Yeni Başlayanlar için Halka Arz
New York Borsası’nda (NYSE) ve Nasdaq’da işlem gören binlerce şirket var. Bu şirketler, leviathan Apple’dan daha küçük, daha önemsiz şirketlere kadar çeşitlilik gösterir ve piyasa değeri bir otomobilin fiyatından daha düşüktür.
Bu şirketlerin her biri bir yerden başlamak zorundaydı. Her biri ilk halka arzlarla (IPO’lar) ticaret hayatına atıldı, özel şirketlerden halka arz edildi, yatırımcıların ilgisini çekti ve sermaye artırdılar.
Temel Çıkarımlar
- İlk halka arz (IPO), özel bir şirketin hisselerini bir borsada satarak halka açıldığı zamandır.
- Özel şirketler, hisselerini halka sunmak için yatırım bankalarıyla birlikte çalışır ve bu da muazzam miktarda durum tespiti, pazarlama ve yasal gereklilikler gerektirir.
- İlk teklif genellikle hedge fonlar ve bankalar gibi büyük yatırımcılara ayrıldığından, bir halka arzda hisse satın almak zordur.
- Ortak yatırımcılar, yeni halka arz edilen bir şirketin hisselerini halka arzdan oldukça hızlı bir şekilde satın alabilirler.
İlk Halka Arz (IPO) Nasıl Çalışır?
IPO, neredeyse herkesin aşina olduğu birkaç piyasa kısaltmasından biridir. Halka arzdan önce, bir şirket özel sektöre aittir; genellikle kurucuları ve belki de ayağa kalkıp koşmaları için onlara borç veren aile üyeleri tarafından. Bazı durumlarda, birkaç uzun süreli çalışan, on yıllardır ortalıkta olmadığını varsayarak, şirkette bir miktar öz sermayeye sahip olabilir.
Kurucular, borç verenlere ve çalışanlara nakit yerine eylemin bir kısmını verir. Neden? Çünkü kurucular, eğer şirket durursa, şirketin bir kısmını vermenin onlara hiçbir maliyeti olmayacağını biliyorlar. Şirket başarılı olursa ve sonunda halka açılırsa, teorik olarak herkes kazanmalıdır. Halka arzdan önceki gün hiçbir değeri olmayan bir hisse senedinin artık değeri olacaktır.
Bununla birlikte, hisseleri açık bir piyasada işlem görmediğinden, bu özel sahiplerin şirketteki hisselerine değer vermek zordur. IBM gibi yerleşik bir şirketi ele alalım; Bir hisseye sahip olan herkes, finans sayfalarına hızlı bir bakışla tam olarak ne kadar değerli olduğunu bilir.
Özel olarak tutulan bir şirketin değeri büyük ölçüde bir tahmindir ve gelirine, varlıklarına, gelirine, büyümesine vb. Bağlıdır. Bunlar kesinlikle halka açık bir şirketi değerlemede kullanılan aynı kriterlerin çoğu olsa da, yakında halka arz edilecek bir şirket bunu yapmaz. Hisse senetlerini belirli bir fiyattan hemen satın almaya istekli bir alıcı şeklinde herhangi bir geri bildirim almamış.
Halka arz, bir şirketin sahiplik yüzdesinin kurucular tarafından sermaye karşılığında terk edildiği bir öz sermaye finansmanı şeklidir. Borç finansmanının tam tersidir.
IPO süreci, IPO’yu kolaylaştıracak bir yatırım bankasıyla iletişime geçen özel bir firma ile çalışır. Yatırım bankası firmaya finansal analiz yoluyla değer verir, bir değerleme, hisse fiyatı, halka arz için bir tarih ve muazzam miktarda başka bilgi ile gelir.
Halka arz planlayan bir işletme, tüm kriterleri karşıladığından emin olmak için borsalara ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) kaydolmalıdır. Gerekli tüm süreçler tamamlandıktan sonra, bir şirket borsaya kote olacak ve hisseleri alım satıma açık olacaktır. Bu, bir işletmenin büyümesini finanse etmek için sermaye toplamasının ana yollarından biridir.
