Çanta Tutacağı
Torba Tutacağı Nedir?
Torba sahibi, değersizliğe inene kadar değeri düşen bir menkul kıymette pozisyonu elinde bulunduran yatırımcıyı tanımlamak için kullanılan gayri resmi bir terimdir. Çoğu durumda, torba tutucu inatla uzun bir süre elde tutmaya devam eder ve bu süre zarfında yatırımın değeri sıfıra iner.
Temel Çıkarımlar
- Torba sahibi, kötü performans gösteren yatırımlara tutunan bir yatırımcı için argo sözcüktür ve şansları olmadıklarında toparlanacaklarını umar.
- Torba tutma davranışının arkasında psikolojik motivasyonlar vardır: Yani, yatırımcılar kazançları gerçekleştirmeye odaklanmaktan çok zararları telafi etmeye odaklanma eğilimindedir.
- Çanta sahipleri, başarısız bir yatırımın son sahibi olarak para kaybetme eğilimindedir.
Çanta Tutucularını Anlamak
Urban Dictionary web sitesine göre, “torba tutucusu” terimi, çorba sıralarındaki insanların tek eşyalarıyla dolu patates poşetlerini tuttukları Büyük Buhran’dan geliyor. O zamandan beri bu terim, günümüz yatırım sözlüğünün bir parçası olarak ortaya çıktı. Kuruşluk hisse senedi yatırımı konusunda yazan bir blog yazarı, bir keresinde “Çanta Sahipleri Anonim” adlı bir destek grubu kurma konusunda alay etmişti.
Torba sahibi, zamanla değersiz hale gelen bir “stok torbasını” sembolik olarak tutan yatırımcı anlamına gelir. Bir yatırımcının halka açık yeni bir teknoloji girişiminin 100 hissesini satın aldığını varsayalım. Hisse fiyatı ilk halka arz (IPO) sırasında ilk olarak artmasına rağmen, analistler iş modelinin doğruluğunu sorgulamaya başladıktan sonra hızla düşmeye başlar.
Daha sonraki zayıf kazanç raporları, şirketin mücadele ettiğini ve sonuç olarak hisse senedi fiyatının daha da düştüğünü gösteriyor. Bu uğursuz olaylar dizisine rağmen hisseye tutunmaya kararlı bir yatırımcı torba tutucudur.
Torba sahipleri genellikle tasarruf etkisine veya batık maliyet yanlışlığına yenik düşerler, bu da onların mantıksız bir şekilde uzun süreler boyunca pozisyonlarına yapışmalarına neden olur.
Kayıptan Kaçınma ve Eğilim Etkisi
Bir yatırımcının düşük performans gösteren menkul kıymetlere bağlı kalmasının birkaç nedeni vardır. Birincisi, yatırımcı portföyünü tamamen ihmal edebilir ve yalnızca bir hisse senedinin düşen değerinin farkında olmayabilir.
Bir yatırımcının bir pozisyonda kalması daha olasıdır çünkü satmak, ilk etapta zayıf bir yatırım kararını kabul etmek anlamına gelir. Ve sonra, yatırımcıların fiyatı artan bir menkul kıymetin hisselerini vaktinden önce satarken, değeri düşen yatırımları inatla ellerinde tuttukları, eğilim etkisi olarak bilinen bir fenomen var . Basitçe ifade edersek, yatırımcılar kaybetmekten, kazanmaktan keyif aldıklarından daha fazlasını kaybetmekten psikolojik olarak nefret ederler, bu nedenle de kaybettikleri pozisyonlarının geri döneceği umuduna sarılırlar.
Bu fenomen, bireylerin algılanan kayıplardan ziyade algılanan kazanımlara dayalı kararlar aldıkları olasılık teorisi ile ilgilidir. Bu teori, insanlara 100 $ verilmektense 50 $ almayı ve bu miktarın yarısını kaybetmeyi tercih ettikleri, sonuçta her iki durumda da net 50 $ almalarına rağmen, örnekle gösterilmektedir.
Başka bir örnekte, bireyler daha yüksek vergilere maruz kalabilecekleri için fazla mesai saatlerini reddederler. Sonunda kazanmaya devam etseler de, giden fonlar akıllarında daha büyük görünmektedir.
Batık Maliyet Yanılgısı
Batık maliyet safsata bir yatırımcı bir torba tutucu hale gelebilir başka nedenidir. Batık maliyetler, halihazırda gerçekleşmiş olan karşılanamaz giderlerdir.
Bir yatırımcının 1.000 $ değerinde bir işlemde hisse başına 10 $ ‘dan 100 hisse satın aldığını varsayalım. Hisse senedi hisse başına 3 dolara düşerse, holdingin piyasa değeri şimdi sadece 300 dolardır. Bu nedenle, 700 $ ‘lık zarar batık bir maliyet olarak kabul edilir. Birçok yatırımcı, hisse senedi sapanlarının yatırımlarını telafi etmek için 1.000 $ ‘a kadar geri gelmesini beklemeye meyillidir, ancak kayıplar zaten batık bir maliyet haline gelmiştir ve kalıcı olarak kabul edilmelidir.
Son olarak, birçok yatırımcı bir hisse senedini çok uzun süre elinde tutuyor çünkü değerdeki düşüş, satış tamamlanana kadar gerçek muhasebelerine yansıtılmayan gerçekleşmemiş bir kayıptır. Bu tutunma, esasen kaçınılmaz olanın gerçekleşmesini geciktirir.
Özel Hususlar
Pratik olarak konuşursak, bir hisse senedinin olası bir torba sahibi adayı olup olmadığını belirlemenin birkaç yolu vardır. Örneğin, bir şirket döngüsel ise, hisse fiyatının ekonomideki kesintilerle birlikte dalgalanma eğilimi göstermesi durumunda, kaba yamaları atmanın hisse fiyatının tersine dönmesine neden olma ihtimali yüksektir.
Ancak bir şirketin temelleri sakat kalırsa, hisse fiyatı asla iyileşmeyebilir. Sonuç olarak, bir hisse senedinin sektörü uzun vadede daha iyi performans gösterme şansının sinyallerini verebilir.