İtfa Edilen Tahvil

İtfa Edilmiş Tahvil Nedir?

İtfa edilmiş tahvil, borcun anaparasının (nominal değerinin) tahvilin ömrü boyunca faiz gideri ile birlikte düzenli olarak ödendiği tahvildir. Sabit oranlı konut ipoteği yaygın bir örnektir çünkü aylık ödeme, örneğin 30 yıllık ömrü boyunca sabit kalır. Bununla birlikte, her ödeme, ana paraya göre biraz farklı bir faiz karışımını temsil eder. İtfa edilmiş tahvil, anaparanın büyük bir kısmının yalnızca vadesinde geri ödenmesi gereken bir balon veya kurşun kredisinden farklıdır.

İtfa Edilen Tahvilleri Anlamak

İtfa edilmiş bir kredinin veya tahvilin ömrü boyunca ödenen anapara, tipik olarak yol boyunca eşit ödemeler hesaplanarak, bir amortisman çizelgesine göre bölünür. Bu, bir kredinin ilk yıllarında, borç servisinin faiz kısmının anapara kısmından daha büyük olacağı anlamına gelir. Bununla birlikte, kredi vadesi arttıkça, her ödemenin faize giden kısmı azalacak ve anaparaya ödeme daha büyük olacaktır. Bir , paranın zaman değerini kullanan bir yıllık ödemeye benzer ve bir

Borcun amortismanı, tahvil yatırımının iki temel riskini etkiler. Birincisi, kredinin veya tahvilin kredi riskini büyük ölçüde azaltır çünkü kredinin anaparası, temerrüt riskinin en yüksek olduğu vadede bir kerede değil, zaman içinde geri ödenir. İkincisi, amortisman tahvilin süresini kısaltır, aynı vade ve kupon oranına sahip diğer amortismana tabi olmayan borçlara kıyasla borcun faiz oranı riskine duyarlılığını azaltır. Bunun nedeni, zaman geçtikçe faiz ödemelerinin daha az olması, dolayısıyla tahville ilişkili nakit akışlarının ağırlıklı ortalama vadesinin (WAM) daha düşük olmasıdır.

Bir Tahvilin Amortismanına Örnek

30 yıllık sabit oranlı ipotekler, her bir aylık ödemenin faiz ve anaparaya aktarılması için itfa edilmektedir. Diyelim ki% 5 faiz oranıyla 400.000 $ ‘lık 30 yıllık sabit faizli ipotek ile bir ev satın alıyorsunuz. Aylık ödeme 2,147,29 ABD doları veya yıllık 25,767,48 ABD dolarıdır.

Birinci yılın sonunda 12 ödeme yaptınız, ödemelerin çoğu faize yapıldı ve anaparanın yalnızca 3.406 $ ‘ı ödendi ve geriye 396.593 $’ lık bir kredi bakiyesi kaldı. Önümüzdeki yıl, aylık ödeme tutarı aynı kalır, ancak ödenen anapara 6,075 $ ‘a yükselir. Şimdi, 24.566 $ ‘ın (25.767.48 $’ lık yıllık ödemelerin neredeyse tamamı) anaparaya gideceği 29. yıla hızlı bir şekilde ilerleyin. Ücretsiz ipotek hesaplayıcıları veya amortisman hesaplayıcıları, bu hesaplamalara hızlı bir şekilde yardımcı olmak için çevrimiçi olarak kolayca bulunabilir.

Doğrusal Amortismana Karşı Efektif Faiz Amortisman Yöntemi

Bir tahvili, itfa edilmiş bir varlık olarak ele almak, tahvil ihraç eden şirketler tarafından kullanılan bir muhasebe yöntemidir. İhraççıların tahvil indirimini, vade tarihine kadar tahvilin ömrü boyunca bir varlık olarak değerlendirmesine olanak tanır. Tahvil, bir şirket nominal değerinden daha düşük bir fiyata sattığında indirimli olarak satılır ve alınan fiyat nominal değerden yüksek olduğunda bir prim üzerinden satılır.

Bir tahvil bir iskonto ile ihraç edilirse – yani, nominal değerinin altında satışa sunulur – indirim ya bir gider olarak değerlendirilmeli ya da bir varlık olarak itfa edilebilir. Bu şekilde, amortismana tabi tutulmuş bir tahvil, özellikle vergi amaçları için kullanılır, çünkü amorti edilmiş tahvil indirimi, şirketin gelir tablosundaki faiz giderinin bir parçası olarak değerlendirilir. Faaliyet dışı bir maliyet olan faiz gideri, bir şirketin vergi öncesi kazancını (EBT) ve dolayısıyla vergi yükünün miktarını azaltır.