Yatırım Konusunda Walter Schloss Yaklaşımı
Walter Schloss tüm zamanların en başarılı yatırımcılarından biriydi, ancak değer yatırım topluluğunun küçük bir kısmının dışında kimse adını bilmiyor. Bay Schloss, Columbia Üniversitesi’nde Benjamin Graham altında okudu ve sonunda Graham Newman Ortaklığında çalışmaya başladı.
1955’te Schloss kendi başına çıktı ve yatırım tarihinin en iyi geçmiş kayıtlarından birini derledi. 50 yıllık bir süre boyunca, yıllık ortalama% 20 brüt getiri elde etti. Yöntemi, sağlam finansallarla ucuz hisse senetleri satın almayı ve onları aşırı değerli kabul edilene kadar elde tutmayı vurguladı. Bay Schloss, bir şirketin değerinin en iyi ölçüsü olarak fiyattan defter değerine vurgu yaptı ve defter değerinin altında işlem gören hisse senetlerini satın almayı tercih etti.
1994 yılında Walter Schloss oturdu ve yeni yatırımcılara veya değer yatırımı süreci hakkında derinlemesine bilgisi olmayanlara rehberlik etmek için piyasalarda para kazanma konusundaki düşüncelerini özetledi. Sonuç, borsada para kazanmak için gereken 16 faktörü listeleyen tek bir sayfaydı. (İlgili bilgiler için, Wall Street’te nasıl iş bulabileceğiniz hakkında daha fazla bilgi edinin.)
Başarıya Yatırım Yapmanın 16 Faktörü
Walter Schloss’un belirttiği gibi yatırım başarısı için 16 faktör:
- Fiyat, değerle ilişkili olarak kullanılacak en önemli faktördür.
- Şirketin değerini belirlemeye çalışın. Bir hisse senedinin bir işletmenin bir bölümünü temsil ettiğini ve sadece bir kağıt parçası olmadığını unutmayın.
- Girişimin değerini belirlemek için kitap değerini bir başlangıç noktası olarak kullanın. Borcun öz sermayenin % 100’üne eşit olmadığından emin olun.
- Sabırlı ol. Hisse senetleri hemen yükselmiyor.
- Bahşiş veya hızlı hareket için satın almayın. Bırakın profesyoneller bunu yapabilirlerse yapsınlar. Kötü haberlerle satış yapmayın.
- Yalnız kalmaktan korkmayın ama muhakemenizde haklı olduğunuzdan emin olun. % 100 emin olamazsınız ama düşüncenizdeki zayıflıkları aramaya çalışın. Bir ölçekte satın alın ve daha büyük ölçekte satış yapın.
- Karar verdikten sonra inançlarını gösterme cesaretine sahip ol.
- Bir yatırım felsefesine sahip olun ve onu takip etmeye çalışın.
- Satmak için çok acele etmeyin. Hisse senetleri adil olduğunu düşündüğünüz bir fiyata ulaşırsa, o zaman satabilirsiniz, ancak çoğu zaman bir hisse senedi yükseldiği için, örneğin% 50, insanlar onu sat diyor ve kârınızı artırıyor. Satış yapmadan önce şirketi yeniden değerlendirmeyi deneyin ve hisse senedinin defter değerine göre nerede satıldığını görün. Borsanın seviyesinin farkında olun. Verimler düşük ve P / E oranları yüksek mi?
- Bir hisse senedi alırken, son birkaç yılın en düşük seviyelerine yakın satın almayı faydalı buluyorum. Bir hisse senedi 125’e kadar yükselebilir ve ardından 60’a düşebilir ve bunun çekici olduğunu düşünürsünüz. Hisse senedinin 20’de satılmasından üç yıl önce, bu da içinde bir miktar kırılganlık olduğunu gösteriyor.
- Varlıkları kazanç satın almak yerine indirimli olarak satın almaya çalışın. Kazançlar kısa sürede önemli ölçüde değişebilir. Varlıklar genellikle yavaş değişir. Kazanç satın alan kişi bir şirket hakkında çok daha fazla şey bilmek zorundadır.
- Saygı duyduğunuz kişilerin önerilerini dinleyin. Bu, onları kabul etmeniz gerektiği anlamına gelmez. Unutma, bu senin paran ve genel olarak, parayı tutmak, kazanmaktan daha zordur. Çok para kaybettiğinizde geri kazanmak zordur.
- Duygularınızın muhakemenizi etkilemesine izin vermemeye çalışın. Korku ve açgözlülük muhtemelen hisse senedi alım satımı ile bağlantılı en kötü duygulardır.
- Bileşik kelimesini hatırla. Örneğin, yılda% 12 kazanabilir ve parayı geri yatırabilirseniz, paranızı altı yılda vergiler hariç iki katına çıkarırsınız. 72 kuralını hatırlayın. 72’ye dönüş oranınız size paranızı ikiye katlayacağınız yılların sayısını söyleyecektir.
- Tahvil yerine hisse senedi tercih edin. Tahviller kazancınızı sınırlayacak ve enflasyon satın alma gücünüzü azaltacaktır.
- Kaldıraç konusunda dikkatli olun. Size karşı gelebilir. (İlgili içgörüler için, değer yatırımının değeri hakkında daha fazla bilgi edinin .)
Üstün Başarı İçin Basit Kurallar
Bu kurallar basit olabilir, ancak borsa tarihindeki en büyük geçmiş kayıtlardan birinin oluşturulmasına yardımcı oldular. Walter Schloss, çok daha değerli bir yatırım şirketi olan Tweedy Brown’un ofislerinde bulunan tek odalı bir ofise sahipti. Hisse senedi fikirlerini bulmak için Standard and Poor’s Stocks rehberine ve Value Line’a dayanan bir bilgisayarı asla kullanmadı. Karmaşık algoritmalara veya formüllere güvenmedi. Bir şirketi satın alma için değerlendirirken rakamlara insanlardan çok daha fazla güvendiği için kurumsal yönetimle konuşmadı. (Ayrıca ünlü değer yatırımcıları hakkında okuyarak değer yatırımı hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz .)
Alt çizgi
Değer yatırımına yönelik Walter Schloss yaklaşımı, önce Benjamin Graham için çalışırken ve sonra çalışırken geliştirildi. 50 yıldan fazla bir süredir işe yaradı ve ilkelerinin dikkatli bir şekilde uygulanması, yatırımcıların günümüzün daha karmaşık finansal piyasalarında bile hisse senedi piyasalarından kar elde etmesini sağlamalıdır.