Kazanç Getirisi
Kazanç Getirisi Nedir?
Kazanç getirisi, en son 12 aylık dönem için hisse başına kazancın hisse başına cari piyasa fiyatına bölünmesiyle elde edilir. Kazanç getirisi ( F / K oranının tersidir ), bir şirketin hisse başına kazancının yüzdesini gösterir. Bu metrik, birçok yatırım yöneticisi tarafından optimum varlık dağılımını belirlemek için kullanılır ve yatırımcılar tarafından hangi varlıkların düşük veya yüksek fiyatlı göründüğünü belirlemek için kullanılır.
Temel Çıkarımlar
- Kazanç getirisi, 12 aylık kazancın hisse fiyatına bölünmesiyle elde edilir.
- Kazanç verimi, P / E oranının tersidir.
- Kazanç getirisi, değerin bir göstergesidir; düşük bir oran, aşırı değerli bir hisse senedini gösterebilir veya yüksek bir değer, düşük değerli bir hisse senedini gösterebilir.
- Bir şirketin büyüme beklentileri, kazanç getirisini kullanırken kritik bir husustur. Yüksek büyüme potansiyeline sahip hisse senetleri tipik olarak daha yüksek değerlenir ve hisse senedi fiyatları yükselse bile düşük kazanç getirisine sahip olabilir.
Kazanç Getirisi Nasıl Çalışır?
Para yöneticileri genellikle geniş bir piyasa endeksinin kazanç getirisini ( S&P 500 gibi) mevcut 10 yıllık Hazine getirisi gibi hakim faiz oranlarıyla karşılaştırır. Kazanç getirisi 10 yıllık Hazine getirisi oranından düşükse, hisse senetlerinin fazla değerli olduğu düşünülebilir. Kazanç getirisi daha yüksekse, hisse senetlerinin tahvillere göre değerinin düşük olduğu düşünülebilir.
Ekonomi teorisi, hisse senedi yatırımcılarının, tahvillere göre hisse senedi sahibi olma riskinin daha yüksek olmasını telafi etmek için kazanç getirilerinde geçerli risksiz oranların (Hazine bonoları üzerindeki oranlar gibi) birkaç yüzde puanı üzerinde ekstra bir risk primi talep etmeleri gerektiğini öne sürüyor.
Kazanç Getirisi – F / K Oranı
Bir yatırım değerleme ölçütü olarak kazanç getirisi, P / E oranı kadar yaygın olarak kullanılmamaktadır. Kazanç getirisi, bir yatırımın geri dönüş oranı hakkında endişe duyulduğunda faydalı olabilir. Bununla birlikte, hisse senedi yatırımcıları için, periyodik yatırım geliri elde etmek, yatırım değerlerini zaman içinde büyütmeye ikincil olabilir. Bu nedenle yatırımcılar, hisse senedi yatırımları yaparken kazanç getirisinden daha sık P / E oranı gibi değere dayalı yatırım ölçütlerine başvurabilirler. Bununla birlikte, ölçümler aynı bilgileri farklı bir şekilde sağlar.
Kazanç Getirisi ve Getiri Metriği
Sabit temettü geliri olan hisse senetlerine yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için kazanç getirisi, bu tür temettü hisse senetlerinin üretebileceği getiri düzeyine doğrudan bir bakış sunabilir. Bu durumda, kazanç getirisi, yatırımcıların yatırıma nasıl değer verdiğini gösteren bir değerleme ölçütü yerine, bir yatırımın yatırımcılar için ne kadar kazanabileceğini ortaya koyan bir getiri ölçütüdür. Bununla birlikte, P / E oranı gibi bir değerleme ölçütü, kazanç getirisi gibi bir getiri ölçüsünü etkileyebilir.
Aşırı değerli bir yatırım, kazanç getirisini düşürebilir ve bunun tersine, az değer biçilmiş bir yatırım, kazanç getirisini artırabilir. Bunun nedeni, hisse senedi fiyatının kazançta karşılaştırılabilir bir artış olmadan yükselmesi, kazanç getirisinin düşmesidir. Hisse senedi fiyatı düşerse, ancak kazançlar aynı kalır veya yükselirse, kazanç getirisi artacaktır. Değer yatırımcıları ikinci senaryoyu ararlar.
Kazanç getirisi ile P / E oranı arasındaki ters ilişki, bir yatırım ne kadar değerli olursa, kazanç getirisi o kadar düşük ve bir yatırım ne kadar az değerli olursa, kazanç getirisinin o kadar yüksek olduğunu gösterir. Ancak gerçekte, güçlü değerlemelere ve yüksek P / E oranlarına sahip yatırımlar, zaman içinde daha az kazanç sağlayabilir ve sonunda kazanç getirilerini artırabilir ve büyüme yatırımcılarının aradığı şey budur. Öte yandan, zayıf değerlemelere ve düşük P / E oranlarına sahip yatırımlar, zaman içinde daha az kazanç yaratabilir ve sonunda kazanç getirilerini düşürebilir.
Gerçek Dünyadan Kazanç Getirisi Örnekleri
Kazanç getirisi, yatırımcıların bir hisse senedi satın almak veya satmak isteyip istemediklerini değerlendirmek için kullanabilecekleri bir ölçüdür.
Nisan 2019’da Facebook ( FB ), 12 aylık 7.57 $ kazanç ile 175 $ civarında işlem görüyordu. Bu,% 4.3’lük bir kazanç getirisi sağladı. Bu, 2018’den önce getiri% 2,5 veya daha düşük olduğu için tarihsel olarak oldukça yüksekti. 2016 ile 2017 sonu arasında, hisse senedi% 70’in üzerinde artarken, kazanç getirisi yaklaşık% 1’den% 2,5’e yükseldi.
Hisse senedi 2018’in en yüksek seviyesinden% 40’tan fazla düştü, kazanç getirisi ise yaklaşık% 3’lük en yüksek tarihsel seviyesine yakındı. Düşüşten sonra, fiyat düştükçe kazanç getirisi yükselmeye devam etti ve hisse senedi tekrar yükselmeye başladığında 2019’un başlarında% 5’in üzerine çıktı.
Artan kazanç getirisi, hisse senedinin yükselmesinde bir rol oynamış olabilir, çünkü yatırımcılar kazançların ileriye dönük olarak artmasını bekliyordu. Yüksek kazanç getirisi (önceki okumalara göre), hissenin 2018’de önemli bir düşüş görmesini engellemedi.
Kazanç verimi, daha eski ve daha tutarlı kazançlara sahip bir hisse senedi için de yararlı olabilir. Öngörülebilir gelecekte büyümenin düşük olması bekleniyor, bu nedenle kazanç getirisi, hisse senedini kendi döngüsünde satın almanın ne zaman uygun olduğunu belirlemek için kullanılabilir. Normalden daha yüksek bir kazanç getirisi, hisse senedinin aşırı satılabileceğini ve bir sıçrama yapılabileceğini gösterir. Bu, şirkette olumsuz bir şey olmadığını varsayar.