Vega Tanımı

Vega nedir

Vega, bir opsiyonun, dayanak varlığın volatilitesindeki değişikliklere karşı fiyat duyarlılığının ölçümüdür. Vega  , dayanak varlığın zımni oynaklığındaki % 1’lik bir değişime tepki olarak bir opsiyon sözleşmesinin fiyatının değiştiği tutarı temsil eder.

Vega’nın Temelleri

Volatilite, fiyatın yukarı ve aşağı hareket ettiği miktarı ve hızı ölçer ve bir ticaret aracında fiyattaki son değişikliklere, geçmiş fiyat değişikliklerine ve beklenen fiyat hareketlerine dayanabilir. İleri tarihli opsiyonlar pozitif Vega’ya sahipken, hemen vadesi dolan opsiyonlar negatif Vega’ya sahiptir. Bu değerlerin nedeni oldukça açık. Opsiyon sahipleri, vadesi hemen dolan opsiyonlara göre, gelecekte sona eren opsiyonlar için daha fazla prim tahsis etme eğilimindedir.

Dayanak varlıkta büyük fiyat hareketleri (artan volatilite) olduğunda Vega değişir ve opsiyon vadesi dolmaya yaklaştıkça düşer. Vega grubunun biridir  Yunanlılar  seçenekleri analizinde kullanılan. Bazı tüccarlar tarafından zımni oynaklığa karşı korunmak için de kullanılırlar. Bir opsiyonun vegası, alış-satış spreadinden daha büyükse , opsiyonun rekabetçi bir spread sunduğu söylenir. Bunun tersi de doğrudur. Vega ayrıca, temel varlığın oynaklığındaki değişikliklere bağlı olarak opsiyon fiyatının ne kadar değişebileceğini de bize bildiriyor.

Zımni Oynaklık

Vega, zımni oynaklıktaki her yüzde puanı hareket için teorik fiyat değişimini ölçer. Zımni oynaklık, cari piyasa fiyatlarının bir dayanak varlığın gelecekteki oynaklığını tahmin ettiğini belirleyen bir opsiyon fiyatlandırma modeli kullanılarak hesaplanır. Zımni oynaklık bir tahmin olduğundan, gelecekteki fiili oynaklıktan sapabilir.

Fiyat hareketleri her zaman tek tip olmadığı gibi, vega da değildir. Vega zamanla değişir. Bu nedenle, onu kullanan tüccarlar düzenli olarak izler. Belirtildiği gibi, son kullanma tarihine yaklaşan seçenekler, sona ermeden daha uzak olan benzer seçeneklere kıyasla daha düşük vegaza sahip olma eğilimindedir.

Vega Örneği

Bir opsiyonun vegası, alış-satış spreadinden daha büyükse, opsiyonun rekabetçi bir spread sunduğu söylenir. Bunun tersi de doğrudur.

Vega ayrıca, temel varlığın volatilitesindeki değişikliklere bağlı olarak opsiyon fiyatının ne kadar değişebileceğini de bize bildiriyor.

Varsayımsal hisse senedi ABC’nin Ocak ayında hisse başına 50 $ ‘dan işlem yaptığını ve Şubat 52.50 $’ lık bir alım opsiyonunun  1.50 $ ‘lık bir alış fiyatı ve 1.55 $’ lık bir satış fiyatına sahip olduğunu varsayalım. Opsiyonun vega değerinin 0.25 ve zımni oynaklığın% 30 olduğunu varsayalım. Çağrı seçenekleri rekabetçi bir spread sunuyor: spread, vega’dan daha küçük. Bu, opsiyonun iyi bir ticaret olduğu veya opsiyon alıcısına para kazandıracağı anlamına gelmez. Çok yüksek bir spread, alım satımlara girip çıkmayı daha zor veya maliyetli hale getirebileceğinden, bu sadece bir husustur.

Eğer zımni oynaklık% 31’e yükselirse, opsiyonun alış fiyatı ve satış fiyatı sırasıyla 1,75 $ ve 1,80 $ ‘a yükselmelidir (1 x 0,25 $ alış-satış spreadine eklenir). Zımni oynaklık% 5 azalırsa, alış fiyatı ve satış fiyatı teorik olarak 0,30 $ ile 0,25 $ ‘a düşmelidir (5 x 0,25 $ = 1,25 $, 1,50 $ ve 1,55 $’ dan düşülür). Artan oynaklık, opsiyon fiyatlarının pahalı hareket etmesine neden olurken, azalan oynaklık opsiyonların fiyatlarında düşüşe neden olur.