Özel Sermaye Gayrimenkulleri

Published · Updated

Özel Sermaye Gayrimenkul Nedir?

Özel sermaye gayrimenkulü, gayrimenkul piyasalarında profesyonelce yönetilen özel ve kamu yatırımlarından oluşan alternatif bir varlık sınıfıdır. Özel öz sermaye gayrimenkulüne yatırım yapmak, bir yatırım fonu aracılığıyla mülk veya mülklerin edinimini, finansmanını ve mülkiyetini (doğrudan veya dolaylı) içerir.

Girişim sermayesi gayrimenkulleri, gelirleri esas olarak gayrimenkullerinden kira gelirleri yoluyla elde edilen gayrimenkul yatırımlarını temsil eden halka açık hisseler olan öz sermaye gayrimenkul yatırım ortaklığı veya öz sermaye GYO ile karıştırılmamalıdır.

Temel Çıkarımlar

  • Girişim sermayesi gayrimenkulü, gayrimenkule yatırım yapan profesyonelce yönetilen bir fondur.
  • GYO’lardan farklı olarak, özel sermaye gayrimenkul yatırımı önemli miktarda sermaye gerektirir ve yalnızca yüksek net değerli veya akredite yatırımcılar tarafından kullanılabilir.
  • Bu tür bir yatırım genellikle diğer gayrimenkul yatırım fonlarından daha risklidir ve daha pahalıdır, ancak% 8 ila% 10’luk getiri nadir değildir.

Özel Sermaye Gayrimenkulünü Anlamak

Özel sermaye  gayrimenkul fonları, yüksek net değerli bireylerin (HWNI’ler) ve vakıflar ve emeklilik fonları gibi kurumların, gayrimenkul varlıklarıyla ilgili öz sermaye ve borç varlıklarına yatırım yapmasına izin verir .

Aktif bir yönetim stratejisi kullanan  özel sermaye gayrimenkulü, mülk sahipliğine çeşitlendirilmiş bir yaklaşım benimser.  Genel ortaklar  (GP’ler), yeni geliştirme ve ham arazi sahiplerinden mevcut mülklerin tamamen yeniden geliştirilmesine veya zor durumdaki mülklere nakit akışı enjeksiyonlarına kadar değişen, farklı yerlerde çeşitli mülk türlerine yatırım yapar.

Özel sermaye gayrimenkul yatırımları genellikle havuzlanır ve sınırlı ortaklıklar (LP’ler), limited şirketler (LLC’ler), S-corps, C-corps, kolektif yatırım ortaklıkları, özel GYO’lar, ayrı sigortacı hesapları veya diğer yasal yapılar olarak yapılandırılabilir.

Özel Hususlar

Özel öz sermaye gayrimenkulüne yatırım yapmak, uzun vadeli bir görünüme ve önemli bir ön sermaye taahhüdüne sahip bir yatırımcı gerektirir – başlangıçta 250.000 $ ‘ın üzerinde ve zaman içinde devam eden yatırımlar. Sermaye taahhüdü penceresi tipik olarak birkaç yıl gerektirdiğinden yatırımcılara çok az esneklik ve likidite sunulur.

Özel sermaye gayrimenkulleri için kilitleme süreleri bazen bir düzineden fazla veya daha fazla sürebilir. Ayrıca, dağıtımlar yavaş olabilir çünkü bunlar genellikle doğrudan tasfiye yerine nakit akışından ödenir – yatırımcıların tasfiye talep etme hakları yoktur. Ayrıca, fon yöneticileri tipik olarak 2 ila 20 ücret yapısı talep eder ve yatırımcılara yatırım yapılan varlıkların yılda% 2’si artı kârın% 20’sine mal olur.

Aşağıdaki yatırımcı kategorisi özel sermaye gayrimenkulüne yatırım yapmaktadır:

  • Kurumlar ( emeklilik fonları ve kar amacı gütmeyen fonlar) ve kurumlar adına yatırım yapan varlık yöneticileri gibi üçüncü taraflar
  • Özel akredite yatırımcılar
  • Yüksek net değerli bireyler (HWNI’ler)

Bireysel yatırımcılar için yaratılan fonlar genellikle yatırımın yatırım anlaşmasının imzalanması sırasında finanse edilmesini gerektirirken, kurumsal yatırımcılar için yaratılan fonlar bir sermaye taahhüdü gerektirir. Bu sermaye daha sonra uygun yatırımlar yapıldıkça aşağı çekilir. Sözleşmede belirtilen yatırım süresi içinde yatırım yapılmazsa taahhütten hiçbir şey çekilemez.

Özel sermaye gayrimenkul yatırımı risklidir, ancak aynı zamanda yüksek getiri sağlayabilir.

Özel Sermaye Gayrimenkul Getirileri

Esneklik ve likidite eksikliğine rağmen, bu tür bir yatırım, güçlü fiyat değerlemesi ile yüksek potansiyel gelir seviyeleri sağlayabilir. Temel stratejiler için% 6 ila% 8 ve çekirdek-artı stratejiler için% 8 ila% 10 aralığında yıllık getiriler nadir değildir.

Katma değerli veya fırsatçı stratejilerin getirileri önemli ölçüde daha yüksek olabilir. Bununla birlikte, özel sermaye gayrimenkulleri, bir fonun düşük performans göstermesi durumunda yatırımcıların tüm yatırımlarını kaybedebilecekleri kadar risklidir.

Özel sermaye gayrimenkul fonları, değerler düştükçe mülkleri toplamanın bir yolu olarak düşen emlak fiyatlarının ortasında 1990’larda popüler hale geldi. Daha önce, çoğu kurumsal gayrimenkul yatırımı temel varlıklara bağlıydı.

Özel Sermaye Gayrimenkul Yatırım Türleri

Ofis binaları (yüksek katlı, kentsel, banliyö ve bahçe ofisleri); endüstriyel özellikler (depo, araştırma ve geliştirme, esnek ofisler veya endüstriyel alan); perakende mülkleri, alışveriş merkezleri (mahalle, topluluk ve güç merkezleri); ve çok aileli apartmanlar (bahçe ve yüksek katlı) en yaygın özel sermaye gayrimenkul yatırımlarıdır.

Ayrıca, yaşlı veya öğrenci konutları, oteller, kişisel depolama, tıbbi ofisler, sahip olunacak veya kiralanacak tek aileli konutlar, gelişmemiş arazi, üretim alanı ve daha fazlası gibi niş gayrimenkul yatırımları da vardır.