Teminatsız Menkul Kıymetler

Published · Updated

Teminatsız Menkul Kıymetler Nelerdir?

Teminatsız menkul kıymetlerin belirli bir aracı kurumda veya finans kuruluşunda teminat üzerinden satın alınmasına izin verilmez. Yatırımcının parasıyla tamamen finanse edilmelidir.

Çoğu aracı kurum, yatırımcıların çevrimiçi olarak veya kurumlarıyla iletişime geçerek bulabilecekleri, marjinal olmayan menkul kıymetlerin dahili listelerine sahiptir. Bu listeler, hisse senedi fiyatları ve oynaklığındaki değişiklikleri yansıtmak için zaman içinde ayarlanacaktır. Teminatsız menkul kıymetlerdeki holdingler, yatırımcının marj satın alma gücüne katkıda bulunmaz.

Temel Çıkarımlar

  • Teminatsız menkul kıymetlerin belirli bir aracı kurumda veya finans kuruluşunda teminat üzerinden satın alınmasına izin verilmez ve yatırımcının parasıyla tamamen finanse edilmelidir.
  • Teminatsız menkul kıymetler riskleri azaltmak ve değişken hisse senetleri üzerindeki maliyetleri kontrol etmek için devreye alınır.
  • Teminatsız menkul kıymetler arasında son halka arzlar, kuruşluk hisse senetleri ve tezgah üstü ilan panosu hisse senetleri bulunur.
  • Teminatlı menkul kıymetlerin dezavantajı, teminat çağrılarına yol açabilmeleridir, bu da menkul kıymetlerin tasfiyesine ve mali kayba neden olabilir.
  • Teminat olarak teminat olarak bir teminat hesabına kaydedilebilen menkul kıymetler, teminatlı menkul kıymetler olarak bilinir.

Teminatsız Menkul Kıymetler Nasıl Çalışır?

Bazı menkul kıymetleri marj yatırımcılarından uzak tutmanın temel amacı, riski azaltmak ve genellikle belirsiz nakit akışlarına sahip değişken hisse senetleri üzerindeki aşırı marj çağrılarının idari maliyetlerini kontrol etmektir.

Teminatsız menkul kıymetlerin örnekleri arasında son halka arzlar (IPO’lar) yer alır. Bir haber kaynağı, bir şirketin hisselerini halka satmak için ilk teklifini yaptığını bildirdiğinde, bu bir IPO olarak bilinir. Genelde hisse başına 5 doların altında işlem gören ve küçük şirketlere ait olan tezgah üstü bülten panosu hisse senetleri ve kuruşluk hisse senetleri de Federal Rezerv Kurulu kararıyla marjinal olmayan menkul kıymetlerdir.

Hisse fiyatları 5 doların altında olan veya son derece değişken olan hisse senetleri gibi diğer menkul kıymetler komisyoncunun takdirine bağlı olarak hariç tutulabilir. Bazı düşük hacimli menkul kıymetler de marjinal değildir.

Teminatlı ve Teminatsız Menkul Kıymetler

Teminatlı menkul kıymetler, bir teminat hesabında teminat olarak kaydedilebilen menkul kıymetlerdir. Bu menkul kıymetlerin bakiyesi, başlangıç ​​marjı ve sürdürme marjı gereksinimlerine sayılabilir. Teminat menkul kıymetleri onlara karşı borç almanıza izin verir. Ancak, teminatsız menkul kıymetler aracılık marjı hesabında teminat olarak rehin edilemez.

Teminatlı menkul kıymetlerin dezavantajı, menkul kıymetlerin beklenmedik şekilde tasfiye edilmesini içerebilen yukarıda belirtilen marj çağrılarına yol açabilmesidir. Teminatlı menkul kıymetler getirileri artırabilir, ancak aynı zamanda kayıpları da artırabilir.

Teminatsız Menkul Kıymetler Örneği

Charles Schwab, marj gereksinimlerini belirli menkul kıymetlerin marjlanabilir olmayacak şekilde belirler. Schwab, hisse fiyatı 3 $ veya daha yüksek olduğu sürece çoğu hisse senedine ve ETF’ye marjlı menkul kıymetler olarak izin verir.

Ayrıca, yatırım dereceli şirket, hazine, belediye ve devlet tahvilleri gibi, yatırım fonlarına 30 günden fazla sahip olunması durumunda izin verilir. Belirli bir oynaklık seviyesinin üzerindeki halka arzlar marjinal değildir. Ancak, ikincil borsadaki IPO’dan bir iş günü sonra satın alınırsa, halka arzlar marjinaldir.

Özel Hususlar

Teminatsız menkul kıymetlerin% 100 marj gereksinimi vardır. Ancak bazı hisse senetlerinin özel marj gereksinimleri vardır. Özel marj gereksinimlerine sahip hisse senetleri marjlanabilirdir, ancak tipik hisse senetlerinden daha yüksek bir marj gereksinimine ve komisyoncuların gerektirdiği minimum değere sahiptirler.

Örneğin, Charles Schwab tipik olarak% 30’luk bir başlangıç ​​bakım marjı gerektirir. Bazı değişken stoklar için ilk bakım marjı daha yüksektir. Bu stoklar, % 40 özel bakım marjına sahip Advanced Micro Devices ( AMD ) içerir. Bu arada Tesla ( TSLA ),% 75’lik benzersiz bir bakım marjına sahiptir.