Federal İndirim Oranı
Federal İndirim Oranı Nedir?
Federal iskonto oranı, merkez bankası tarafından ticari bankalara veya diğer mevduat kuruluşlarına verilen krediler için Federal Rezerv (Fed) tarafından belirlenen faiz oranıdır. İskonto oranının ayarlanması, Fed gibi merkez bankalarının likidite sorunlarını ve zorunlu karşılıkların baskılarını azaltmasına, ekonomideki para arzını kontrol etmesine ve temelde finansal piyasalarda istikrarı sağlamasına olanak tanır.
Temel Çıkarımlar
- Federal iskonto oranı, Federal Rezerv’in (Fed) bankalardan bir Federal Rezerv bankasından borç almaları için uyguladığı faiz oranıdır.
- Fed iskonto oranı, Fed yönetim kurulu tarafından belirlenir ve para politikasının bir aracı olarak yukarı veya aşağı ayarlanabilir.
- İskonto oranında borç verme, Fed’in son çare borç veren olarak işlevinin bir parçasıdır ve Fed’in birincil para politikası araçlarından biridir.
Federal İndirim Oranı Nasıl Çalışır?
Fed bankaları, diğer para politikası ve düzenleyici araçlarına ek olarak, doğrudan üye bankalara ve saklama kuruluşlarına kredi verebilmektedir. Bu, bankaların ve genel olarak finansal sistemin istikrarını sağlamak için son borç veren olarak Fed’in birincil amacının bir parçasıdır. Usulsüz banka iflaslarını önlemek için, sağlıklı bankaların Fed’in indirim penceresinden istedikleri her şeyi çok kısa vadelerde (genellikle bir gecede) ödünç almalarına izin verilir ve bu nedenle, sürekli borç verme aracı olarak adlandırılır.
Normal koşullar altında, bankalar gecelik borç verme piyasasında birbirlerinden borç almayı tercih ederler. Bununla birlikte, artan likidite ihtiyaçları veya yüksek risklerle karşı karşıya olan bankalar, bazen açık piyasada gerekli fonları bulamamaktadır. Bir kez bankalararası gecede kredi sistemi limiti aşılmış olup, Fed iskonto kredileri edilememesi sorununu önlemek için bu tür bankalara likidite sağlamak için acil geri dönme kilidi olarak hizmet vermektedir.
Merkez bankasından borçlanma, diğer ticari bankalardan borç almanın yerine geçer ve bu nedenle son çare olarak görülmektedir. Fed fon oranı olarak adlandırılan bankalararası faiz oranı genellikle iskonto oranından daha düşüktür. Fed fon oranı iskonto oranından düşük olduğu sürece, ticari bankalar Fed yerine başka bir ticari bankadan borç almayı tercih edeceklerdir. Sonuç olarak, çoğu durumda, toplam iskontolu kredi miktarı çok azdır ve yalnızca sağlam bankalar için yedek bir likidite kaynağı olması amaçlanmıştır.
Üç İndirim Oranı
İndirimli kredi genellikle birincil veya ikincil kredi olarak sınıflandırılır. Fed ayrıca, kredi talebinin oldukça mevsimsel olduğu tarımsal ve diğer topluluklara hizmet veren bankalara acil olmayan krediler için mevsimsel bir iskonto oranı belirlemektedir.
Genel olarak sağlam mali durumdaki saklama kuruluşları ve ticari bankalar, bölgesel Fed bankalarından birincil kredi oranıyla borçlanma hakkına sahiptir. Bu oran genellikle sadece indirim oranı olarak adlandırılır. Fed’den alınan ticari bankalar için fonlar, indirim penceresinden işlenir ve faiz oranı 14 günde bir gözden geçirilir.
Federal iskonto oranı ekonomideki en önemli göstergelerden biridir, çünkü diğer faiz oranlarının çoğu da onunla birlikte aşağı yukarı hareket eder.
Mali sıkıntı içinde olan ve ciddi likidite sorunları yaşayan bankalara ikincil kredi verilmektedir. Merkez bankası ikincil kredi faiz oranı genellikle indirim oranı üzerinde 50 baz noktaları (0,5 puan) ayarlanır. Bu kredilerin faiz oranı, bu borçluların daha az sağlıklı durumlarını yansıtmak için daha yüksek bir ceza oranına ayarlanmıştır.
İndirim Oranı ve Para Politikası
Federal iskonto oranı, banka başarısızlıklarını önlemedeki rolünün ötesinde, ekonomiyi canlandırmak ( genişletici para politikası ) veya dizginlemek ( daraltıcı para politikası ) için bir araç olarak kullanılır.
İskonto oranındaki bir düşüş, ticari bankaların borçlanmasını daha ucuz hale getirir, bu da ekonominin her yerinde kullanılabilir kredilerde ve borç verme faaliyetlerinde artışa neden olur. Tersine, artan bir iskonto oranı bankaların borçlanmasını daha pahalı hale getirir ve böylece yatırım faaliyetlerini geri çekerken para arzını azaltır.
İskonto oranını belirlemenin yanı sıra, Fed’in emrinde birkaç başka para politikası aracı vardır. ABD Hazine piyasalarında açık piyasa işlemleri (OMO) yoluyla ve özel bankalar için zorunlu karşılıkları artırarak veya düşürerek para arzını, krediyi ve faiz oranlarını etkileyebilir.
Munzam kendi kasalarında içinde veya bölgesel Fed bankada para yatırma ya nakit şeklinde tutmalı bankanın mevduat kısmıdır. Rezerv gereksinimleri ne kadar yüksekse, bankaların borçlarını veya mevduatlarını kullanmak zorunda oldukları alan o kadar azdır.
Federal İndirim Oranı – Federal Fon Oranı
Federal iskonto oranı, Fed’in krediler için uyguladığı faiz oranıdır. Rezerv gereksinimlerini karşılamak için kullanılan krediler için bankaların birbirlerinden aldığı oran olan federal fon oranıyla karıştırılmamalıdır.
İskonto oranı, üye bankalar arasında piyasa tarafından belirlenen federal fon oranının aksine, Fed yönetim kurulu tarafından belirlenir. Federal Açık Piyasalar Komitesi (FOMC) bu açık satış ve satın alma yoluyla takipçiliği Fed fon oranı için bir hedef belirler ABD Hazinesi indirim oranı valilerin kurulu tarafından sadece incelemeyle ulaşılır oysa.
İskonto oranı tipik olarak federal fon oranı hedefinden daha yüksek, genellikle 100 baz puan (yüzde 1 puan) ile belirlenir, çünkü merkez bankası, kredi riski ve likidite için sürekli olarak birbirlerini izlemeleri için bankaların birbirlerinden borç almasını tercih eder.