Emtia Havuzu
Emtia Havuzu Nedir?
Emtia havuzu, vadeli işlemler ve emtia piyasalarında ticaret yapmak için yatırımcı katkılarını birleştiren özel bir yatırım yapısıdır. Emtia havuzu veya fon, kâr potansiyelini en üst düzeye çıkarma umuduyla ticarette kaldıraç elde etmek için tek bir varlık olarak kullanılır. “Emtia havuzu” başlığı, Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) tarafından belirlenen yasal bir terimdir. Emtia havuzlarına “yönetilen vadeli işlem fonları” da denir.
Temel Çıkarımlar
- Emtia havuzu, ticari vadeli işlemlere yatırımcı katkılarını ve emtialardaki opsiyonları birleştiren özel bir yatırım yapısıdır.
- Emtia havuzu veya fon, kâr potansiyelini en üst düzeye çıkarma umuduyla ticarette kaldıraç elde etmek için tek bir varlık olarak kullanılır.
- Emtia havuzlarına yatırım yapma riski, yatırımcının fona mali katkısının miktarı ile sınırlıdır.
Emtia Havuzu Nasıl Çalışır?
Emtia havuzları, katkıda bulunan paranın emtia havuzu yatırım yönetimi ekibi tarafından birleştirildiği ve yatırıldığı birçok yatırımcıdan bir sermaye havuzu içeren fonlardır. Emtia havuzu yatırımları, tipik olarak, yatırımın getirisini büyütmek için tasarlanmış bir komisyoncudan ödünç alınan kaldıraç kullanır. Emtia havuzları, hisse senetleri de dahil olmak üzere bir menkul kıymet sepetine yatırım yapan havuzlanmış para fonları olan yatırım fonlarına benzer.
Pek çok hedge fon – faaliyet tarafından yönetilen özel sermaye havuzları – emtia havuzlarıdır. Ancak, hisse senetlerine yatırım yapmak yerine, emtia havuzları bir sepet emtia vadeli işlem sözleşmelerine ve opsiyonlara yatırım yapar. Bir vadeli işlem sözleşmesi gelecekte önceden belirlenmiş fiyat, miktar ve zamanda bir mal veya güvenlik satın almak veya satmak için bir anlaşmadır. Vadeli işlem sözleşmelerinin standartlaştırılmış tutarları ve ödeme tarihleri vardır ve vadeli işlem borsasında işlem görürler .
Opsiyon sözleşmeleri vadeli işlemlere benzer ve hamiline, dayanak varlığı önceden belirlenmiş bir fiyat ve tarihte satın alma veya satma hakkı verir. Bununla birlikte, seçenekler daha fazla son kullanma tarihine sahip olduklarından ve sözleşme boyutları özelleştirilebildiğinden vadeli işlemlerden daha esnektir. Hem vadeli işlemler hem de opsiyon sözleşmeleri türev olarak kabul edilir çünkü sözleşmeler, değerlerini temeldeki bir emtia veya menkul kıymetten alır. Bir emtia havuzunun vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri altın, gümüş, mısır, ham petrol ve buğday yatırımlarını içerebilir.
Emtia Havuzu Operatörleri
Firmadaki veya fondaki bir yönetici veya ortak, emtia havuzundaki mali çıkarlardan sorumlu olacaktır. Emtia havuzu operatörü, bir emtia havuzunun, sendikanın, yatırım ortaklığının veya başka bir benzer fonun işletilmesinde, özellikle emtia ticareti için kullanmak üzere fonları alır. Emtia havuzu operatörü, genellikle yatırımcılardan emtia havuzu için yeni fonlar veya sermaye getirmelerini isterdi.
Emtia Havuzu Düzenleyicileri
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki emtia havuzları, diğer piyasa faaliyetlerini düzenleyen Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yerine Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) ve Ulusal Vadeli İşlemler Birliği tarafından düzenlenir.
