Ofset

Ofset nedir?

Bir mahsup, menkul kıymetler piyasalarında başlangıçtaki bir açılış pozisyonuyla ilgili olarak zıt bir pozisyon üstlenmeyi içerir. Örneğin, XYZ’nin 100 hissesine sahipseniz, 100 XYZ hissesini satmak, denkleştirme pozisyonu olacaktır. Vadeli işlemler veya opsiyonlar gibi riskten korunma araçları aracılığıyla bir dengeleme pozisyonu da oluşturulabilir.

Gelen türevleri piyasalar, bir ofset vadeli bir tüccar eşdeğer fakat ters işlem girdiği konum olduğu ortadan kaldırır dağıtım fiziksel yatan zorunluluğu. Dengelemenin amacı, bir yatırımcının bir yatırımdaki net pozisyonunu sıfıra düşürmektir, böylece o pozisyondan başka kazanç veya kayıp yaşanmaz.

İş dünyasında bir mahsup, bir iş biriminin ürettiği zararların diğerindeki kazançlarla telafi edildiği durumu ifade edebilir. Benzer şekilde, firmalar terimi, bir iş biriminde maruz kalınan risklerin diğerinde karşıt risklerle dengelendiği kurumsal risk yönetimi ( ERM ) ile ilgili olarak da kullanabilirler. Örneğin, bir birimin düşen bir İsviçre frangı riskine maruz kalması, diğeri ise düşen bir frangından faydalanabilir.

Ofsetin Temelleri

Netleştirme, yükümlülükleri kaldırmak veya sınırlandırmak için çeşitli işlemlerde kullanılabilir. Muhasebede, bir giriş, orijinal girişi geçersiz kılan eşit ancak zıt bir girişle dengelenebilir. Bankacılıkta mahsup etme hakkı, finans kurumlarına, temerrüt durumunda borçlu varlıklarını durdurma veya borçlu olunan fonları telafi etmek için bir haciz talep etme yeteneği sağlar. Bir vadeli işlem sözleşmesine dahil olan yatırımcılar için, bir dengeleme pozisyonu, ilgili malları başka bir tarafa satarak dayanak varlık veya emtianın fiziki teslimatını alma ihtiyacını ortadan kaldırır.

İşletmeler, kazançları bir diğerinden yeniden tahsis ederek bir iş alanındaki kayıpları dengelemeyi seçebilirler. Bu, bir faaliyetin karlılığının diğer aktiviteyi desteklemesine izin verir. Bir işletme akıllı telefon pazarında başarılı olursa ve yeni bir ürün grubu olarak bir tablet üretmeye karar verirse, akıllı telefon satışlarından elde edilen kazançlar, yeni bir arenaya genişlemeyle ilgili tüm kayıpları telafi etmeye yardımcı olabilir.

BlackBerry Ltd. 2016 yılında mobilite çözümlerinde ve hizmet erişim ücretlerinde önemli kayıplar yaşadı.İlgili düşüşler, yazılım ve diğer hizmet teklifleri alanlarındaki kazançlarla dengelendi ve BlackBerry’nin kâr hanesi üzerindeki genel etkiyi azalttı.

Türev Sözleşmelerinde Netleştirme

Yatırımcılar, vadeli işlem sözleşmelerini ve diğer yatırım pozisyonlarını, kendilerini ilişkili yükümlülüklerden çıkarmak için mahsup ederler. Vadeli işlem sözleşmesinin şartları gerçekleşmeden hemen hemen tüm vadeli işlemler pozisyonları dengelenir. Pozisyonların çoğu teslim süresinin yakınında mahsup edilse de, vadeli işlem sözleşmesinin bir riskten korunma mekanizması olarak faydaları hala gerçekleştirilmektedir.

Çoğu yatırımcı için, bir emtia üzerindeki vadeli işlem sözleşmesini dengelemenin amacı, sözleşmeyle ilişkili malları fiziksel olarak almak zorunda kalmamaktır. Vadeli işlem sözleşmesi, belirli bir emtianın gelecekteki bir tarihte belirli bir fiyattan satın alınmasına yönelik bir anlaşmadır. Bir sözleşmenin kararlaştırılan tarihe kadar tutulması durumunda, yatırımcı söz konusu malın fiziki teslimatını kabul etmekle sorumlu olabilir.

Opsiyon piyasalarında, tüccarlar genellikle, bazen ” Yunanlılar ” olarak anılan belirli riskleri dengelemeye çalışır. Örneğin, bir opsiyon defteri zımni oynaklıkta düşüşlere maruz kalırsa (uzun vega ), bir tüccar bu riski dengelemek için ilgili seçenekleri satabilir. Benzer şekilde, bir opsiyon pozisyonu yönsel riske maruz kalırsa, bir tüccar, delta nötr olmak için temeldeki menkul kıymeti satın alabilir veya satabilir. Dinamik hedging (veya delta-gamma hedging ), türev tüccarları tarafından defterleri boyunca düzenli olarak dengeleme pozisyonlarını korumak için kullanılan bir stratejidir.

Ofset Konumları Örneği

İlk yatırım bir satın alım ise, pozisyonu etkisiz hale getirmek için bir satış yapılır; Bir ilk satışı dengelemek için, pozisyonu etkisiz hale getirmek için bir satın alma yapılır.

Hisse senetleriyle ilgili vadeli işlemlerde, yatırımcılar vadeli işlem sözleşmesiyle ilişkili riski yönetmek için karşı bir pozisyon almak için riskten korunmayı kullanabilir. Örneğin, bir hisse senedindeki uzun bir pozisyonu dengelemek istiyorsanız, aynı sayıda hisseyi açığa satabilirsiniz.