Çakıltaşı birleşmesi
Holding Birleşmesi Nedir?
Bir çakıltaşı birleşme olduğu birleşme tamamen alakasız iş faaliyetleri katılan firmalar arasında. Bu birleşmeler tipik olarak farklı endüstrilerdeki firmalar veya farklı coğrafi konumlarda bulunan firmalar arasında gerçekleşir.
İki tür konglomera birleşmesi vardır: saf ve karışık. Saf holding birleşmeleri, ortak hiçbir yanı olmayan firmaları içerirken, karma holding birleşmeleri, ürün uzantıları veya pazar uzantıları arayan firmaları içerir.
Temel Çıkarımlar
- Holding birleşmesi, tamamen ilgisiz ticari faaliyetlere sahip iki firmanın birleşmesidir.
- İki tür holding birleşmeleri vardır: iki firmanın kendi pazarlarında faaliyet göstermeye devam ettiği saf ve firmaların ürün ve pazar uzantıları aradıkları karma.
- İki firma, pazar paylarını artırmak, işlerini çeşitlendirmek, ürünlerini çapraz satmak ve sinerjilerden yararlanmak için bir holding birleşmesine girecekti.
- Bir holding birleşmesinin dezavantajı, verimlilik kaybına, kültürlerin çatışmasına ve ana faaliyet alanlarından uzaklaşmaya neden olabilir.
- Holding birleşmelerinin muhalifleri, büyük şirketler daha küçük firmaları satın alarak endüstriyi konsolide ettiklerinde, bunların pazar verimliliği eksikliğine yol açabileceğine inanıyorlar.
Bir Holding Birleşmesini Anlamak
Bir holding birleşmesi, hiçbir ortak yanı olmayan iki şirketten oluşur. İşleri örtüşmez ve birbirlerinin rakibi değildir; ancak, firmalarına katılmanın faydaları olduğuna inanıyorlar.
Artan pazar payı, sinerji ve çapraz satış fırsatları gibi şirket birleşmelerinin birçok nedeni vardır. Bunlar reklamcılık, finansal planlama, araştırma ve geliştirme (Ar-Ge), üretim veya başka herhangi bir alanda şekillenebilir. Herhangi bir birleşme ile genel inanç, yeni kurulan şirketin tüm paydaşlar için iki ayrı şirketten daha iyi olacağı yönündedir.
Firmalar ayrıca çeşitlendirme yoluyla zarar riskini azaltmak için birleşiyor. Bununla birlikte, bir holdingin satın almalar nedeniyle çok büyük olması durumunda, firmanın performansı düşebilir. 1960’lar ve 1970’ler boyunca, holding birleşmeleri popülerdi ve en çok sayıdaydı. Bugün, sınırlı mali faydaları nedeniyle nadirdirler.
Pazara daha az verimlilik getirdiklerine inanan şirket birleşmelerinin birçok rakibi var. Öncelikle bunun, daha büyük firmaların daha küçük firmaları edindiklerinde olduğuna inanıyorlar, bu da daha büyük firmaların “yuvarlanırken” ve belirli endüstrileri konsolide ederken daha fazla pazar gücü elde etmelerine izin veriyor. Büyük ulusal veya bölgesel bankaların çoğunlukla küçük, yerel bankaları satın aldığı ve bankacılık sektörünü kendi kontrolleri altında konsolide ettiği bankacılık sektörü bunun bir örneğidir.
Son zamanların bazı ünlü holding birleşmeleri arasında Amazon ve Whole Foods, eBay ve PayPal ile Disney ve Pixar bulunmaktadır.
Bir Holding Birleşmesinin Avantaj ve Dezavantajları
Avantajları
Nadir olmasına rağmen, holding birleşmelerinin çeşitli avantajları vardır: çeşitlendirme, genişletilmiş müşteri tabanı ve artan verimlilik. Çeşitlendirme yoluyla kayıp riski azalır. Bir sektör kötü performans gösterirse, diğer, daha iyi performans gösteren iş birimleri kayıpları telafi edebilir. Bu aynı zamanda bir şirket için bir yatırım fırsatı olarak da görülebilir.
Birleşme aynı zamanda firmanın yeni bir müşteri havuzuna erişmesine ve böylelikle müşteri tabanını genişletmesine olanak tanır. Bu yeni fırsat, firmanın yeni ürünleri pazarlamasına ve çapraz satışına olanak tanıyarak gelirlerin artmasını sağlar. Örneğin, radyo üretiminde uzmanlaşan A Şirketi, saat imalatında uzmanlaşmış B Şirketiyle birleşerek C Şirketini oluşturur. C Şirketi artık ürünlerini pazarlayabileceği geniş bir müşteri tabanına erişebilir (örneğin, A Şirketi B Şirketinin müşterilerine ürün ve tersi).
Daha büyük bir pazardan artan satışlara ek olarak, yeni firma, her bir birleştirilmiş şirket, firmanın en iyi şekilde çalışmasını sağlayan en iyi uygulamalara ve yetkinliklere katkıda bulunduğunda artan verimlilikle fayda sağlar.
Dezavantajları
Çeşitlendirme genellikle ödülle ilişkilendirilse de riskler de taşır. Çeşitlendirme, odağı ve kaynakları temel işlemlerden uzaklaştırarak düşük performansa neden olabilir. Satın alan firmanın, satın alınan firmanın endüstrisinde yetersiz tecrübesi varsa, yeni firmanın etkisiz kurumsal yönetişim politikaları, zayıf fiyatlandırma yapıları ve deneyimsiz, düşük performans gösteren bir işgücü geliştirmesi muhtemeldir.
Ayrıca, farklı endüstrilerdeki veya değişen iş modellerine sahip firmaların, davranışlarının ve değerlerinin yeni firmanın misyonu ve vizyonuyla uyumlu olduğu yeni bir kurumsal kültürü başarıyla geliştirmesi zor olabilir. Yeni bir şirket kültürü geliştirmek, önceden var olan kültürleri yok etmeye dayanmaz. Bunun yerine, başarılı bir kültür birleşmesi, firmanın ve paydaşlarının başarısını teşvik eden işletme süreçleri, değerleri ve ilkeleri üzerinde bir fikir birliğini içerir.