Döngüsel Stok

Döngüsel Hisse Senedi Nedir?

Döngüsel bir hisse senedi, fiyatın genel ekonomideki makroekonomik veya sistematik değişikliklerden etkilenen bir hisse senedidir. Döngüsel hisse senetleri, genişleme, zirve, durgunluk ve toparlanma yoluyla bir ekonominin döngülerini takip etmesiyle bilinir. Döngüsel hisse senetlerinin çoğu, tüketicilerin patlayan bir ekonomi sırasında daha fazla satın aldıkları ancak durgunluk sırasında daha az harcadıkları isteğe bağlı ürünleri satan şirketleri içerir.

Temel Çıkarımlar

  • Döngüsel hisse senetleri, getirilerinin bir ekonominin döngülerini takip ettiği makro ekonomik değişikliklerden etkilenir.
  • Döngüsel hisse senetleri genellikle savunma hisse senetlerinin tersidir. Döngüsel hisse senetleri Starbucks veya Nike gibi isteğe bağlı şirketleri içerirken, savunma hisse senetleri Campbell Soup gibi temeldir.
  • Döngüsel hisse senetleri genellikle daha yüksek oynaklığa sahiptir ve ekonomik güçlenme dönemlerinde daha yüksek getiri elde etmeleri beklenir.

Döngüsel Hisse Senetlerini Anlamak

Döngüsel stokları olan şirketler arasında otomobil üreticileri, havayolları, mobilya perakendecileri, giyim mağazaları, oteller ve restoranlar bulunur. Ekonomi iyi giderken, insanlar yeni araba satın almayı, evlerini iyileştirmeyi, alışveriş yapmayı ve seyahat etmeyi karşılayabilir.

Ekonomi kötü gittiğinde, bu  ihtiyari harcamalar  tüketicilerin ilk kestiği şeylerden bazılarıdır. Bir durgunluk yeterince şiddetliyse, döngüsel hisse senetleri tamamen değersiz hale gelebilir ve şirketler iflas edebilir.

Yatırımcılar, döngüsel hisse senetlerindeki pozisyonlarına dikkat etmeli ancak onlardan tamamen kaçınmamalıdır.

Döngüsel hisse senetleri ekonomik döngü ile birlikte yükselir ve düşer. Bu hisse senedi fiyatlarının hareketindeki bu görünen öngörülebilirlik, bazı yatırımcıların piyasayı zamanlama girişimine yol açmaktadır. Hisse senetlerini iş döngüsünün düşük bir noktasından alıyorlar ve yüksek bir noktada satıyorlar.

Yatırımcılar, herhangi bir zamanda portföylerindeki döngüsel hisse senetlerinin ağırlığı konusunda dikkatli olmalıdır. Bu doğru olsa da, yatırımcıların bu hisse senetlerinden tamamen uzak durmaları gerektiği anlamına gelmez.

Özel Hususlar

Döngüsel hisse senetleri, ekonomik zayıflık dönemlerinde daha istikrarlı olma eğiliminde olan , döngüsel olmayan veya savunma amaçlı hisse senetlerinden daha değişken olarak görülüyor . Bununla birlikte, ekonomik güç dönemlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarından, büyüme için daha büyük potansiyel sunarlar. Kontrollü dalgalanma ile uzun vadeli büyüme arayan yatırımcılar, portföylerini döngüsel hisse senetleri ve savunma hisse senetleri karışımıyla dengeleme eğilimindedir.

Yatırımcılar, ekonomik döngüleri genişletirken döngüsel hisse senetlerine maruz kalmak için sıklıkla borsa yatırım fonlarını (ETF’ler) kullanmayı tercih ederler. SPDR ETF serisi, Tüketici İsteğe Bağlı Seçim Sektör Fonunda (XLY) en popüler döngüsel ETF yatırımlarından birini sunar.

Döngüsel ve Döngüsel Olmayan Stoklar

Döngüsel hisse senetlerinin performansı ekonomi ile ilişkili olma eğilimindedir. Ancak aynı şey döngüsel olmayan hisse senetleri için söylenemez. Bu hisse senetleri, ekonomide bir yavaşlama olsa bile, ekonomik eğilimden bağımsız olarak piyasayı yenme eğilimindedir.

Döngüsel olmayan hisse senetleri de savunma hisse senetleri olarak adlandırılır. Bu hisse senetleri,  ekonomik gerileme dönemleri de dahil olmak üzere her tür iş döngüsü boyunca insanların satın almaya devam ettiği mal ve hizmetlerle birlikte tüketici temel ürünleri kategorisini kapsar .

Walmart gibi, gıda, gaz ve su ile uğraşan şirketler, döngüsel olmayan stokları olan şirketlere örnektir. Eğer yardımı olarak portföylerine noncyclical stokları ekleme yatırımcılar için büyük bir strateji olabilir korunmak ekonomik yavaşlama sırasında döngüsel şirketlerden sürekli kayıplara karşı.

Döngüsel Hisse Senedi Örneği

Döngüsel stoklar genellikle dayanıklı mallar, dayanıksız mallar ve hizmetlerle daha ayrıntılı olarak tasvir edilir . Dayanıklı tüketim malları şirketleri, beklenen ömrü üç yıldan fazla olan fiziksel malların üretimi veya dağıtımı ile ilgilenmektedir. Bu segmentte faaliyet gösteren şirketler arasında Ford gibi otomobil üreticileri, Whirlpool gibi cihaz üreticileri ve Ethan Allen gibi mobilya üreticileri bulunmaktadır.

Dayanıklı mal siparişlerinin ölçüsü, gelecekteki ekonomik performansın bir göstergesidir. Dayanıklı mal siparişlerinin belirli bir ayda artması, önümüzdeki aylarda daha güçlü ekonomik hareketliliğin göstergesi olabilir.

Dayanıksız tüketim malları şirketleri, beklenen ömrü üç yıldan az olan yumuşak mallar üretir veya dağıtır. Bu segmentte faaliyet gösteren şirketlere örnek olarak spor giyim üreticisi Nike ve Nordstrom ve Target gibi perakende mağazaları verilebilir.

Hizmetler, ayrı bir döngüsel hisse senedi kategorisidir çünkü bu şirketler fiziksel mallar üretmez veya dağıtmaz. Bunun yerine, tüketiciler için seyahat, eğlence ve diğer boş zaman etkinliklerini kolaylaştıran hizmetler sağlarlar. Walt Disney (DIS), bu alanda faaliyet gösteren en tanınmış şirketlerden biridir. Netflix (NFLX) gibi medya akışının yeni dijital alanında faaliyet gösteren şirketler de bu kategoriye giriyor.