Kazanç Sürprizi

Published · Updated

Kazanç Sürprizi Nedir?

Bir şirketin rapor ettiği üç aylık veya yıllık karları analistlerin beklentilerinin üstünde veya altında olduğunda bir kazanç sürprizi ortaya çıkar. Çeşitli finans firmaları ve raporlama ajansları için çalışan bu analistler, beklentilerini, önceki üç aylık veya yıllık raporlar ve mevcut piyasa koşullarının yanı sıra şirketin kendi kazanç tahminleri veya ” rehberliği ” de dahil olmak üzere çeşitli kaynaklara dayandırırlar.

Temel Çıkarımlar

  • Bir şirket, Wall Street tahminlerinden büyük ölçüde farklı rakamlar bildirdiğinde bir kazanç sürprizi ortaya çıkar.
  • Şirketler ayrıca analistlerin doğru tahminler yapmalarına yardımcı olmak için kılavuz yayınlar, ancak bazen beklenmedik haberler veya ürün talebi nihai sonucu değiştirebilir.
  • Olumlu bir sürpriz, genellikle şirketin hisse fiyatında keskin bir artışa neden olurken, olumsuz bir sürpriz hızlı bir düşüşe neden olur.

Kazançları Yıkmak Sürprizi

İçin  doğru bir tahmin oluşturmak  belirli şirketin hisse nasıl performans, bir analist çeşitli kaynaklardan bilgi toplamak zorundadır. Şirket yönetimi ile konuşmaları, o şirketi ziyaret etmeleri, ürünlerini incelemeleri ve faaliyet gösterdiği sektörü yakından izlemeleri gerekir. Ardından analist, analistin öğrendiklerini içeren ve gelecek çeyrek için şirketin kazançlarına ilişkin yargılarını veya beklentilerini yansıtan matematiksel bir model oluşturacaktır. Beklentiler şirket tarafından web sitesinde yayınlanabilir ve analistin müşterilerine dağıtılacaktır. Bir şirket bu tahminlerden farklı rakamlar bildirdiğinde bir sürpriz meydana gelir.

Kazanç sürprizlerinin bir şirketin hisse senedi fiyatı üzerinde büyük etkisi olabilir. Bazı araştırmalar, pozitif kazanç sürprizlerinin sadece hisse senedi fiyatında ani bir artışa değil, aynı zamanda zaman içinde kademeli bir artışa da yol açtığını göstermektedir. Bu nedenle, bazı şirketlerin rutin olarak kazanç tahminlerini aşmasıyla bilinmesi şaşırtıcı değildir. Negatif bir kazanç sürprizi, genellikle hisse fiyatında bir düşüşe neden olur.

Halka açık şirketler de gelecekteki beklenen kar veya zararları özetleyen kendi kılavuzlarını yayınlar. Bu tahmin, finansal analistlerin beklentileri belirlemesine yardımcı olur ve önümüzdeki çeyrekte potansiyel şirket performansı hakkında daha iyi bir fikir edinmek için karşılaştırılabilir.

Kazanç Sürprizi ve Analist Tahminleri

Analistler, şirketlerin sonuçlarını raporlamadan önce hisse başına kazancı (EPS) ve diğer ölçümleri tahmin etmeye çalışırken çok fazla zaman harcıyorlar. Birçok analist, bir EPS tahmini elde etmek için tahmin modellerini, yönetim kılavuzunu ve ek temel bilgileri kullanır. Bir indirgenmiş nakit akış modeli veya DCF popüler bir içsel değerleme yöntemidir.

DCF analizleri gelecekteki serbest nakit akışı projeksiyonlarını kullanır ve bunları gerekli bir yıllık oran üzerinden düşürür. Değerleme sürecinin sonucu, bugünkü değer tahminidir. Bu da şirketin yatırım potansiyelini değerlendirmek için kullanılır. DCF aracılığıyla ulaşılan değer, yatırımın mevcut maliyetinden yüksekse, fırsat iyi olabilir.

DCF hesaplaması aşağıdaki gibidir:

Nerede

Analistler, şirketlerin SEC dosyalarındaki çeşitli temel faktörlere güvenirler (örneğin, üç aylık bir rapor için SEC Form 10-Q ve daha kapsamlı yıllık raporu için SEC Form 10-K ). Her iki raporda da, yönetim tartışması ve analizi (MD&A) bölümü, önceki dönemin faaliyetlerine, şirketin finansal olarak nasıl performans gösterdiğine ve yönetimin önümüzdeki raporlama döneminde nasıl ilerlemeyi planladığına ilişkin ayrıntılı bir genel bakış sağlar.

Yönetimin tartışması ve analizi, gelir tablosu, bilanço ve nakit akış tablosundaki şirket büyümesi veya düşüşünün arkasındaki belirli nedenleri araştırır. Bu bölüm, büyüme itici güçlerini, riskleri ve hatta bekleyen davaları (genellikle dipnotlar bölümünde) ayrıştırmaktadır. Yönetim ayrıca, yeni projelere yönelik yaklaşmakta olan hedefleri ve yaklaşımları ve yönetici takımındaki ve / veya kilit işe alımlardaki değişiklikleri duyurmak için sık sık MD&A bölümünü kullanır.