Teklif-Sor Spread
Alış-Satış Farkı Nedir?
Alış-satış spread’i, satış fiyatının piyasadaki bir varlığın alış fiyatını aştığı miktardır. Alış-satış farkı, esasen bir alıcının bir varlık için ödemeye istekli olduğu en yüksek fiyat ile satıcının kabul etmeye istekli olduğu en düşük fiyat arasındaki farktır. Satmak isteyen bir kişi teklif fiyatını alırken, satın almak isteyen kişi satış fiyatını ödeyecektir.
Alış-Satış Farkını Anlamak
Menkul kıymetler fiyatı, piyasanın herhangi bir zamanda değerine ilişkin algısıdır ve benzersizdir. Neden bir “alış” ve bir “talep” olduğunu anlamak için, herhangi bir piyasa işlemindeki iki büyük oyuncuyu, yani fiyatı alan (tüccar) ve piyasa yapıcıyı (karşı taraf) hesaba katmak gerekir.
Birçoğu aracı kurumlar tarafından istihdam edilebilen piyasa yapıcılar, menkul kıymetleri belirli bir fiyattan (satış fiyatı) satmayı teklif ederler ve ayrıca belirli bir fiyattan (alış fiyatı) menkul kıymetler satın almak için teklif verirler. Bir yatırımcı bir işlem başlattığında, menkul kıymeti satın almak (fiyat sormak) veya menkul kıymeti satmak (teklif fiyatı) olup olmamasına bağlı olarak bu iki fiyattan birini kabul edeceklerdir. Bu ikisi arasındaki fark, spread, ticaretin temel işlem maliyetidir (komisyon dışı) ve piyasa yapıcı tarafından, alış ve satış fiyatlarındaki işlem emirlerinin doğal akışı yoluyla tahsil edilir. Finans komisyoncularının, gelirlerinin “spread’i geçen” tüccarlardan elde edildiğini belirttiklerinde kastettiği şey budur.
Alım-satım farkı, belirli bir varlığa yönelik arz ve talebin bir ölçüsü olarak düşünülebilir. Teklifin talebi temsil ettiği ve bir varlığın arzı temsil ettiği söylenebileceğinden, bu iki fiyat birbirinden daha da genişlediğinde fiyat eyleminin arz ve talepteki bir değişikliği yansıttığı doğru olacaktır.
“Teklifler” ve “talepler” in derinliği, teklif-talep yayılımı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Daha az katılımcı bir menkul kıymet satın almak için limit emri verirse (böylece daha az teklif fiyatı oluşturur) veya daha az satıcı satış için limit emri verirse, spread önemli ölçüde genişleyebilir. Bunun gibi, o sağlamak için bir alış limit emri verirken göz önünde alış-yayılmasını tutmak için kritik yürütür başarıyla.
Piyasalardaki yakın riski fark eden piyasa yapıcılar ve profesyonel tüccarlar, belirli bir anda teklif etmeye istekli oldukları en iyi teklif ile en iyi teklif arasındaki farkı genişletebilir. Tüm piyasa yapıcılar bunu belirli bir menkul kıymette yaparsa, o zaman kote edilen alış-satış marjı normal boyuttan daha büyük bir boyutu yansıtacaktır. Bazı yüksek frekanslı tüccarlar ve piyasa yapıcılar, teklif-talep spreadindeki değişikliklerden yararlanarak para kazanmaya çalışır.
Temel Çıkarımlar
- Alış-satış farkı, esasen bir alıcının bir varlık için ödemeye istekli olduğu en yüksek fiyat ile satıcının kabul etmeye istekli olduğu en düşük fiyat arasındaki farktır.
- Yayılma, işlem maliyetidir. Fiyat alıcılar, alış fiyatından satın alır ve alış fiyatından satarlar, ancak piyasa yapıcı, alış fiyatından satın alır ve satış fiyatından satar.
- Teklif talebi temsil eder ve talep bir varlığa yönelik arzı temsil eder.
- Alış-satış marjı, piyasa likiditesinin fiili ölçüsüdür.
Alış-Satış Farkının Likidite ile İlişkisi
Bir varlıktan diğerine alış-satış farkının büyüklüğü, esas olarak her bir varlığın likiditesindeki farklılık nedeniyle farklılık gösterir. Alış-satış marjı, piyasa likiditesinin fiili ölçüsüdür. Bazı piyasalar diğerlerinden daha likittir ve bu, daha düşük spread oranlarına yansıtılmalıdır. Esasen, işlem başlatanlar (fiyat alıcılar) likidite talep ederken, karşı taraflar (piyasa yapıcılar) likidite sağlar.
