Çıplak Pozisyon
Çıplak Pozisyon nedir?
Genel olarak menkul kıymet alım satımında çıplak pozisyon, piyasa riskinden korunmayan, uzun veya kısa menkul kıymetler pozisyonunu ifade eder. Bir pozisyon kapalı veya bir şekilde korunmak yerine çıplak olduğunda hem potansiyel kazanç hem de potansiyel risk daha büyüktür. Opsiyon ticaretinde bu cümle, özellikle, temel menkul kıymette yerleşik bir pozisyon olmaksızın bir tüccar tarafından satılan bir opsiyonu ifade eder.
Temel Çıkarımlar
- Çıplak hisse senedi pozisyonu, hedge edilmemiş bir pozisyondur.
- Bu ifade daha çok açığa satış hisseleriyle ilişkilendirilir.
- Açık pozisyon ayrıca, opsiyon atama riskine karşı koruma olarak temel teminatta pozisyon olmadan satılan bir opsiyona atıfta bulunmak için de kullanılır.
Çıplak Bir Pozisyonu Anlamak
Çıplak bir stok pozisyonu ile ilişkili riskten koruması yoktur çağrısı belki ya satın alma opsiyonunun veya ilgili stok karşıt konumu. Örneğin, Coca’da uzun ve Pepsi’de kısa.
Çıplak bir pozisyon, doğası gereği risklidir çünkü ters bir harekete karşı hiçbir koruma yoktur. Çoğu yatırımcı, hisse senedi sahibi olmanın aşırı riskli olduğunu düşünmez, özellikle de çoğu durumda pozisyonu piyasaya geri satmak kolaydır. Bununla birlikte, bir hisse senedinde uzun pozisyon tutan bir yatırımcı için düşen bir piyasa, yine de önemli zararlar verme potansiyeline sahiptir. Bu durumda, uzun hisse senedi pozisyonuna karşı bir satım opsiyonu tutmak, küçük bir fiyat için, yönetilebilir bir miktara kadar kayıpları sınırlayabilir.
Yatırımcının komisyonlardan önceki kar potansiyeli, opsiyonun primi veya maliyeti ile azalacaktır. Yatırımcının asla kullanmamayı umduğu bir sigorta poliçesi olarak düşünün.
Hisse senetlerini hedge olmadan açığa satan yatırımcılar daha da büyük riskle karşı karşıyadır çünkü bir hissenin yukarı yönlü potansiyeli teorik olarak sınırsızdır. Bu durumda, dayanak hisse senedi için bir çağrıya sahip olmak bu riski sınırlayacaktır.
Çıplak Seçenekler
Opsiyon piyasasında, teminatsız veya çıplak aramalar ve satmalar da risk taşır. Bu durumda, devredilmeye karşı hiçbir korumaya sahip olmayan, opsiyon satıcısı veya yazarıdır. Opsiyon alıcıları, sadece opsiyonları satın almak için ödenen tutarı riske atarlar; bu, normalde hisse senetlerinin veya başka bir dayanak varlığın gerçek hisselerini satın almak için gereken miktardan önemli ölçüde daha azdır.
Opsiyon satıcıları ise, hedge edilmedikleri takdirde sınırsız riske sahip olabilirler. Örneğin, bir yatırımcı bir hisse senedi için bir alım opsiyonu satar ve bu hisse senedinin süresi dolmadan önce fiyatı yükselir. Seçenekler alıcı muhtemelen olabilir egzersiz dışarı çıkmak için satıcı zorlayarak seçeneği açık piyasada seçenekleri alıcıya teslim etmek için yüksek bir fiyata hisse senedi satın almak. Opsiyon satıcısı, dayanak hisse senedinde bir dengeleme pozisyonuna sahipse, riskleri sınırlı olacaktır.
Altta yatan güvenlik sıfıra düşerse, satıcılar neredeyse sınırsız riske sahip olacaktır. Dayanak hissede karşılık gelen bir kısa pozisyon, bu riski sınırlayacaktır.
Bununla birlikte, daha pratik bir ifadeyle, teminatsız satış veya satış satıcısı, risk toleransına ve zararı durdur ayarlarına bağlı olarak, altta yatan menkul kıymetin fiyatı, grev fiyatından olumsuz bir şekilde çok uzaklaşmadan önce bunları muhtemelen geri satın alacaktır.
Daha gelişmiş opsiyon tacirleri, kombinasyon adı verilen birden fazla alım ve satım pozisyonu ile riskten korunabilir.