Temerrüt Durumu

Temerrüt Durumu Nedir?

Temerrüt durumu, bir borç verenin ödenmemiş bakiyenin vadesi gelmeden önce tam olarak geri ödenmesini talep etmesine izin veren önceden tanımlanmış bir durumdur. Birçok sözleşmede, borçlunun gelecekte krediyi geri ödemeye devam edemeyeceği veya buna devam etme niyetinde olmayacağı anlaşılırsa, borç veren, kendini korumak için temerrüt olaylarını kapsayan bir sözleşme hükmü içerecektir. Temerrüt durumu, borç verenin rehin verilen herhangi bir teminatı ele geçirmesine ve krediyi telafi etmek için satmasına olanak tanır. Bu genellikle, varsayılan risk belirli bir noktanın ötesindeyse kullanılır.

Temerrüt Olaylarını Anlama

“Temerrüt durumu”, kredi ve kira sözleşmelerinde tanımlanmış bir terimdir. Aşağıdakiler, tipik bir kredi sözleşmesi maddesinde bir temerrüt olayı teşkil eder:

• kredinin herhangi bir miktarının ödenmemesi (faiz dahil)
• mali sözleşme ihlali
• maddi temsil yanlışlığı veya garanti ihlali
• çapraz temerrüt
• olumsuz maddi değişiklik (MAC)
• iflas

Madde, alacaklının temerrüt durumunda haklarını kullanmasına izin verecek daha fazla koşul içerebilir. Bu etkinlikler, borçlunun benzersiz durumuna göre özel olarak tasarlanacaktır. Bir alacaklı, bir temerrüt durumunda yasal olarak derhal geri ödeme talep edebilse de, pratikte bunu nadiren yapar. Bunun yerine, kredi anlaşmasının şartlarını yeniden yazmak için genellikle sıkıntılı borçluyla birlikte çalışır. Taraflar kabul ederse, borç veren, kredi sözleşmesinde daha sıkı şartlar içeren bir değişiklik yapacak ve çoğu durumda kredinin faiz oranını artıracak ve bir değişiklik ücreti tahsil edecektir.

Temerrüt Durumu Örneği

10 Ocak 2018’de Sears Holdings Corp., çeşitli kredi verenlerle 100 milyon dolarlık vadeli kredi sözleşmesi imzaladı. Bölüm 7.01, zorluk çeken perakendeci için MAC dışında yukarıda belirtilenler de dahil olmak üzere 11 farklı temerrüt olayını içermektedir. Düzgün bir şekilde hazırlanmış bir kredi sözleşmesinde belirsiz olmayan şartlar alışılmış bir durumdur, ancak Sears için yapılan anlaşma özellikle ayrıntılı ve kısıtlayıcıdır çünkü kredi veren sendika çıkarlarını korumak için ekstra önlem almaktadır.

Kredi Temerrüt Swaplarında Temerrüt Durumu

Bir kredi temerrüt takası ( CDS ), bir tarafın, “koruma alıcısının” diğer tarafa, “koruma satıcısına”, sözleşme süresi boyunca bir dizi ödeme yaptığı bir işlemdir. Esas itibarıyla alıcı,  bir borçlunun ödeme yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini tehlikeye atacak bir temerrüt olayı yaşama olasılığı üzerine bir tür  sigorta yaptırmaktadır.

Uluslararası Swaplar ve Türevler Birliği (ISDA) tarafından tanımlanan bu türden en yaygın üç olay,  1) iflas başvurusunda bulunmak, 2) ödemeyi temerrüde düşürmek ve 3) borcun yeniden yapılandırılmasıdır. Daha az yaygın olan kredi olayları, borç temerrüdü, yükümlülüğün hızlanması ve  red / moratoryumdur.

1. İflas  yasal bir süreçtir ve bir kişi veya kuruluşun ödenmemiş borçlarını geri ödeyememesini ifade eder. Genellikle,  borçlu  (veya daha az yaygın olarak alacaklı) iflas başvurusunda bulunur. İflas eden bir şirket de iflas eder.
2. Ödeme temerrüdü  belirli bir olaydır ve bir bireyin veya kuruluşun borçlarını zamanında ödeyememesini ifade eder. Sürekli ödeme temerrütleri, iflasın habercisi olabilir. Ödeme temerrüdü ve iflas genellikle birbiriyle karıştırılır: Bir iflas, alacaklılarınıza onlara tam olarak ödeme yapamayacağınızı söyler; bir ödeme varsayılanı, alacaklılarınıza, vadesi geldiğinde ödeme yapamayacağınızı söyler.
3. Borç yeniden yapılandırması  , borcun borçlulara daha az elverişli olmasına neden olan borç koşullarındaki bir değişikliği ifade eder. Borç yeniden yapılandırmasının yaygın örnekleri, ödenecek anapara tutarındaki bir düşüş, kupon oranında bir düşüş , ödeme yükümlülüklerinin ertelenmesi, daha uzun bir vade süresi veya ödeme öncelik sıralamasındaki bir değişikliği içerir.