Pazar Derinliği

Published · Updated

Pazar Derinliği Nedir?

Pazar derinliği, bir pazarın, menkul kıymetin fiyatını önemli ölçüde etkilemeden nispeten büyük piyasa emirlerini karşılama kabiliyetini ifade eder. Pazar derinliği, açık emirlerin, tekliflerin ve tekliflerin genel düzeyini ve genişliğini dikkate alır ve genellikle münferit bir menkul kıymet dahilinde ticarete atıfta bulunur. Tipik olarak, ne kadar çok alım ve satım emri mevcutsa, o emirlerin o menkul kıymetin cari piyasa fiyatı çevresinde oldukça eşit bir şekilde dağıtılması koşuluyla, pazarın derinliği o kadar büyük olur.

Temel Çıkarımlar

  • Piyasa derinliği, çeşitli fiyat seviyelerinde satın alınacak (teklifler) ve satılacak (teklifler) bekleyen emirlerin sayısına dayalı bir menkul kıymet için piyasa likiditesini ifade eder.
  • Fiyat seviyelerine ek olarak, pazar derinliği, her fiyat seviyesinde sipariş boyutunu veya hacmini de dikkate alır.
  • Pazar derinliği ne kadar büyükse, büyük alım satımların menkul kıymetin fiyatını büyük ölçüde etkileme olasılığı o kadar azdır.
  • Bir menkul kıymetin emir defterinde bulunabilen seviye 2 fiyat tekliflerine bakarak piyasa derinliği belirlenebilir.

Pazar Derinliğini Anlamak

Pazar derinliği veya piyasa derinliği (DOM), bir menkul kıymetteki likidite ve hacim ile yakından ilgilidir, ancak yüksek ticaret hacmi gösteren her hisse senedinin iyi bir piyasa derinliğine sahip olduğu anlamına gelmez. Pazar derinliği, çeşitli fiyat seviyelerinde satın almak veya satmak için bekleyen emirlerin bir listesinden oluşan bir menkul kıymetin emir defterine bakılarak değerlendirilebilir . Herhangi bir günde, en yüksek günlük hacime sahip hisse senetleri için bile yüksek volatilite yaratacak kadar büyük siparişler dengesizliği olabilir.

Büyük ABD borsalarında kenelerin ondalık haline getirilmesinin, geçmişte sipariş dengesizliklerini önlemek için ihtiyaç duyulan bir pozisyon olan piyasa yapıcılarının azalan öneminin kanıtladığı gibi, genel piyasa derinliğini artırdığı söyleniyor.

Piyasa derinliği, herhangi bir zamanda bir menkul kıymetin emir defterini dolduran tüm emirlerin bir türevidir. Belirli bir fiyata sahip bir limit emri için işlem görecek miktar – eğer boyutla sınırlı değilse – veya belirli bir büyüklükteki bir piyasa emri ile elde edilecek en az uygun fiyat veya sınırlı bir limit emirdir. boyuta göre değil fiyata göre.

Fiyattaki bir değişiklik sırayla sonraki siparişleri çekebilse de, bilinmediği için bu piyasa derinliğine dahil edilmemiştir. Örneğin, bir hisse senedi piyasası “derin” ise, hem alış hem de satış tarafında yeterli hacimde bekleyen emirler olacak ve büyük bir emrin fiyatı önemli ölçüde değiştirmesini engelleyecektir.

Piyasa derinliği aynı zamanda belirli bir hisse senedinin fiyat değerlenmesine neden olmadan satın alınabilecek hisse sayısını ifade eder. Hisse senedi aşırı derecede likit ise ve çok sayıda alıcı ve satıcıya sahipse, hisse senetlerinin büyük  bir kısmını satın almak tipik olarak göze çarpan hisse senedi fiyat hareketlerine neden olmaz.

Yatırımcılar Piyasa Derinliği Verilerini Nasıl Kullanıyor?

Pazar derinliği verileri, tüccarların belirli bir menkul kıymetin fiyatının nereye gidebileceğini belirlemelerine yardımcı olur. Örneğin, bir tüccar,  her iki rakamın üzerinde biriken hacmin  yanı sıra bir menkul kıymet için  teklif-talep yayılımını anlamak için piyasa derinliği verilerini kullanabilir .

Güçlü piyasa derinliğine sahip menkul kıymetler genellikle güçlü bir hacme sahip olacak ve oldukça likit olacaktır, bu da tüccarların piyasa fiyatını önemli ölçüde etkilemeden büyük siparişler vermesine olanak tanır. Bu arada, bir alım veya satım emri yeterince büyükse, derinliği zayıf olan menkul kıymetler hareket ettirilebilir.

Pazar derinliği verileri genellikle sipariş defteri olarak bilinen elektronik bir alış ve satış emir listesi biçiminde bulunur. Bunlar, fiyat seviyesine göre düzenlenir ve mevcut faaliyeti yansıtmak için gerçek zamanlı olarak güncellenir. Geçmişte, bu veriler bir ücret karşılığında mevcuttu, ancak günümüzde çoğu ticaret platformu, ücretsiz olarak bir tür piyasa derinliği ekranı sunuyor. Bu, bir menkul kıymette işlem gören tüm tarafların, yalnızca en iyileri yerine boyutları ile birlikte, yürütülmeyi bekleyen alım ve satım emirlerinin tam listesini görmelerine olanak tanır.

Gerçek zamanlı piyasa derinliği verileri, tüccarların kısa vadeli fiyat oynaklığından kar etmesine olanak tanır. Örneğin, bir şirket halka  açılırsa ve ilk kez ticarete başlarsa , tüccarlar güçlü satın alma talebine hazır olabilir ve bu da yeni halka açık şirketin fiyatının yukarı yönlü bir yörüngeye devam edebileceğinin sinyalini verebilir.

Piyasa Derinliği Örneği

Solda mevcut alış-satış dağılımını ve sağdaki pazar derinliğini gösteren aşağıdaki resimdeki emir defteri bilgilerini göz önünde bulundurun. Bu tür bir fiyat teklifi, 2. seviye piyasa verileri olarak da bilinir.

MEOW hisselerindeki mevcut fiyat teklifi, teklifte 3.000 hisse ve teklifte 500 hisse ile 13.62 – 13.68 $ ‘dır. Sağdaki panel, soldaki tekliflerin derinliğini gösterir. 3.000 hissenin tamamı 13.62 $ ‘dan satıldıysa, bir sonraki en iyi teklif 13.45 $ olacaktır, ancak yalnızca 16 hisse için.

Piyasada 10.000 MEOW hissesini satma emriniz varsa, mevcut tüm teklifleri 43.500 hisse satın almak için bekleyen bir emrin olduğu 13.35 $ ‘a kadar satarsınız. Dolayısıyla 10.000 hisse satmak, piyasayı yaklaşık 30 sent veya yaklaşık% 2 aşağı çekecektir. Bu, düşük bir pazar derinliği seviyesini gösterir.