Kural U

Published · Updated

Düzenleme U nedir?

U Yönetmeliği  , teminat olarak menkul kıymetleri ve marj üzerinden menkul kıymet satın alımını içeren kuruluşların kredilerini düzenleyen bir Federal Rezerv Kurulu düzenlemesidir. U Yönetmeliği,  daha fazla menkul kıymet satın almak amacıyla menkul kıymetlerle teminat altına alınan krediler için uzatılabilecek kaldıraç miktarını sınırlamaktadır . İlgili menkul kıymetler tipik olarak hisse senetleri,  yatırım fonları ve piyasada alınıp satılan diğer menkul kıymetleri içerir.

Temel Çıkarımlar

  • Düzenleme U, menkul kıymetler komisyoncuları ve bayiler hariç, marj stokuyla teminat altına alınan krediyi uzatan borç verenler için bir Federal Rezerv şartıdır.
  • Marj hisse senedi, NYSE gibi ulusal bir borsada kayıtlı hisse senedi güvenliğini, Nasdaq’ta tezgah üstü (OTC) menkul kıymet alım satımını, bir marj hissesine dönüştürülebilen borç güvenliğini ve çoğu yatırım fonunu içerir.
  • Yönetmelik, ticari bankalar, tasarruf ve kredi birlikleri, federal tasarruf bankaları, kredi birlikleri, üretim kredisi birlikleri, sigorta şirketleri ve çalışan hisse senedi opsiyon planları olan şirketler için geçerlidir.
  • U Yönetmeliği, krediler için teminat olarak menkul kıymetleri kullanarak, teminat stoku satın almak veya taşımak amacıyla kredi veren kuruluşlara sınırlar koyar.

U Yönetmeliğini Anlamak

Düzenleme U, özellikle bir kişiye veya işletmeye çok fazla kaldıraç verildiğinde, menkul kıymet ticaretinde marj kaldıracı kullanılırken var olan bağlı riskleri azaltmak için tasarlanmıştır. U Yönetmeliği, marj tutarını sınırlandırarak, hem borçluların hem de bankaların veya borç verenlerin  , kaldıracın, sağlanan fiziksel sermayeye göre çok büyük zararlara yol açabileceği durumlarda maruz kalabileceği potansiyel zararları sınırlamayı amaçlamaktadır .

U Yönetmeliği, ek menkul kıymetlerin satın alınması için teminat olarak teminat olarak sağlanan kaldıraç oranına özellikle odaklanmaktadır. Ticari bankalar, tasarruf ve kredi birlikleri, federal tasarruf bankaları, kredi birlikleri, üretim kredisi dernekleri, sigorta şirketleri ve çalışan hisse senedi opsiyon planları olan şirketler gibi komisyoncu-satıcılar dışındaki kuruluşlar için geçerlidir.

U Yönetmeliği, bir kuruluşun daha fazla menkul kıymet satın almak amacıyla hisse senedi veya diğer menkul kıymetlere karşı krediyi teminat altına alan bir borçluya verebileceği maksimum kredi miktarına bir sınır koyar. Teklif edilebilecek maksimum kredi değeri, teminat menkul kıymetlerinin piyasa değerinin% 50’sidir.

U Yönetmeliği, borçluların ve bankaların veya borç verenlerin, kaldıracın mevcut olan sermayeye göre büyük kayıplara yol açabileceği durumlarda maruz kalabileceği potansiyel zararlara bir taban koymak için tasarlanmıştır.

Banka Kreditör Gereklilikleri

U Yönetmeliği, banka kreditörlerinin uyması gereken iki önemli şarta sahiptir. İlk olarak, bir banka borç vereni, teminatla teminat altına alınan 100.000 $ ‘ı aşan krediler için bir amaç beyanı (Form U-1) almalıdır. İkinci olarak, kredi menkul kıymet alımları için kullanılacaksa, bir banka borç vereni, kredide teminat olarak kullanılan menkul kıymetlerin değerinin yalnızca% 50’si oranında kredi açabilir.

U Yönetmeliği, özellikle menkul kıymet satın almak amacıyla verilen teminatlı krediler için geçerlidir. Bu nedenle, U Yönetmeliğine uymak için amaç ifadeleri önemlidir. Amaç ifadeleri, 100.000 $ ‘ı aşan krediler için daha sıkı bir şekilde uygulanır. Bir banka borç vereni, daha fazla menkul kıymet satın alma amaçlı olmayan menkul kıymetlerle teminat altına alınmış bir kredi verirken Federal Rezerv Kurulu kısıtlamalarına sahip değildir.

1936

U Yönetmeliği ilk olarak ticari bankalar tarafından verilen menkul kıymet kredilerini karşılamaya başladı.

Düzenleme U Limitleri Örneği

Örneğin, bir borçlunun menkul kıymet satın almak amacıyla bir bankadan borç para almak isteyeceğini ve borçlunun teminat olarak menkul kıymetlerde 400.000 dolar kullanmayı planladığını varsayın. Kredi, kredinin amacını açıklayan bir Form U-1 gerektirecektir. Kredi, daha fazla menkul kıymet satın alma amaçlı olduğundan, bankanın borçluya verebileceği maksimum kredi miktarı 200.000 $ ‘dır. Borçlu, krediyi teminat altına almak için kullanmak istediği teminat miktarını 500.000 $ ‘a çıkarırsa, banka ona 250.000 $’ lık bir kredi teklif edebilir.

Yönetmelik U Muafiyetleri

U Yönetmeliğine ilişkin bazı istisnalar geçerli olabilir. Banka dışı borç verenler, teminat olarak menkul kıymetlerle borç verirken biraz farklı gözetimlere tabidir. Ek olarak, çalışan hisse senedi opsiyon planlarına karşı sunulan krediler, U Yönetmeliği gerekliliklerinden muaf olabilir.