Anonimlik ve Şöhret
NYSE ve Nasdaq borsasına kayıtlı şirketlerin büyük çoğunluğu ilk günden itibaren anonim olarak işlem görüyor. Çok az insan, bir borsada listelenen her şirketle, özellikle de sıçrama yapmayan veya önemli miktarda pazar payını kontrol etmeyen şirketlerle ilgilenir.
Çoğu şirket halka hisse teklif ettiğinde, başlangıçta haberler menkul kıymetler endüstrisi dışındaki hiç kimseye zar zor kaydediliyor; ancak, oldukça duyurulmuş bir Facebook veya Google odaya girdiğinde, çoğu insan bunu fark eder.
Bunun nedeni, bu tür şirketlerin perakende düzeyinde veya eşdeğerinde faaliyet göstermesidir. Her yerde bulunurlar. Günde birkaç kez fotoğraf göndermek için Cisco hesaplarına giriş yapan yüz milyonlarca insan yoktur ve hiç kimse, nüfusun çoğunun ilgilenmediği kişiler ve şirketler hakkında bir Hollywood filmi yapmaz.
IPO’ya dikkat çekmek için çok az pazarlama gerektirdiğinden ve çoğu zaman hisseler için yüksek taleple sonuçlanmayacağından şöhret olumlu bir özellik olabilir. Yatırımcılar, analistler ve hükümet organlarının tümü popüler şirketin her hareketini incelediği için şöhret çok daha fazla baskı yaratıyor.
Satın Alabilir misiniz ve Satın Almalı mısınız?
Öyleyse neden her yatırımcı, uzmanlığı ne olursa olsun, piyasaya çıktıkları anda halka arzlar satın almıyor? Birkaç sebep var.
İlk neden, halka arzların satın alınması o kadar kolay olmadığı için pratikliğe dayanmaktadır. Çoğu insanın aracılık hesabı yoktur, bir tane açmak zaman ve para gerektirir ve bu kadar ileri gitseniz bile, “yeni çıkarılan hisse senedi X satın al” emri vermek göründüğünden daha zordur.
Halka açılmak üzere olan şirket hisselerini bir sigortacı aracılığıyla satmaktadır; bu hisseleri yatırımcıların eline alma süreciyle görevlendirilmiş bir yatırım bankası. Sigortacılar, hisseleri en önde gelen müşterilerine sunabilen kurumlara, büyük bankalara ve finansal hizmet firmalarına ilk seçeneği sunar.
Bir borsa yatırım fonuna veya bir yatırım fonuna yatırım yaparsanız, halka arzın hisselerini satın alabilirler, bu da halka arza maruz kalmanız için daha kolay bir yoldur.
Bir hisse senedi halka açıldığında, ilk etapta hisseye sahip olan şirket içindeki kişilerin en az üç aylık sabit bir süre için (Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemeleri tarafından belirlenen) satması yasal olarak yasaklanmıştır. O noktaya kadar içerdekiler sadece kağıt üzerinde zengindir.
Satabildikleri anda, genellikle aynı anda satarlar. Bu tabii ki hisse senedi fiyatını düşürüyor. Bu noktada, pazara giren çok sayıda hisse ile, sıradan yatırımcılar genellikle ilk hamlelerini şu anda emekleme döneminde bir halka arz olan şeyde yaşıyorlar.
Alt çizgi
temellerini kamu imajından daha çok önemseyen türler.
Ortak yatırımcı için, doğrudan bir halka arz için satın alma zor bir süreçtir, ancak bir halka arzdan kısa bir süre sonra, bir şirketin hisseleri, genel halkın alması ve satması için serbest bırakılır. Araştırmanızdan sonra bir şirkete inanıyorsanız, hisseler yeni olduğunda büyüyen bir şirkete girmeniz faydalı olabilir.