Stratejik Varlık Tahsisi
Stratejik Varlık Tahsisi Nedir?
Stratejik varlık tahsisi bir portföy stratejisidir. Yatırımcı, çeşitli varlık sınıfları için hedef tahsisleri belirler ve portföyü periyodik olarak yeniden dengeler. Portföy, çeşitli varlıklardan farklı getiriler nedeniyle başlangıç ayarlarından önemli ölçüde saptığında orijinal tahsislere yeniden dengelenir.
Temel Çıkarımlar:
Stratejik varlık tahsisi, yatırımcının çeşitli varlık sınıfları için hedef tahsisleri belirlediği ve portföyü periyodik olarak yeniden dengelediği bir portföy stratejisidir.
Hedef tahsisler, yatırımcının risk toleransı, zaman ufku ve yatırım hedefleri gibi faktörlere dayanmaktadır.
Orijinal tahsisler, farklı getiriler nedeniyle başlangıç ayarlarından önemli ölçüde saptığında portföy yeniden dengelenir.
Stratejik Varlık Tahsisini Anlamak
Stratejik varlık tahsisinde, hedef tahsisleri birkaç faktöre bağlıdır: yatırımcının risk toleransı, zaman ufku ve yatırım hedefleri. Ayrıca, tahsisler, parametreler değiştikçe zamanla değişebilir. Stratejik varlık tahsisi, aktif bir ticaret yaklaşımına daha uygun olan taktik varlık tahsisinin aksine, bir al ve tut stratejisiyle uyumludur. Stratejik ve taktik varlık tahsisi stilleri, riski azaltmak ve portföy getirilerini iyileştirmek için çeşitlendirmeyi vurgulayan modern portföy teorisine dayanmaktadır.
Stratejik Varlık Tahsisi Örneği
Yatırıma muhafazakar bir yaklaşımı olan ve emekliliğinden beş yıl uzakta olan 60 yaşındaki Bayan Smith’in% 40 hisse /% 40 sabit gelir /% 20 nakit stratejik varlık dağılımına sahip olduğunu varsayalım. Bayan Smith’in 500.000 dolarlık bir portföyü olduğunu ve portföyünü yıllık olarak yeniden dengelediğini varsayalım. Hedef tahsisleri belirlerken çeşitli varlık sınıflarına tahsis edilen dolar tutarları, 200.000 $ özsermaye, 200.000 $ sabit gelir ve 100.000 $ nakit olacaktır.
Bir yıl içinde, portföyün özkaynak bileşeninin toplam% 10 getiri sağladığını ve sabit gelirin% 5 ve nakit% 2 geri döndüğünü varsayalım. Portföy bileşimi şu anda 220.000 $, sabit gelir 210.000 $ ve nakit 102.000 $ ‘dır.
Portföy değeri şu anda 532.000 dolar, bu da geçen yıl portföyün genel getirisinin% 6,4 olduğu anlamına geliyor. Portföy kompozisyonu şu anda% 41,3 hisse senedi,% 39,5 sabit gelir ve% 19,2 nakit şeklindedir.
Orijinal tahsislere bağlı olarak, 532.000 $ ‘lık portföy değeri şu şekilde tahsis edilmelidir: hisse senetleri 212.800 $, sabit gelir 212.800 $ ve nakit 106.400 $. Aşağıdaki tablo, orijinal veya hedef tahsislere geri dönmek için her bir varlık sınıfında yapılması gereken ayarlamaları göstermektedir.
Bu nedenle, öz sermaye tahsisini% 40’a geri getirmek için özkaynak bileşeninden 7.200 ABD Doları satılması gerekir; gelirler 2.800 ABD Doları sabit gelir satın almak için kullanılır ve 4.400 ABD Doları nakit tahsis edilir.
Hedef tahsislerde değişikliklerin herhangi bir zamanda gerçekleştirilebileceğini, ancak nispeten seyrek olarak yapıldığını unutmayın. Bu durumda Bayan Smith, portföy riskini azaltmak için emekliliğin eşiğinde olduğu beş yıl içinde tahsisatını % 20 öz sermaye,% 60 sabit gelir ve% 20 nakit olarak değiştirebilir. O zamandaki portföy değerine bağlı olarak, bu, yeni hedef tahsislerine ulaşmak için portföyün kompozisyonunda önemli değişiklikler gerektirecektir.