Tahvil Alım Anlaşması
Tahvil Alım Sözleşmesi Nedir?
Bir tahvil satın alma sözleşmesi (BPA), bir tahvil ihraççısı ile bir tahvil satışının şartlarını belirleyen bir sigortacı arasında yasal olarak bağlayıcı bir belgedir. Bir tahvil alım sözleşmesinin şartları, satış fiyatı, tahvil faiz oranı, tahvil vadesi, tahvil itfa hükümleri, batırma fonu hükümleri ve sözleşmenin iptal edilebileceği koşullar gibi diğer şeylerin yanı sıra satış koşullarını içerecektir.
Temel Çıkarımlar
- Tahvil alım anlaşmaları, bir sigortacı tahvilleri satın almadan önce yerine getirilmesi gereken koşulları ve sigortacının çekebileceği koşulları içerir.
- Bir tahvil satın alma sözleşmesinde belirtilen şartlar, fiyatı, faiz oranını, vade tarihini, herhangi bir itfa hükümlerini ve diğer iptal edilebilir hükümleri içerebilir.
- Tipik olarak, ihraççı sigortacıya mali durumundaki herhangi bir değişikliği bildirmelidir ve sözleşmeler teminat olarak kullanılan varlıkları sınırlayacaktır.
- BPA’lar tipik olarak özel plasman menkul kıymetleri veya daha küçük şirketler tarafından çıkarılan yatırım araçlarıdır.
Bir Tahvil Satın Alma Anlaşmasını Anlamak
Tahvil alım sözleşmesi (BPA), yeni tahvil ihracının fiyatlandırıldığı tarihte yürütülen belirli maddeleri sağlayan bir sözleşmedir. Bir BPA’nın hüküm ve koşulları şunları içerir:
- Tahvil şartları.
- Tahvillerin yüklenici tarafından satın alınmasından önce yerine getirilmesi gereken koşullar.
- Tahvillerin icra ve teslim tarihi ve yeri.
- Sigortacının, cezasız olarak sözleşmeden çekilebileceği koşullar.
- Tahvillerin alış fiyatı ve faiz oranı.
- Çeşitli taraflarca ödenecek masraflar.
- Tüm taraflarca uyulması gereken belirli SEC gereksinimleri.
Bir tahvil alım sözleşmesinin birçok koşulu vardır. Örneğin, ihraç edenin, sigortacının sattığı tahvilleri güvence altına alacak aynı varlıklar tarafından teminat altına alınan başka herhangi bir borcu üstlenmemesini gerektirebilir ve ihraççının, ihraççının finansal durumundaki herhangi bir olumsuz değişikliği sigortacıya bildirmesini şart koşabilir.. Tahvil alım sözleşmesi ayrıca ihraççının söylediği kişi olduğunu, tahvil ihraç etmeye yetkili olduğunu, dava konusu olmadığını ve mali tablolarının doğru olduğunu garanti eder.
Tahviller – sigortacı tarafından ödendikten sonra – usulüne uygun olarak icra edilecek, yetkilendirilecek, ihraç edilecek ve ihraççı tarafından sigortacıya teslim edilecektir. İhraççı, tahvilleri sigortacıya teslim ettikten sonra, yüklenici tahvil alım sözleşmesinde belirlenen fiyat ve getiri üzerinden tahvilleri piyasaya arz edecek ve yatırımcılar tahvilleri sigortacıdan satın alacaklardır. Sigortacı, bu satıştan elde ettiği geliri toplar ve tahvilleri ihraççıdan satın aldığı fiyat ile tahvilleri sabit getirili yatırımcılara sattığı fiyat arasındaki farka göre kar elde eder.
Tahvil alım sözleşmesi, tahvil ihraççısı ile tahvillerin yüklenicisi arasındaki satış koşullarını belirleyen bir belgedir.
Tahvil Alım Sözleşmesi ve Tahvil Teminatı
Bir BPA, bir tahvil sözleşmesine (veya teminat sözleşmesine) benzer, çünkü her ikisi de bir ihraççı ile bir kuruluş arasında bir tahvil şartlarına göre kurulmuş sözleşmelerdir. BPA, ihraç eden ile yeni ihraç eden arasında bir anlaşma iken, kefalet, ihraççı ile tahvil yatırımcılarının menfaatlerini temsil eden mütevelli arasındaki bir sözleşmedir.
Tahvil sözleşmesinde vurgulanan tahvilin vadeleri, tahvilin vade tarihini, nominal değerini, faiz ödeme planını ve tahvil ihraç amacını içerir. Örneğin, bir güven belgesi, bir sorunun çağrılabilir olup olmadığını gösterebilir. İhraççı tahvili “arayabiliyorsa”, kefalet, tahvil sahibinin tahvilleri piyasadan geri satın alamayacağı süre olan tahvil sahibi için arama korumasını içerecektir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) bütün tahvil ihracı, belediye konular hariç, tahvil bitip sözleşme olmasını gerektirir.
Tahvil satın alma sözleşmeleri tipik olarak özel olarak yerleştirilmiş menkul kıymetleri veya daha küçük şirketler tarafından ihraç edilen yatırım araçlarını temsil eder. Bu menkul kıymetler halka satılmaz, bunun yerine doğrudan sigortacılara satılır. Ayrıca, tahvil sözleşmeleri SEC kayıt şartlarından muaf tutulmaya uygun olabilir.