Tasarruf ve Kredi Krizi – S&L Krizi

Tasarruf ve Kredi (S&L) Krizi Neydi?

Tasarruf ve kredi (S&L) krizi yavaş ilerleyen bir mali felaketti. Kriz doruk noktasına ulaştı ve 1986 ile 1995 yılları arasında Amerika Birleşik Devletleri’ndeki 3,234 tasarruf ve kredi birliğinin yaklaşık üçte birinin başarısızlıkla sonuçlandı.

Sorun, dönemin değişken faiz iklimi, stagflasyon ve 1970’lerin yavaş büyümesi sırasında başladı ve 160 milyar dolarlık toplam maliyetle sona erdi – 132 milyar doları vergi mükellefleri tarafından karşılanıyordu. S&L krizinin anahtarı, piyasa koşullarına yönelik düzenlemelerin uyumsuzluğuydu, spekülasyonun yanı sıra düpedüz yolsuzluk ve dolandırıcılık ve büyük ölçüde gevşemiş ve genişletilmiş kredi standartlarının uygulanması, çaresiz bankaların çok az sermaye ile çok fazla dengelenmiş çok fazla risk almasına neden oldu. elde.

Düzenlemelerin Etkisi

Aracılığıyla onların yaratılması S & Ls yerleştirilen kısıtlamalar 1932 Federal Konut Kredisi Bankası Yasası – ekonomi yavaşladı ve enflasyon tuttu gibi mevduat ve faiz oranları üzerindeki kapaklar olarak kredilerin-büyük ölçüde diğer kredi kuruluşlarıyla rekabet etmesi S & Ls yeteneğini sınırlı. Örneğin, tasarruf sahipleri 1980’lerin başında yeni yaratılan para piyasası fonlarına para biriktirdikçe, S&L’ler kredi kısıtlamaları nedeniyle geleneksel bankalarla rekabet edemedi.

Çift haneli enflasyonu sona erdirmek amacıyla Fed tarafından belirlenen yüksek faiz oranlarının tetiklediği bir durgunluk ekleyin. S & L’ler, giderek azalan düşük faizli ipotek kredileri portföyünden biraz daha fazlasıyla kaldı. Gelir akışları ciddi şekilde daralmıştı.

1982’ye gelindiğinde S & L’lerin kaderi değişti. 1980’de sağlıklı bir kar elde ettikten sonra yılda 4 milyar dolar kaybediyorlardı.

Kriz Nasıl Ortaya Çıktı?

1982’de, mevcut ekonomik koşullar altında S & L’lerin zayıf beklentilerine yanıt olarak, Başkan Ronald Reagan Garn St’yi imzaladı . Germain Mevduat Kurumları Yasası, S&L’ler için kredi-değer oranlarını ve faiz oranı sınırlarını ortadan kaldırarak varlıklarının% 30’unu tüketici kredilerinde ve% 40’ını ticari kredilerde tutmalarına izin verdi. Artık S & L’ler, para maliyeti ile varlıkların getiri oranı arasındaki farkın daralmasına neden olan Q Yönetmeliği tarafından yönetilmiyordu.

Ödülün riskten ayrılmasıyla, zombi tasarrufları fon çekmek için gittikçe daha yüksek oranlar ödemeye başladı. S & L’ler ayrıca daha riskli ticari gayrimenkullere ve hatta daha riskli hurda tahvillere yatırım yapmaya başladı. Daha riskli ve daha riskli projelere ve araçlara yatırım yapma stratejisi, daha yüksek getiri sağlayacaklarını varsayıyordu. Elbette, bu beyannameler gerçekleşmezse, çantayı elinde tutanlar ( Federal Tasarruf ve Kredi Sigorta Kurumu (FSLIC) aracılığıyla) vergi mükellefleri olacaktı – bankalar veya S&L yetkilileri değil . Sonunda olan tam olarak buydu.

