Para Birimi Değer Kaybı

Para Birimi Amortismanı Nedir?

Para biriminin amortismanı, bir para biriminin diğer para birimlerine karşı döviz kuru cinsinden değerindeki düşüştür. Yatırımcılar arasında ekonomik temeller, faiz oranı farklılıkları, siyasi istikrarsızlık veya riskten kaçınma gibi faktörler nedeniyle para biriminin değer kaybetmesi meydana gelebilir.

Para Birimi Amortismanını Anlamak

Kronik cari açıklar ve yüksek enflasyon oranları gibi zayıf ekonomik temellere sahip ülkeler genellikle değer kaybeden para birimlerine sahiptir. Para birimindeki değer kaybı, düzenli ve kademeli ise, bir ülkenin ihracat rekabetçiliğini iyileştirir ve zaman içinde ticaret açığını artırabilir. Ancak ani ve büyük bir kur değer kaybı, paranın daha da düşebileceğinden korkan yabancı yatırımcıları korkutarak portföy yatırımlarını ülke dışına çekmelerine neden olabilir. Bu eylemler , para birimi üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturacaktır.

Kolay para politikası ve yüksek enflasyon, kurdaki değer kaybının başlıca nedenlerinden ikisidir. Faiz oranları düşük olduğunda, yüz milyarlarca dolar en yüksek getirinin peşine düşer. Beklenen faiz oranı farkları, bir kur değer kaybını tetikleyebilir. Merkez bankaları enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını artıracak, çünkü çok fazla enflasyon para biriminin değer kaybetmesine neden olabilir.

Ek olarak, enflasyon ihracat için daha yüksek girdi maliyetlerine yol açabilir ve bu da bir ülkenin ihracatını küresel pazarlarda daha az rekabetçi hale getirir. Bu, ticaret açığını genişletir ve para biriminin değer kaybetmesine neden olur.

Niceliksel Gevşeme ve Düşen ABD Doları

2007-2008 küresel mali krizine yanıt olarak, Federal Rezerv, tahvil getirilerini rekor düşük seviyelere gönderenüç tur niceliksel genişleme (QE)başlattı. Federal Rezerv’in 25 Kasım 2008’de QE’nin ilk turunu açıklamasının ardından, ABD doları (USD) değer kaybetmeye başladı. ABD doları endeksi (USDX), QE1’in başlamasından sonraki üç hafta içinde% 7’den fazla düştü.1

2010 yılında, Fed QE2’ye başladığında sonuç aynıydı.2010, 2011 ABD Doları amortisman sırasında, Dolar tüm zamanların Japon yen (JPY) karşı düşük seviyelerine geriledi Kanada doları (CAD) ve Avustralya doları (AUD).4

Siyasi Söylem ve Para Birimi Değer Kaybı

Ekonomik temeller çoğunlukla bir para biriminin değerini belirlerken, politik retorik de bir para biriminin düşmesine neden olabilir.

2015 ve 2016 arasında, ABD ve Çin, birbirlerinin para biriminin değeri konusunda defalarca bir kelime savaşı içindeydiler. Ağustos 2015’te, Çin Halk Bankası (PBOC) ülkenin para birimi olan yuan’ı ABD doları karşısında yaklaşık % 2 değer kaybetti. Çinli yetkililer, ihracatta daha fazla düşüş olmasını önlemek için hareketin gerekli olduğunu söyledi.

Trump yönetimi 2019’da Çin’i bir para manipülatörü olarak nitelendirdi ve Çinli yetkililerin kasten para birimini devalüe ederek ticarette haksız avantajlara yol açtığını söyledi. 2018’de ABD-Çin siyasi retoriği, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında uzun vadeli bir ticaret anlaşmazlığına neden olan korumacılığa dönüştü.

Oynaklık ve Dövizdeki Değer Kaybı

Özellikle gelişmekte olan piyasalardaki ani döviz değer kaybı dalgalanmaları, kaçınılmaz olarak ” bulaşma ” korkusunu artırıyor vebu para birimlerinin birçoğu benzer yatırımcı endişelerinden etkileniyor. Bunlardan en önemlileri, Tayland bahtının çöküşünün tetiklediğive çoğu Güneydoğu Asya para birimindekeskin bir devalüasyona neden olan 1997 Asya kriziydi.

Başka bir örnekte, Hindistan ve Endonezya gibi ülkelerin para birimleri, Federal Rezerv’in devasa tahvil alımlarını yavaşlatmaya hazır olduğuna dair endişelerin artmasıyla 2013 yazında keskin bir şekilde düşük işlem gördü. Gelişmiş piyasa para birimleri de aşırı dalgalanma dönemleri yaşayabilir.23 Haziran 2016’da İngiliz sterlini (GBP), İngiltere’nin Brexit olarak adlandırılan Avrupa Birliği’nden ayrılma kararı vermesinin ardından ABD doları karşısında% 10’un üzerinde değer kaybetti.

Para Birimi Amortisman Örneği

Türkiye’nin para birimi lira, Ağustos 2018’de ABD doları karşısında değerinin% 20’den fazlasını kaybetti. Bir dizi faktör değer kaybına yol açtı. Birincisi, yatırımcılar, liranın değer kaybetmeye devam etmesi nedeniyle Türk şirketlerinin dolar ve euro cinsinden kredileri geri ödeyemeyeceğinden korktu.

İkincisi, Başkan Trump, ülkenin mücadele eden ekonomisine dair halihazırda korkuların olduğu bir dönemde Türkiye’ye uygulanan çelik ve alüminyum tarifelerinin ikiye katlanmasını onayladı. Trump’ın bir tweet ile haberi yayınlamasının ardından lira sert bir düşüş yaşadı.

Son olarak, Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Türkiye’nin merkez bankasının faiz oranlarını artırmasına izin vermezken, aynı zamanda ülkenin döviz piyasalarında para birimini savunmak için yeterli miktarda ABD doları da yoktu. Türkiye’nin merkez bankası nihayet, para birimini istikrara kavuşturmak ve enflasyonu düşürmek için Eylül 2018’de faiz oranlarını% 17.75’ten% 24’e çıkardı.

Daha yakın zamanda, 2020 yılında, Türkiye’nin Orta Doğu ve diğer yerlerdeki politikalarının bir sonucu olarak jeopolitik riskler nedeniyle lira önemli ölçüde değer kaybetti. Ekim 2020’de Lira tarihi düşük seviyelere geriledi. ABD dolarına doğru 8.05’in üzerine düştü. Lira, 2020’de değerinin% 26’sını, 2017’nin sonundan bu yana ise% 50’nin üzerinde değer kaybetti.