Beklenti Teorisi
Beklenti Teorisi Nedir?
Beklenti teorisi, kayıpların ve kazançların farklı şekilde değerlendirildiğini varsayar ve bu nedenle bireyler, algılanan kayıplar yerine algılanan kazanımlara dayalı kararlar verir. “Kayıptan kaçınma” teorisi olarak da bilinen genel kavram, eğer biri potansiyel kazançlar açısından ve diğeri olası kayıplar açısından sunulmak üzere her ikisi de eşit olan iki seçenek bir bireyin önüne konursa, ilk seçenek şu olacaktır. seçilmiş.
Beklenti Teorisi Nasıl Çalışır?
Beklenti teorisi, bireylerin riskin dahil olduğu ve farklı sonuçların olasılığının bilinmediği olasılıksal alternatifler arasında nasıl seçim yaptıklarını açıklayan davranışsal ekonomik alt gruba aittir. Bu teori, 1979’da formüle edildi ve 1992’de Amos Tversky ve Daniel Kahneman tarafından daha da geliştirildi ve beklenen fayda teorisine kıyasla kararların nasıl alındığını psikolojik olarak daha doğru buldu.
Beklenti teorisi altında, bir bireyin davranışının altında yatan açıklama, seçimler bağımsız ve tekil olduğu için, bir kazanç veya kayıp olasılığının, gerçekte sunulan olasılık yerine makul bir şekilde 50/50 olarak varsayılmasıdır. Esasen, bir kazanç olasılığı genellikle daha yüksek olarak algılanır.
Temel Çıkarımlar
Belirli bir ürünün gerçek kazançları veya kayıpları arasında bir fark olmasa da, olasılık teorisi yatırımcıların en çok algılanan kazanımı sunan ürünü seçeceğini söylüyor.
Tversky ve Kahneman, kayıpların bir birey üzerinde eşdeğer miktarda kazanca göre daha fazla duygusal etkiye neden olduğunu öne sürdüler, bu nedenle verilen seçenekler iki yol sundu – her ikisi de aynı sonucu sunuyor – bir birey, algılanan kazançları sunan seçeneği seçecektir.
Örneğin, sonucun 25 ABD doları aldığını varsayalım. Bir seçenek doğrudan 25 $ veriliyor. Diğer seçenek 50 $ kazanmak ve 25 $ kaybetmektir. 25 $ ‘ın faydası her iki seçenekte de tamamen aynı. Bununla birlikte, bireyler büyük olasılıkla doğrudan nakit almayı seçerler çünkü tek bir kazanç genellikle başlangıçta daha fazla nakit elde etmek ve sonra bir zarara uğramaktan daha avantajlıdır.
Beklenti Teorisi Türleri
Tversky ve Kahneman’a göre, kesinlik etkisi, insanlar yalnızca olası olan belirli sonuçları ve düşük kilolu sonuçları tercih ettiklerinde sergileniyor. Kesinlik etkisi, kesin bir kazanç olasılığı olduğunda bireylerin riskten kaçınmasına yol açar. Ayrıca, seçeneklerinden biri kesin bir kayıp olduğunda risk arayan bireylere de katkıda bulunur.
İzolasyon etkisi, insanlar aynı sonuca sahip ancak sonuca giden farklı yolları olan iki seçenek sunduklarında ortaya çıkar. Bu durumda, insanların bilişsel yükü hafifletmek için benzer bilgileri iptal etme olasılığı yüksektir ve sonuçları, seçeneklerin nasıl çerçevelendirildiğine bağlı olarak değişecektir.
Temel Çıkarımlar
- Beklenti teorisi, yatırımcıların kazançları ve kayıpları farklı şekilde değerlendirdiğini ve algılanan kazançlara karşı algılanan kayıplara daha fazla ağırlık verdiğini söylüyor.
- Her ikisi de eşit olan bir seçenek sunan bir yatırımcı, potansiyel kazançlar açısından sunulan seçeneği seçecektir.
- Beklenti teorisi, davranış ekonomisinin bir parçasıdır ve yatırımcıların algılanan kazançları seçtiğini, çünkü kayıpların daha büyük bir duygusal etkiye neden olduğunu öne sürer.
- Kesinlik etkisi, bireylerin belirli sonuçları olası sonuçlara tercih ettiğini söylerken, izolasyon etkisi bireylerin karar verirken benzer bilgileri iptal ettiğini söylüyor.
Beklenti Teorisi Örneği
Bir yatırımcıya aynı yatırım fonu için iki ayrı finansal danışman tarafından teklif verildiğini düşünün. Bir danışman fonu yatırımcıya sunarak son üç yılda ortalama% 12 getiri sağladığının altını çizdi. Diğer danışman yatırımcıya fonun son 10 yılda ortalamanın üzerinde getiri elde ettiğini, ancak son yıllarda düşüşe geçtiğini söylüyor. Beklenti teorisi, yatırımcıya tam olarak aynı yatırım fonu sunulmasına rağmen, fonun getiri oranını, fonu yüksek getirili olarak sunan danışmanın yerine genel bir kazanç olarak ifade eden ilk danışmandan fonu satın alacağını varsayar. ve kayıplar.