İlk başta, önlemler, en azından bazı S&L’ler için işe yaramış gibi görünüyordu. 1985’e gelindiğinde, S&L varlıkları% 50’nin üzerinde artış gösterdi – bankalardan çok daha hızlı büyüme. S&L büyümesi özellikle Teksas’ta güçlü oldu. Bazı eyalet yasa koyucuları, spekülatif gayrimenkule yatırım yapmalarına izin vererek S & L’lerin ikiye katlanmasına izin verdi. Yine de, S & L’lerin üçte birinden fazlası 1983 itibariyle karlı değildi.

Bu arada, FSLIC’in kasasına baskı artmasına rağmen, başarısız S & L’lerin bile borç vermeye devam etmesine izin verildi. 1987’de FSLIC iflas etmişti. Federal hükümet, ona ve S & L’lerin yapacakları şekilde başarısız olmasına izin vermek yerine, FSLIC’i yeniden sermayelendirdi. Bir süre daha, S & L’lerin risk almaya devam etmesine izin verildi.

S&L Dolandırıcılığı

Bazı S & L’ler arasındaki ‘Vahşi Batı’ tutumu, içeridekiler arasında açık bir sahtekarlığa yol açtı. Yaygın bir dolandırıcılık, iki ortağın bir değerleme uzmanıyla S&L kredilerini kullanarak arazi satın aldığını ve büyük karlar elde etmek için onu ters çevirdiğini gördü. Ortak 1, takdir edilen piyasa değerinden bir paket satın alacaktır. İkili daha sonra bir değerleme uzmanıyla birlikte çok daha yüksek bir fiyattan yeniden değerlendirilmesini sağlayacaktı. Daha sonra parsel, daha sonra temerrüde düşürülen bir S&L kredisi kullanılarak 2. Ortak’a satılacaktır. Hem ortaklar hem de değerleme uzmanı karı paylaşacaktır. Bazı S & L’ler bu tür hileli işlemlerin yapılmasını biliyordu ve buna izin veriyordu.

Personel ve iş yükü sorunlarının yanı sıra bu tür davaların karmaşıklığı nedeniyle, kolluk kuvvetleri, haberdar olduklarında bile dolandırıcılık vakalarını takip etmekte yavaştı.

S&L Krizi: Çözüm

S&L krizinin bir sonucu olarak Kongre, Finansal Kurumlar Reformu, İyileştirme ve Yürütme Yasası’nı (FIRREA) kabul etti ve bu, S&L endüstri düzenlemelerinde büyük bir yenilenme anlamına geliyordu. FIRREA’nın en önemli eylemlerinden biri, düzenleyicilerin kontrolünü ele geçirdiği başarısız S & L’ leri ortadan kaldırma hedefine sahip olan Resolution Trust Corporation’ın oluşturulmasıydı.

Kanun aynı zamanda asgari sermaye gerekliliklerini, sigorta primlerini artırmayı, S & L’lerin ipotek dışı ve ipotekle ilgili varlıklarını% 30’a kadar sınırlandırdı ve önemsiz tahvillerin elden çıkarılmasını gerektirdi. Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, Resolution Trust Corp. 700’den fazla S & L’yi tasfiye etti.

S&L Krizi: Sonrası

S&L krizi, muhtemelen Büyük Buhran’dan bu yana bankacılık endüstrisinin en yıkıcı çöküşüdür. Amerika Birleşik Devletleri genelinde, 1.000’den fazla S&L, 1989’a kadar başarısız oldu ve esasen en güvenli ev ipotek kaynaklarından biri olan şeyi sona erdirdi. Krizden önce tek aileli ipotekler için S&L pazar payı% 53’tür (1975); sonra% 30’du (1990).

Finans sektörüne ve emlak piyasasına bir-iki yumruk, büyük olasılıkla 1990-1991 durgunluğuna katkıda bulundu, çünkü yeni ev başlangıçları II. Dünya Savaşı’ndan beri görülmemiş bir düşük seviyeye düştü. Bazı ekonomistler, 2007 subprime mortgage krizine yol açan ahlaki bir tehlike yaratan düzenleyici ve mali teşviklerin S&L krizine yol açan koşullara çok benzediğini düşünüyor.