Fraktal Piyasalar Hipotezi (FMH)
Fraktal Piyasalar Hipotezi (FMH) Nedir?
Fraktal piyasalar hipotezi (FMH), yaygın olarak kullanılan verimli piyasa hipotezine (EMH) alternatif bir yatırım teorisidir . Piyasanın günlük rastlantısallığını ve çarpışmalar ve krizler sırasında yaşanan türbülansı analiz eder.
Temel Çıkarımlar
- Fraktal piyasalar hipotezi, piyasanın günlük rastlantısallığını analiz eder – yaygın olarak kullanılan verimli piyasa hipotezinde göze çarpan bir eksiklik.
- Yatırımcı ufkunu, likiditenin rolünü ve tam bir iş döngüsü boyunca bilginin etkisini inceler.
- Piyasa, aynı bilgi verilen farklı yatırım ufkundaki yatırımcılardan oluştuğunda sabit kabul edilir.
- Yatırım stratejileri daha kısa zaman dilimlerine yaklaştığında çökmeler ve krizler meydana gelir.
Fraktal Piyasalar HipoteziniAnlamak
rasyonel davrandığını ve piyasaların verimli olduğunu, yani fiyatların her zaman bir varlığın gerçek değerini yansıtması gerektiğini varsayar. Bu düşünce tarzı, Büyük Durgunluğun ardından bir kez daha sorgulandı.
Patlamalar ve düşüşler dahil olmak üzere bir piyasa döngüsü boyunca yatırımcı davranışını inceleyen gürültülü piyasa hipotezi, uyarlanabilir piyasa hipotezi ve fraktal piyasa hipotezi (FMH) gibi alternatif teoriler önem kazandı. 1991’de Edgar Peters tarafından resmileştirilen fraktal piyasa hipotezi (FMH), tarihin kendisini tekrarladığı merkezi öncül altında varlıkların fiyatlandırma ayarlamasının teknik analizi için bir temel oluşturmanın bir yolu olarak tanıtıldı.
Önemli
Fraktal piyasa hipotezi, tüm piyasa koşullarında yatırımcı davranışlarını açıklamaya çalışır; bu, popüler verimli piyasa hipotezinin yapamadığı bir şeydir.
Fraktal piyasalar hipotezi (FMH), finansal piyasaların ve özellikle hisse senedi piyasasının döngüsel ve tekrarlanabilir bir model izlediğini belirtir. EMH ile ortak yönlerinden biri, her iki teorinin de büyük ölçüde yatırımcılarla bilgi yaygınlığına dayanıyor olmasıdır. Oradan farklı yollar izliyorlar.
Fraktal piyasalar hipotezine (FMH) göre, istikrarlı ekonomik zamanlarda bilgi yatırım ufkunu ve piyasa fiyatlarını dikte etmez. Çeşitli numaralar vardır uzun vadeli sayıları dengelemek yatırımcılara kısa vadeli yatırımcılar-sağlanması menkul kolayca yapılabilir ticareti önemli ölçüde etkileyen değerlemeler olmadan.
Bu düşüş piyasalarında değişiyor. Birdenbire, tüm yatırımcılar fiyat hareketlerine ve bilgilere tepki vererek kısa vadeli ufuklara yöneliyor. Bu değişim, piyasaların daha az likit ve daha verimsiz olmasına neden olarak çökmeleri ve krizleri tetikliyor.
Fraktal Pazar Hipotezi Yöntemi
Kaos teorisinin çerçevesine giren fraktal piyasalar hipotezi (FMH), piyasaları fraktal kavramını kullanarak açıklar – bütünün şeklini kopyalayan parçalara ayrılabilen parçalanmış geometrik şekiller.
Piyasalara gelince, hisse senedi fiyatlarının fraktal olarak hareket ettiği görülebilir. Bu özellik nedeniyle, teknik analiz mümkündür: Fraktal desenlerinin tüm zaman dilimlerinde kendilerini tekrarlaması gibi, hisse senedi fiyatları da geometrik desenleri zaman içinde kopyalarken hareket ediyor gibi görünmektedir.
Bu analiz, tarihin tekerrür ettiği inancına dayanarak varlıkların fiyat hareketlerine odaklanır. Bu çerçeveyi takiben, fraktal piyasalar hipotezi (FMH) yatırımcı ufkunu, likiditenin rolünü ve tam bir iş döngüsü boyunca bilginin etkisini inceler.
Fraktal Pazar Hipotezinin Sınırlamaları
Fraktal piyasalar hipotezini (FMH) ölçmek ve kullanmakla ilgili belki de en göze batan sorun, piyasa lideri bir projeksiyonda “fraktal” modelin tekrarlanması gereken sürenin uzunluğuna karar vermektir. Bir kalıp, günlük, haftalık, aylık ve hatta daha uzun bir temelde tekrarlanabilir. Ancak fraktallar, sonsuz bir döngüde doğası gereği yinelemeli olduğundan, bir tüccar ne zaman başlayacağını veya hangi ölçekte çalışacağını bilemeyebilir.
Bu nedenle, muhtemelen yatırım ufku ile yakından ilişkili olmasına rağmen, tekrarlama süresini doğru bir şekilde öngörmek son derece zordur. Ayrıca, modelin muhtemelen aynı şekilde tekrarlanmayacağını da belirtmek gerekir.