Teminatlı

Published · Updated

Marginable Nedir?

Teminatlı menkul kıymetler, marj üzerinden alınıp satılabilen hisse senetleri, tahviller, vadeli işlemler veya diğer menkul kıymetler anlamına gelir. Teminat üzerinden işlem gören, bir kredi ile ödenen menkul kıymetler, bu işlemler için borç veren bir aracı kurum veya başka bir finans kurumu aracılığıyla kolaylaştırılır.

Likiditesi yüksek menkul kıymetlerin marjlanabilir olma olasılığı daha yüksektir. Hisse başına 5 doların altında fiyatlandırılan bazı hisse senetleri veya ilk halka arzlar ( IPO’lar ) için hisse senetleri gibi diğer menkul kıymetler, kendileriyle ilişkili daha yüksek riskler nedeniyle genellikle marjinal değildir. Çoğu broker, web sitelerinde sundukları marjinal menkul kıymetlerin tam bir listesini yayınlar.

Temel Çıkarımlar

  • Teminat üzerinden menkul kıymet satın almak, komisyoncudan kredi almayı içerir.
  • Para kaybetme riskini sınırlamak için, komisyoncular yalnızca marj üzerinden satın alınabilecek belirli menkul kıymetler sunarlar.
  • Fed, ne tür menkul kıymetlerin marjlanabilir olduğunu belirtir ve aracılar, bu tanım dahilindeki menkul kıymetlerin müşterileri için marjlı olduğu bir liste yayınlar.

Teminatlı Menkul Kıymetleri Anlamak

Hangi menkul kıymetlerin marjlanabilir olduğunu ve hangilerinin teminatsız olduğunu belirleyen kurallar, Merkez Bankasının T Tüzüğü ve U Yönetmeliğinde belirtilmiştir. NYSE ve FINRA gibi özdenetim kuruluşları da düzenleme sürecine dahildir. Bireysel komisyoncular kendi gereksinimlerini benimseyebilseler de, en azından yasaların öngördüğü kadar katı olmalıdırlar.

Teminatlı ve teminatsız menkul kıymetler arasındaki ayrım, iki ana nedenden dolayı mevcuttur. Birincisi, kaldıraç kullanımıyla ilgili riskleri azaltarak yatırımcıları korur. İkincisi, yatırımcılardan aldıkları teminatın minimum kalite standartlarını karşılamasını sağlayarak aracıları ve diğer finansal kurumları korur.

Teminatlı Menkul Kıymet Satın Alma

Yatırımcılar, bir teminat hesabı aracılığıyla teminatlı menkul kıymetler satın almalıdır. Bu hesaplar minimum 2.000 $ yatırım gerektirir; ancak bazı komisyoncular daha fazlasını gerektirir. Yatırımcılar daha sonra marjinal menkul kıymetin satın alma tutarının% 50’sine kadar ödünç alabilir. Örneğin, bir yatırımcı 50.000 $ ‘lık bir teminat hesabı açarsa, 100.000 $’ a kadar marjlanabilir bir menkul kıymet satın alabilir. Yatırımcılar, isterlerse, marjinal menkul kıymetin satın alma fiyatının% 50’sinden daha azını ödünç alabilirler. Örneğin, bir yatırımcı satın alma fiyatının yalnızca% 25’ini ödünç almak isteyebilir.

Teminat hesapları ayrıca bir miktar kullanılabilir nakit veya sürdürme marjı olarak bilinen eşdeğer bir değer gerektirir. Bu, hesapta tutulan menkul kıymetleri kontrol etmek için korunması gereken minimum bakiyedir. Sürdürme teminatı değerindeki hesap artış ve azalış menkul değeri olarak günlük bazda dalgalanır. Örneğin, bir marj hesabındaki stoklar düşerse, sürdürme marjı artar. Teminat hesabı bakım marjının altına düşerse, müşteri bir teminat çağrısı alır – bir komisyoncunun hesabı minimum bakım marjına döndürmek için ek fon veya menkul kıymet talebi.

Teminatlı menkul kıymet satın almak, yatırımcıların teminat kredileri için ödemek zorunda oldukları faiz nedeniyle kısa vadeli bekletme süreleri için daha uygundur. Faiz zamanla tahakkuk ettikçe, daha fazla marjlı menkul kıymetlerin başa çıkması için geri dönmesi gerekir.