Örneğin, para birimi dünyadaki en likit varlık olarak kabul edilir ve döviz piyasasındaki alış-satış yayılımı en küçüklerden biridir (yüzde yüzde biri); başka bir deyişle, yayılma kuruşların kesirleri ile ölçülebilir. Öte yandan, küçük sermaye hisse senetleri gibi daha az likit varlıklar, varlığın en düşük satış fiyatının% 1 ila 2’sine eşdeğer spreadlere sahip olabilir.
Alım-satım spreadleri aynı zamanda piyasa yapıcının bir ticaret sunarken algıladığı riski yansıtabilir. Örneğin, opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri, bir forex veya hisse senedi ticaretinden çok daha büyük bir fiyat yüzdesini temsil eden alış-satış spreadlerine sahip olabilir. Spreadin genişliği sadece likiditeye değil, aynı zamanda fiyatın ne kadar hızlı değişebileceğine de bağlı olabilir.
Alış-Satış Fark Örneği
Eğer teklif fiyatı bir hisse senedi için 19 $ ve aynı stok fiyatını sormak ardından ilgili hisse senedi için alış-yayılmış $ 1’dir, 20 $ olduğunu. Alış-satış farkı, yüzde cinsinden de ifade edilebilir; geleneksel olarak en düşük satış fiyatının veya satış fiyatının yüzdesi olarak hesaplanır. Yukarıdaki örnekteki hisse senedi için, yüzde cinsinden alış-satış marjı,% 5’lik (1 ABD Doları / 20 $ x 100). Potansiyel bir alıcı hisse senedini daha yüksek bir fiyattan satın almayı teklif ederse veya potansiyel bir satıcı hisse senedini daha düşük bir fiyattan satmayı teklif ederse bu spread kapanacaktır.
Alış-Satış Farkının Unsurları
arz ve talepte bir miktar sürtüşme olmalıdır. Tüccarlar piyasa emri yerine limit emri kullanmalıdır; bu, yatırımcının giriş noktasına karar vermesi gerektiği anlamına gelir, böylece yayılma fırsatını kaçırmazlar. İki işlem eşzamanlı olarak yürütüldüğünden, alış-satış spread’iyle ilgili bir maliyet vardır. Son olarak, döviz ve emtialardır.
Sıkça Sorulan Sorular
Teklif-talep yayılımı nedir?
Finansal piyasalarda, alış-satış farkı, talep fiyatı ile menkul kıymetin teklif fiyatı arasındaki farktır. Alış-satış farkı, satıcının sunacağı en yüksek fiyat (alış fiyatı) ile alıcının ödeyeceği en düşük fiyat (satış fiyatı) arasındaki farktır. Tipik olarak, dar bir teklif-talep dağılımına sahip bir menkul kıymetin talebi yüksektir. Bunun aksine, geniş bir teklif-talep yayılımına sahip bir menkul kıymet, düşük bir talep hacmini gösterebilir ve dolayısıyla fiyatındaki daha geniş tutarsızlıkları etkileyebilir.
Bir teklif-talep yayılımının yüksek olmasına ne sebep olur?
Yayılma olarak da bilinen teklif-sor yayılımı, bir dizi faktör nedeniyle yüksek olabilir. Birincisi, likidite birincil bir rol oynar. Bir menkul kıymet için belirli bir piyasada önemli miktarda likidite olduğunda, spread daha sıkı olacaktır. Google, Apple ve Microsoft gibi yoğun bir şekilde alınıp satılan hisse senetleri daha küçük bir teklif-talep spread’ine sahip olacaktır. Tersine, bir alış-satış farkı, belirli bir günde yüksek veya bilinmeyen veya popüler olmayan menkul kıymetler olabilir. Bunlar, daha düşük işlem hacmine sahip olabilen küçük sermayeli hisse senetlerini ve yatırımcılar arasında daha düşük bir talep seviyesini içerebilir.
Teklif-talep yayılımına bir örnek nedir?
Bir tüccarın 50 dolara Apple’ın 100 hissesini satın almak istediği aşağıdaki örneği düşünün. Tüccar, 100 hissenin piyasada 50.05 $ ‘dan teklif edildiğini (teklif verdiğini) görüyor. Burada spread 50.05 – 50 $ veya 0.05 $ olacaktır. Bu, küçük veya önemsiz görünse de, büyük işlemlerde anlamlı bir fark yaratabilir, bu nedenle dar spreadler tipik olarak daha idealdir. Bu durumda, alış-satış spreadinin toplam değeri, 100 hisse x 0,05 $ veya 5 $ ‘a eşit olacaktır.