Çapraz Yayılma
Çapraz Yayılma Nedir?
Çapraz spread, farklı kullanım fiyatlarını içeren değiştirilmiş bir takvim yayılımıdır. Aynı türden iki opsiyonda (iki alım opsiyonu veya iki satım opsiyonu), ancak farklı kullanım fiyatları ve farklı son kullanma tarihleriyle aynı anda uzun ve kısa pozisyona girilerek oluşturulan bir opsiyon stratejisidir.
Bu strateji, kullanılan yapıya ve seçeneklere bağlı olarak yükseliş veya düşüş eğilimi gösterebilir.
Temel Çıkarımlar
- Çapraz spread, bir işlem fiyatı ve bir son kullanma tarihi üzerinden bir alım (satma) opsiyonu satın almayı (satmayı) ve farklı bir kullanım fiyatı ve vade sonunda ikinci bir alım (satım) satmayı (satın almayı) içeren bir opsiyon stratejisidir.
- Çapraz spreadler, tüccarların zamanın etkilerini en aza indirirken aynı zamanda yükseliş veya düşüş pozisyonu alan bir ticaret oluşturmasına izin verir.
- Yatay (takvim) yayılma ve dikey yayılma özelliklerini birleştirdiği için “çapraz” yayılma olarak adlandırılır.
Çapraz Yayılma Nasıl Çalışır?
Bu stratejiye çapraz spread adı verilir, çünkü son kullanma tarihlerinde bir fark içeren yatay bir spread’i (aynı zamanda bir zaman aralığı veya takvim dağılımı olarak da adlandırılır) ve grev fiyatlarında bir fark içeren dikey bir spread’i (fiyat yayılımı) birleştirir.
Yatay, dikey ve çapraz formalar terimleri, bir seçenekler ızgarasındaki her seçeneğin konumlarını ifade eder. Seçenekler, kullanım fiyatları ve son kullanma tarihleri matrisinde listelenmiştir. Dikey spread stratejilerinde kullanılan seçeneklerin tümü aynı son kullanma tarihlerine sahip aynı dikey sütunda listelenir. Bu arada, yatay spread stratejisindeki opsiyonlar aynı işlem fiyatlarını kullanır, ancak farklı son kullanma tarihlerine sahiptir. Bu nedenle seçenekler bir takvim üzerinde yatay olarak düzenlenmiştir.
Çapraz spreadlerde kullanılan opsiyonların farklı kullanım fiyatları ve son kullanma günleri vardır, bu nedenle opsiyonlar teklif ızgarasında çapraz olarak düzenlenir.
Çapraz Yayılma Türleri
Her seçenek için farklı olan iki faktör olduğundan, yani kullanım fiyatı ve son kullanma tarihi, birçok farklı çapraz spread türü vardır. Uzun veya kısa, yükseliş veya düşüş eğilimi gösterebilirler ve satım veya alımlardan yararlanabilirler.
Çoğu çapraz spreadler uzun spreadlerdir ve tek şart, sahibinin opsiyonu daha uzun vade tarihine sahip satın alması ve opsiyonu daha kısa vade tarihi ile satmasıdır. Bu ikisi için de geçerlidir çağrı çaprazlar ve koyun hem köşegenleri.
Tabii ki sohbet de gerekli. Kısa spreadler, hamilin daha kısa vadeyi satın almasını ve daha uzun vadeyi satmasını gerektirir.
Uzun ya da kısa bir stratejinin yükseliş ya da düşüş olduğuna karar veren şey, grev fiyatlarının birleşimidir. Aşağıdaki tablo olasılıkları özetlemektedir:
Çapraz Yayılma Örneği
Örneğin, bir yükseliş uzun alım diyagonal yayılmasında, daha uzun vade tarihine ve daha düşük bir kullanım fiyatına sahip opsiyonu satın alın ve opsiyonu son kullanma tarihi yakın ve daha yüksek kullanım fiyatı ile satın. Bir örnek 20 Aralık’ta bir arama seçeneği satın almak ve bir 25 Nisan aramasının eşzamanlı satışı olabilir.
Özel Hususlar
Tipik olarak, bunlar 1: 1 oranında yapılandırılır ve uzun dikey ve uzun takvim dağılımı, hesabın borçlandırılmasına neden olur. Köşegen spreadlerde, grev ve sona erme kombinasyonları değişiklik gösterecektir, ancak genellikle borç için uzun bir diyagonal spread uygulanır ve kredi olarak kısa bir diyagonal spread ayarlanır.
Ayrıca, çapraz spread kullanmanın en basit yolu, daha kısa opsiyonun süresi dolduğunda ticareti kapatmaktır. Bununla birlikte, birçok tüccar stratejiyi, çoğu zaman süresi dolmuş seçeneği aynı işlem fiyatına sahip bir opsiyonla, ancak daha uzun opsiyonun (veya daha erken) sona ermesiyle değiştirerek “yuvarlar”.