Kesin Vadeli İşlem Pozisyonu
Kesin Vadeli İşlem Pozisyonu nedir?
Bir düpedüz vadeli pozisyon vermeyen uzun veya kısa ticaret hedged gelen piyasa riski. Hem potansiyel kazanç hem de potansiyel risk, bir şekilde kapsanan veya hedge edilen pozisyonlara göre açık pozisyonlar için daha büyüktür. Açık bir pozisyon, kendi başına duran ve daha büyük veya daha karmaşık bir ticaretin parçası olmayan pozisyondur.
Satın alma işleminden sonra fiyat yükselirse uzun vadeli vadeli işlem pozisyonundan veya kısa vadeli işlem başlatıldıktan sonra fiyat düşerse kısa bir işlemden kar elde edilir.
Temel Çıkarımlar
- Kesin vadeli işlem pozisyonu, bir vadeli işlem sözleşmesindeki tek yönlü bir bahis pozisyonudur ve daha büyük veya daha karmaşık bir stratejinin parçası değildir.
- Kesin pozisyon, teorik olarak daha yüksek kar potansiyeline sahip olmasına rağmen, yatırımcıyı hedge edilen pozisyondan daha büyük riske maruz bırakır.
- Doğrudan bir konuma bir çit veya dengeleme pozisyonu eklenirse, o zaman bu artık tam bir pozisyon değil, korunaklı veya kısmen korunan bir pozisyondur.
Kesin Vadeli İşlem Pozisyonunu Anlamak
Kesin pozisyon, vadeli işlem sözleşmesinin yönüne ilişkin saf uzun veya kısa bir bahistir. Bu pozisyonu başka bir pozisyonla korumak veya dengelemek, artık tam bir pozisyon olmadığı anlamına gelir.
Kesin vadeli işlemler, yatırımcıyı piyasa dalgalanmalarına maruz bıraktıkları için çıplak vadeli işlemler olarak da adlandırılır. Riski azaltmak için yatırımcı, koruyucu bir dengeleme seçeneği, vadeli işlemlerin temelindeki menkul kıymette bir dengeleme pozisyonu veya ilgili bir piyasada ters bir pozisyon satın almayı seçebilir. Riski hedge etmek veya dengelemek, artık tamamen vadeli işlemler pozisyonu olmadığı anlamına gelir.
Kesin vadeli işlemler pozisyonu doğası gereği risklidir çünkü ters bir harekete karşı koruma yoktur. Çoğu tüccar, likit vadeli işlem sözleşmelerinin alım satımını aşırı derecede riskli bulmaz, çünkü çoğu durumda, pozisyonu yeniden piyasaya sürmek veya kapatmak kolaydır. Vadeli işlem piyasasındaki çoğu spekülatif pozisyon açık pozisyonlardır.
Bununla birlikte, bir vadeli işlem sözleşmesinde uzun pozisyona sahip bir yatırımcı için düşen bir piyasa, yine de önemli zararlar verme potansiyeline sahiptir. Bu durumda, uzun vadeli işlem pozisyonuna karşı bir satım opsiyonuna sahip olmak, zararları yönetilebilir bir miktarla sınırlayabilir. Tüccarın kar potansiyeli, opsiyonun primi veya maliyeti ile azalacaktır. Bunu, tüccarın kullanmamayı umduğu bir sigorta poliçesi olarak düşünün.
Vadeli işlemlerin çoğu vadeli işlem piyasaları için yükselme potansiyeli teorik olarak sınırsız olduğundan, vadeli işlemleri bir hedge olmadan kısa satış yapan tüccarlar daha da büyük riskle karşı karşıyadır. Bu durumda, temel vadeli işlem sözleşmesine ilişkin bir çağrıya sahip olmak bu riski sınırlayacaktır.
Bazen daha az risk taşıyabilen doğrudan vadeli işlem pozisyonuna bir başka alternatif, dikey bir spread ticaretinde pozisyon almaktır. Bu, hem kar potansiyelini hem de zarar riskini sınırlar ve temeldeki menkul kıymet veya emtiada yalnızca sınırlı bir hareket bekleyen bir tüccar için iyi bir seçim olacaktır.
Yukarıdaki tüm limit riski olmakla birlikte, aynı zamanda karı sınırlama veya azaltma eğilimindedirler. Birçok spekülatif tüccar, basitlikleri (tek pozisyon) ve bir ticaret iyi zamanlandığında ve ardından gelen bir fiyat hareketinden yararlandığında daha büyük karlar elde etme yeteneği nedeniyle doğrudan vadeli işlem pozisyonlarını tercih eder.
Kesin S&P 500 E-Mini Vadeli İşlem Pozisyonu Örneği
Bir tüccarın S&P 500’ün önümüzdeki birkaç ay içinde yükseleceğineinandığını varsayın.Şu anda Ocak ayı, bu nedenle tüccar, ES sembolü altında Chicago Ticaret Borsası’nda (CME) listelenen E-Mini S&P 500’ün Haziran sözleşmesini satın alıyor.
Tüccar, bir sözleşme satın alarak 2.885 $ ‘dan bir pozisyon girmek için bir limit emri kullanır. Bu belirli vadeli işlem sözleşmesi, her noktaya tik adı verilen dört artışla 0,25’lik artışlarla hareket eder. Her kene kar veya zarar olarak 12.50 $ değerindedir ve her puan 50 $ (4 x 12.50 $) değerindedir.
Bu pozisyon, vadeli işlem sözleşmesinin fiyatının yükselişine ilişkin saf bir yönlü bahistir. Tüccar, pozisyonla ilişkili risk veya karları dengelemek veya büyütmek için başka herhangi bir pozisyon almıyor. Bu nedenle, bu açık vadeli bir pozisyondur.
Bir ay içinde sözleşmenin fiyatının 2.895 dolar olduğunu varsayalım. Tüccar 10 puan veya 500 $ (50 $ x 10 puan), daha az komisyon kazanıyor.
Fiyatın 2.880 dolara düştüğünü varsayalım. Tüccar beş puan düştü veya 250 $ (50 $ x 5 puan).