Mortgage Boru Hattı
Mortgage Boru Hattı Nedir?
Bir ipotek hattı, borçlular, ipotek komisyoncuları veya diğer borç verenler tarafından bir ipotek oluşturucuya kilitlenen ipotek kredilerini ifade eder. Bir kredi, kilitlendiği andan düşene, ikincil ipotek piyasasına satılıncaya veya yaratıcının kredi portföyüne konuluncaya kadar bir yaratıcının boru hattında kalır. Boru hattındaki ipotekler, faiz oranı hareketlerine karşı korunur.
Temel Çıkarımlar
- Bir ipotek hattı, hala onaylanmayı bekleyen ancak faiz oranı kilitleri olan ipotek başvurularının birikmiş iş yüküdür.
- Faizler kilitli olduğundan, başvuru ile kredi onayı arasındaki dönemde hakim olan faiz oranlarındaki dalgalanmalar bankaları faiz oranı riskine maruz bırakmaktadır.
- Mortgage boru hatlarının incelenmesi, analistlerin gelecekteki ev sahiplerinin borçlanmasını anlamalarına yardımcı olabilir.
Mortgage Boru Hatlarını Anlamak
Bir ipotek yaratıcısı, genellikle ikincil ipotek piyasasına dahil olan ilk varlıktır. Perakende bankaları, komisyoncuları ve ipotek bankacılarını içerebilirler. İpotek yaratıcısının satış süreci, ikincil pazarlama departmanı tarafından yönetilir. Yukarıda belirtildiği gibi, boru hattı, sabit faiz oranına sahip ancak henüz onaylanmamış ipotek uygulamalarından oluşur.
Boru hattındaki krediler tipik olan hedge “Açıklanacak” pazar veya ileri mortgage destekli güvenlik pazar vadeli geçiş sözleşmeleri ve reçetesiz ipotek seçeneklerini kullanarak. Bir ipotek hattının hedge edilmesi, yayılma ve serpinti riskini içerir.
Bir ipotek boru hattından korunma yoluyla yayılma ve serpinti riski vardır.
Mortgage boru hatları, genellikle, faiz oranı kilitlendiğinde ipoteğe yerleşmiş olan kar marjını gerçekleştirecek şekilde yönetilir ve yapılandırılır. Bir ipotek hattı, komisyon üzerinden ödenebilecek bir ipotek komisyoncusunun gelirini doğrudan etkileyebilir bu, komisyoncu oldukları anlaşmaların kârlılığına dayanır. Mortgage komisyoncuları, yeni müşterileri kendi yollarına yönlendirebilecek emlakçıları, bankacıları, avukatları ve muhasebecileri içerebilen yönlendirme ağları geliştirerek boru hatlarını oluşturmayı hedefleyebilir.
Yine de, bir ipotek hattındaki potansiyel kredilerin en azından bir kısmının finanse edilmeyeceği ve satılabilecek ipotek haline gelmeyeceği varsayımı vardır. Başvuru süreci ne kadar uzarsa, borçlunun başka yerden finansman arayışı o kadar az olur.
Özel Hususlar
Bir ipotek hattının denetimi, özellikle işin risk yönetimi yönüne odaklanan ikincil pazarlama yöneticisi olarak görev yapan üçüncü taraf uzmanları içerebilir. Bu, boru hattındaki kredi varlıklarının düzenli analizini ve değer değişikliklerini ölçmek için korunma araçlarını içerebilir.
Bu tür yöneticiler için görevin bir kısmı, boru hattındaki kredilerin gerçek piyasa değerini belirlemektir. Bu, vadeli satışlar yoluyla kredi satarak boru hattındaki varlıkların değerini korumayı amaçlayan hedge işlemleri için bir strateji oluşturmaya yardımcı olur. Yönetici, hangi kredilerin faiz oranı değişikliklerine en fazla maruz kaldığını değerlendirir ve ardından bu piyasa değişiklikleriyle eşleşen bir korelasyona sahip kredileri seçer. Faiz oranları arttığında belirli ipotekleri satarak, bu işlemler daha değerli hale gelir ve boru hattında tutulan kredilerle meydana gelebilecek değer düşüşlerini telafi eder. Bu, varlıklar üzerindeki “kısa” ve “uzun” pozisyonların dengelenmesi ile karşılaştırılabilir.