne kadar kar elde ettiğidir. Bu, yatırımcıların bir şirketin esas olarak temel faaliyetlerinden mi yoksa yatırım yapmak gibi başka yollardan mı gelir elde ettiğini görmelerini sağlar.
General Motors bunun en iyi örneğiydi. 1980’lerde ve 1990’larda GM, temel operasyonları olan gerçek arabaları yapmak ve satmak yerine, karının büyük kısmını arabaları finanse etmekten elde ediyordu. Bu nedenle, işletme marjları çok düşüktü. O zamandan beri otomotiv işi, finansman işinden daha fazla gelir elde ediyor.
Faaliyet Marjının Hesaplanması
Faaliyet marjı formülü şöyledir:
İşletme marjını hesaplarken, pay, bir firmanın faiz ve vergilerden önceki kazancını (EBIT) kullanır. FVÖK veya işletme kazancı, basitçe gelir eksi satılan malların maliyeti (COGS) ve faiz ve vergiler hariç olmak üzere bir işi yürütmenin normal satış, genel ve idari maliyetleri olarak hesaplanır.
Misal
Örneğin, bir şirketin geliri 2 milyon dolar, SMM’si 700.000 dolar ve idari giderleri 500.000 dolarsa, işletme kazancı 2 milyon dolar – (700.000 dolar + 500.000 dolar) = 800.000 dolar olurdu. Bu durumda işletme marjı 800.000 $ / 2 milyon $ =% 40 olacaktır.
Şirket, tedarikçileriyle daha iyi fiyatlar üzerinde pazarlık yapabilseydi, COGS’yi 500.000 $ ‘a düşürürse, o zaman işletme marjında% 50’ye varan bir iyileşme görecekti.
Faaliyet Teminatı Sınırlamaları
Faaliyet marjı yalnızca aynı sektörde faaliyet gösteren ve ideal olarak benzer iş modellerine ve yıllık satışlara sahip şirketleri karşılaştırmak için kullanılmalıdır. Farklı sektörlerdeki, çılgınca farklı iş modellerine sahip şirketler, çok farklı işletme marjlarına sahiptir, bu nedenle bunları karşılaştırmak anlamsız olacaktır. Elmalarla elmalar arasında bir karşılaştırma olmaz.
Şirketler ve endüstriler arasındaki karlılığı karşılaştırmayı kolaylaştırmak için, birçok analist finansman, muhasebe ve vergi politikalarının etkilerini ortadan kaldıran bir karlılık oranı kullanır: faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç (FAVÖK). Örneğin, amortismanı geri ekleyerek, büyük imalat firmalarının ve ağır sanayi şirketlerinin faaliyet marjları daha karşılaştırılabilir hale gelir.
FAVÖK, amortisman gibi nakit dışı giderleri kapsamadığı için bazen işletme nakit akışı için bir temsilci olarak kullanılır. Ancak, FAVÖK nakit akışına eşit değildir. Bunun nedeni, işletme nakit akışının yaptığı gibi, üretimi desteklemek ve bir şirketin varlık tabanını korumak için gerekli olan işletme sermayesinde herhangi bir artış veya sermaye harcamaları için düzeltme yapmamasıdır.
Diğer Kar Marjları
EBIT’i satışlarla karşılaştırarak, işletme kar marjları, bir şirket yönetiminin işletmenin faaliyetinden gelir elde etmede ne kadar başarılı olduğunu gösterir. İşletmelerin ve analistlerin bir firmanın karlılığı hakkında biraz farklı içgörüler elde etmek için kullanabilecekleri birkaç başka marj hesaplaması vardır.
Brüt marj bir şirket satış veya SMM maliyeti üzerinde yapar ne kadar kâr söyler. Başka bir deyişle, yönetimin üretim sürecinde işgücü ve malzemeleri ne kadar verimli kullandığını gösterir.
Net kar marjı, bir işletmenin tüm bölümlerinden elde edilen net karı dikkate alır ve vergiler ve amortisman dahil olmak üzere katlanılan tüm maliyetleri ve muhasebe kalemlerini hesaba katar. Başka bir deyişle, bu oran net geliri satışlarla karşılaştırır. Yöneticilerin bir işletmeyi ne kadar etkili yönettiğini tek bir rakamla özetlemeye mümkün olduğunca yaklaşır.
