Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM)
Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (AOSM) Nedir?
Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC), her bir sermaye kategorisinin orantılı olarak ağırlıklandırıldığı bir firmanın sermaye maliyetinin bir hesaplamasıdır. Adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, tahviller ve diğer uzun vadeli borçlar dahil olmak üzere tüm sermaye kaynakları bir WACC hesaplamasına dahil edilir.
Bir firmanın AOSM’si beta ve öz sermaye getiri oranı arttıkça artar, çünkü WACC’deki bir artış, değerlemede bir düşüş ve riskte bir artış anlamına gelir.
Temel Çıkarımlar
- Bir firmanın, her bir sermaye kategorisinin orantılı olarak ağırlıklandırıldığı sermaye maliyetinin hesaplanması.
- Adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, tahviller ve diğer uzun vadeli borçlar dahil olmak üzere bir şirketin sermayesinin tüm kaynaklarını içerir.
- Şirketlerin ve yatırımcıların ROIC performansını ölçebilecekleri bir engel oranı olarak kullanılabilir.
- WACC, DCF analizlerinde gelecekteki nakit akışları için iskonto oranı olarak yaygın olarak kullanılmaktadır.
WACC Formülü ve Hesaplama
AOSM, her bir sermaye kaynağının (borç ve öz sermaye) maliyetinin ilgili ağırlığıyla çarpılması ve ardından değeri belirlemek için ürünlerin toplanmasıyla hesaplanır. Yukarıdaki formülde, E / V öz sermayeye dayalı finansmanın oranını temsil ederken, D / V borç temelli finansmanın oranını temsil eder. WACC formülü bu nedenle iki terimin toplamını içerir:
(EV