İndirim Penceresi

Published · Updated

İndirim Penceresi Nedir?

İndirim penceresi, ticari bankaların kısa vadeli likidite ihtiyaçlarını yönetmelerine yardımcı olmayı amaçlayan bir merkez bankası kredilendirme aracıdır. Federal fonlar piyasasındaki diğer bankalardan borç alamayan bankalar, federal iskonto oranını ödeyen merkez bankasının indirim penceresinden doğrudan borç alabilir.

Mevcut indirim oranları Federal Rezerv’in web sitesinde listelenmiştir.

Temel Çıkarımlar

  • İndirim penceresi, ticari bankalara çok kısa vadeli krediler (genellikle bir gecede) sunan bir merkez bankası olanağıdır.
  • Federal Rezerv, ticari endüstrileri destekleyen finans kurumlarına indirim penceresi kredileri sağlar.
  • İskonto penceresi oranı, federal fonların hedef oranından daha yüksektir, bu da bankaları birbirlerine borç almaya ve borç vermeye ve yalnızca gerektiğinde merkez bankasına dönmeye teşvik eder.
  • İndirim penceresi, merkez bankaları için son çare olarak borç veren olarak hareket ettiklerinde de kullanılır.

İndirim Penceresi Nasıl Çalışır?

FED  ve diğer merkez bankaları da ticari bankalar ve diğer mevduat alma firmalara bir uygulanan iskonto oranı yapmak kredilerin atıfta bulunarak, indirimli windows korumak.

İndirim pencereli borçlanma, genellikle bir gecede kısa vadeli ve teminatlı olma eğilimindedir. Bu krediler, merkez bankalarında mevduatı olan teminatsız kredi veren bankaların kendi aralarında yaptıklarından farklıdır; ABD’de bu krediler, iskonto oranından daha düşük olan federal fon oranından yapılmaktadır. Yabancı bankalar bile Federal Rezerv’in indirim penceresinden borç alabilir.

Bankalar, kısa vadeli likidite açıkları yaşadıklarında ve hızlı bir nakit akışına ihtiyaç duyduklarında indirim penceresinde borçlanırlar. Bankalar, faiz oranının daha ucuz olması ve kredilerin teminat gerektirmemesi nedeniyle genellikle diğer bankalardan borç almayı tercih etmektedir.

Bu terim, banka çalışanlarını borç istemek için Federal Rezerv şubesi lobilerindeki fiili, fiziksel pencerelere gönderme gibi artık kullanılmayan uygulamayı ifade eder.

Bu nedenle, indirim penceresi borçlanma, tüm bankaların bir dereceye kadar likidite baskısı yaşadığı ekonomi çapında sıkıntılı dönemlerde yükselme eğilimindedir. Merkez bankasından borçlanma, diğer ticari bankalardan borç almanın yerine geçer ve bu nedenle, bankalar arası gecelik borç verme sistemi maksimize edildiğinde, son çare olarak bir borç veren olarak görülür. Federal Rezerv, Fed fon oranı adı verilen ve genellikle iskonto oranından daha düşük olan bu bankalararası oranı belirler.

İndirim Penceresi Örneği

2008 finansal krizi finansal istikrarın bir şeyi muhafaza merkezi bir rolü Fed iskonto penceresi take gördü. Borç verme süreleri bir geceden 30 güne uzatıldı, ardından 90. Oran, federal fon oranının yüzde 0.25 puanına indirildi;spread daha önce 1 pp idi ve Kasım 2017 itibarıyla 0,5 s.

Özel Hususlar

Fed’in indirim penceresi üç faiz oranından ödünç veriyor; “İndirim oranı”, mali açıdan en sağlam kurumlara sunulan birinci fiyatın kısaltmasıdır. Üç oran, birincil kredi oranı, ikincil kredi oranı ve dönemsel iskonto oranı olarak tanımlanır. Diğer tüm faiz oranları, tasarruf ve para piyasası faiz oranları, sabit oranlı ipotekler ve LIBOR oranları dahil olmak üzere iskonto oranından etkilenir.

Federal Rezerv web sitesine göre: “Bankacı bankaları, kurumsal kredi birlikleri ve diğer finans kuruluşlarının D Yönetmeliği uyarınca rezerv tutmaları zorunlu değildir  ve bu nedenle İndirim Penceresine düzenli erişimleri yoktur. Ancak, Yönetim Kurulu’nun bu tür kurumların rezervlerini gönüllü olarak muhafaza etmeleri halinde İndirim Penceresine erişim sağlayabileceklerini belirledi. ”

Federal İndirim Oranı – Federal Fon Oranı

Federal iskonto oranı, Federal Rezerv’in Merkez Bankası’ndan krediler için uyguladığı faiz oranıdır. Bankaların rezerv gereksinimlerini karşılamak için kullanılan krediler için birbirlerinden aldığı oran olan federal fon oranıyla karıştırılmamalıdır. İndirim oranı, Federal Açık Piyasalar Komitesi  (FOMC) tarafından belirlenen federal fon oranının aksine, Federal Rezerv yönetim kurulu tarafından belirlenir . FOMC, ABD Hazine bonolarının açık satışı ve satın alınması yoluyla Fed fon oranını belirlerken, iskonto oranına yalnızca yönetim kurulu tarafından kapsamlı bir inceleme ile ulaşılır.

Sağlıklı bankaların, Fed’in indirim penceresinden istedikleri her şeyi çok kısa vadelerde (genellikle bir gecede) ödünç almalarına izin verilir ve bu nedenle, sürekli borç verme olanağı olarak adlandırılır. Bu birincil kredi kredilerinin faiz oranı, tipik olarak federal fon oranı hedefinden daha yüksek olan iskonto oranının kendisidir, çünkü merkez bankası, kredi riski ve likidite için sürekli olarak birbirlerini izlemeleri için bankaların birbirlerinden borçlanmasını tercih eder.

Sonuç olarak, çoğu durumda, birincil kredi imkânı kapsamındaki indirimli kredilendirme miktarı çok küçüktür, yalnızca sağlam bankalar için yedek bir likidite kaynağı olması amaçlanmıştır, böylece federal fon oranı hiçbir zaman hedefinin çok üzerine çıkmaz – teorik olarak koyar. Fed fon oranlarında iskonto oranına eşit bir tavan.

Mali sıkıntı içinde olan ve ciddi likidite sorunları yaşayan bankalara ikincil kredi verilmektedir. Merkez bankasının ikincil kredi faiz oranı, iskonto oranının 50 baz puan (0,5 yüzde puanı) üzerinde belirlenmektedir. Bu kredilerin faiz oranı, bu borçluların daha az sağlıklı durumlarını yansıtmak için daha yüksek bir ceza oranına ayarlanmıştır. Normal koşullar altında, iskonto oranı, Fed Fon oranı ile ikincil kredi oranı arasında oturur. Örnek: Fed fon oranı =% 1; iskonto oranı =% 2, ikincil oran =% 2,5.