Geri al

Temel Çıkarımlar

• Geri satın alma, bir şirketin borsada kendi hisselerini satın almasıdır.
• Geri satın alma, tedavüldeki hisse sayısını azaltır, böylece hisse başına kazancı (pozitif) ve genellikle hisse senedinin değerini şişirir.
• Hisse geri alımı, yatırımcılara, işletmenin acil durumlar için ayrılmış yeterli nakit paraya sahip olduğunu ve düşük bir ekonomik sorun olasılığı olduğunu gösterebilir.

Hisse geri alımları bir firmanın birikmiş kazançları kullanılarak gerçekleştirildiğinden, yatırımcılar üzerindeki net ekonomik etki, birikmiş kazançlar hissedar temettü olarak ödenmiş gibi aynı olacaktır.

Geri alımlar iki şekilde gerçekleştirilir:

1. Hissedarlara, hisse senetlerinin tamamını veya bir kısmını belirli bir zaman dilimi içinde cari piyasa fiyatı üzerinden bir primle sunma veya ihale etme seçeneğine sahip oldukları bir ihale teklifi sunulabilir. Bu prim, yatırımcıların hisselerini ellerinde tutmak yerine ihale etmeleri için tazmin eder.
2. Şirketler, uzun bir süre boyunca açık piyasadaki hisse senetlerini geri satın alırlar ve hatta belirli zamanlarda veya düzenli aralıklarla hisse satın alan özet bir hisse geri satın alma programına sahip olabilirler.

Bir şirket, borç alarak, elinde nakit olarak veya operasyonlardan elde ettiği nakit akışı ile geri satın alımını finanse edebilir.

Genişletilmiş bir hisse geri alımı, bir şirketin mevcut hisse geri satın alma planındaki bir artıştır. Genişletilmiş bir hisse geri alım onun daha hızlı bir daralma bir şirketin hisse geri alım planı ve potansiyel hızlandırır payı şamandıra. Genişletilmiş bir hisse geri alımının piyasa etkisi, büyüklüğüne bağlıdır. Büyük, genişletilmiş bir geri alım hisse fiyatının yükselmesine neden olabilir.

Geri alım oranı, geçen yıl harcanan geri alım dolarlarının, geri alım döneminin başlangıcındaki piyasa kapitalizasyonuna bölünmesini dikkate alır. Geri alım oranı, farklı şirketler arasında geri alımların potansiyel etkisinin karşılaştırılmasına olanak tanır. Düzenli geri alım yapan şirketler tarihsel olarak geniş pazarı geride bıraktığından, bir şirketin hissedarlarına değer getirme kabiliyetinin de iyi bir göstergesidir.

Geri Alım Örneği

Finansal olarak sağlam bir yıl geçirmesine rağmen bir şirketin hisse senedi fiyatı rakibinin hissesinin altında performans gösterdi. To yatırımcıları ödüllendirmek ve onlara bir getiri sağlama, şirket cari piyasa fiyatından olağanüstü hisse geri alım% 10 bir hisse geri alım programı açıkladı.

Şirket, geri alımdan önce 1 milyon dolar kazanç ve 1 milyon ödenmemiş hisseye sahipti, bu da hisse başına kazanç (EPS) 1 dolardı. Hisse senedi fiyatı başına 20 $ ‘dan işlem gören P / E oranı 20’dir. Diğer her şey eşit olduğunda, 100.000 hisse yeniden satın alınır ve yeni EPS 1.11 $ veya 900.000 hisseye yayılmış kazanç 1 milyon $ olur. Aynı 20’lik P / E oranını korumak için hisselerin% 11 artışla 22.22 $ ‘a yükselmesi gerekir.