Sıkça Sorulan Sorular
Faaliyet marjı neden önemlidir?
Faaliyet kar marjı, bir şirketin faaliyetlerinden elde ettiği toplam kârlılığın önemli bir ölçüsüdür. Bir şirket veya iş segmenti için işletme karının gelirlerine oranıdır.
Yüzde olarak ifade edildiğinde, işletme marjı, bu gelirlerin kazanılmasında yer alan doğrudan maliyetlerin muhasebeleştirilmesinden sonra satışlardaki her 1 $ ‘dan operasyonlardan ne kadar kazanç elde edildiğini gösterir. Daha büyük marjlar, satışlardaki her dolardan daha fazlasının kâr olarak tutulduğu anlamına gelir.
Şirketler net kar marjlarını nasıl artırabilir?
Bir şirketin faaliyet marjı, sektör ortalamasını aştığında, rekabet avantajına sahip olduğu, yani benzer operasyonlara sahip diğer şirketlerden daha başarılı olduğu söylenir . Farklı sektörler için ortalama marj büyük ölçüde farklılık gösterse de, işletmeler genel olarak satışları artırarak veya giderleri azaltarak veya her ikisiyle de rekabet avantajı elde edebilir .
Bununla birlikte, satışları artırmak, genellikle bunu yapmak için daha fazla para harcamayı içerir, bu da daha fazla maliyet anlamına gelir. Çok fazla maliyetin düşürülmesi, vasıflı çalışanları kaybetmek, daha düşük malzemelere geçmek veya diğer kalite kayıpları dahil olmak üzere istenmeyen sonuçlara da yol açabilir. Reklam bütçelerinin kesilmesi de satışlara zarar verebilir.
Kaliteden ödün vermeden üretim maliyetini düşürmek için birçok işletme için en iyi seçenek genişlemedir. Ölçek ekonomileri, daha büyük şirketlerin daha kârlı olma eğiliminde olduğu fikrine atıfta bulunur. Büyük bir işletmenin artan üretim seviyesi, her bir ürünün maliyetinin çeşitli şekillerde azaltılması anlamına gelir. Örneğin, toplu olarak satın alınan hammaddelerde genellikle toptancılar tarafından indirim yapılmaktadır.
Faaliyet marjı diğer kar marjı ölçülerinden nasıl farklıdır?
İşletme marjı, tüm işletim maliyetlerini hesaba katar, ancak işletim dışı maliyetleri hariç tutar. Net kar marjı, bir satışla ilgili tüm maliyetleri hesaba katarak, onu kârlılığın en kapsamlı ve muhafazakar ölçüsü haline getirir. Öte yandan brüt marj, satılan malların maliyetlerine (COGS) bakar ve genel giderler, sabit maliyetler, faiz giderleri ve vergiler gibi şeyleri göz ardı eder.
Bazı yüksek ve düşük kar marjlı endüstriler nelerdir?
Üretimde bir montaj hattına göre daha az varlık bulunduğundan, yüksek işletme marjı sektörleri tipik olarak hizmetler endüstrisindekileri içerir. Benzer şekilde, yazılım veya oyun şirketleri başlangıçta belirli bir yazılımı / oyunu geliştirirken yatırım yapabilir ve daha sonra çok az masrafla milyonlarca kopya satarak büyük miktarda nakit para kazanabilir. Bu arada, lüks ürünler ve yüksek kaliteli aksesuarlar genellikle yüksek kar potansiyeli ve düşük satışlarla çalışır.
Değişken yakıt fiyatları, sürücülerin avantajları ve elde tutulması ve araç bakımı ile uğraşmak zorunda kalabilen ulaşım gibi yoğun operasyon gerektiren işletmeler genellikle daha düşük işletme marjlarına sahiptir. Tarım temelli girişimler de hava belirsizliği, yüksek envanter, işletme genel giderleri, çiftçilik ve depolama alanı ihtiyacı ve kaynak yoğun faaliyetler nedeniyle genellikle daha düşük marjlara sahiptir.
Karlar ve satışlar yoğun rekabet, belirsiz tüketici talebi ve gelişen bayilik ağları ve lojistiği ile ilgili yüksek operasyonel giderler nedeniyle sınırlı olduğundan, otomobillerin marjları da düşüktür.