Emtia havuzu olan hedge fonları, Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu’na emtia havuzları ve Emtia Ticaret Danışmanları (CTA’lar) olarak kaydedilmelidir. CTA’lar, kayıtlı danışman olmaları açısından finansal danışmanlara benzer, ancak hisse senedi danışmanlığı sağlamak yerine, CTA’lar yatırımcılara emtia yatırımları konusunda tavsiyelerde bulunur.
Emtia Havuzu ETF’leri
Perakende yatırımcıların pazara erişim sağlamaları için basitleştirilmiş bir yöntem, borsa yatırım fonlarıdır (ETF’ler). Bu fonlar, yatırım fonlarına benzer, ancak çok daha düşük maliyetlere sahip olma eğilimindedir. Emtia ETF’leri, yatırımcıların emtia vadeli işlem piyasalarına erişim elde etmek için finansal kaynakları bir araya getirdiği bir emtia havuzu türü olabilir. ETF endüstrisinin patlayıcı büyümesinin bir nedeni, yatırımcıların emtialara erişim sağlama yöntemini önemli ölçüde genişletmiş olmalarıdır.
Ancak, emtia ETF’lerinin tümü emtia futures’larına yatırım yapmaz. Bazı emtia bazlı ETF’ler, altın madenciliği ve petrol sondaj şirketleri gibi emtia üreten şirketlerin hisse senetlerini tutuyor. Diğer emtia ETF’leri, fiziksel emtiayı satın alır ve elinde tutar ve yatırımı bir kasada saklar. Örneğin bir altın veya gümüş ETF, fiziksel emtiayı elinde tutabilir. Emtia bazlı bir ETF’ye yatırım yapmadan önce, yatırımcılar fonda ne tür holdinglerin olduğunu araştırmalıdır.
Emtia Havuzunun Faydaları
Emtia havuzları, fonda tutulan münferit emtialara yatırım yapmak yerine yatırımcılara bir dizi fayda sağlar.
Profesyonel Yönetim
Emtia havuzları, bireysel bir yatırımcı için mümkün olmayan işlemlere erişim sağladıkları için yatırımcılara fayda sağlar. Vadeli işlemlere ve opsiyon sözleşmelerine yatırım yapmak oldukça karmaşık olabilir ve yatırımcılar türev alım satım lisansına sahip bir uzmana başvurarak, emtia futures’larına yatırım yaparken tek başına yapmanın olası maliyetli hatalarından tasarruf ederler.
Kaldıraç
Yatırımcılar ticarette kaldıraç elde ederler, yani bir dizi farklı yatırımcı ile bir havuza katılırlar ve bu da satın alma güçlerini artırır. Yatırımcılar, örneğin yatırımcının tek başına yaptığı 10.000 $ ‘lık bireysel hesabın aksine, 1 milyon $’ lık havuzlanmış bir hesapla işlem yaparak daha fazla kaldıraç ve çeşitlilik elde eder.
Tanımlanmış Risk
Ancak, emtia havuzlarına yatırım yapma riski, yatırımcının emtia havuzuna yaptığı finansal katkı miktarı ile sınırlıdır. Vadeli işlem sözleşmeleri genellikle bir komisyoncudan ödünç alınan fonları kullanır, ancak bu kaldıraç nedeniyle fonun zararları ne kadar büyük olursa olsun, yatırımcı yalnızca katkıda bulundukları tutar için risk altındadır. Sınırlı risk, kısmen, tipik olarak sınırlı ortaklıklar olarak kurulmuş olmaları nedeniyle emtia havuzlarının yapısından kaynaklanmaktadır.
Sonuç olarak, yatırımcılar risk toleranslarına, yaşlarına, finansal durumlarına ve yatırım için zaman ufkuna bağlı olarak bir emtia havuzuna tahsis etmek istedikleri para miktarını kontrol edebilirler. Bununla birlikte, emtialara, vadeli işlemlere ve opsiyonlara aşina olmayan yatırımcılar, bir emtia havuzunun kendileri için doğru yatırım olup olmadığını belirlemek için bir yatırım danışmanından yardım almalıdır.