Kural 10b-5
Kural 10b-5 Nedir?
Kural 10b-5, menkul kıymet dolandırıcılığını hedefleyen 1934 Menkul Kıymetler ve Borsa Yasası kapsamında oluşturulmuş bir düzenlemedir. Bu kural, herhangi bir kişinin doğrudan veya dolaylı olarak dolandırıcılık için herhangi bir önlemi kullanmasını, yanlış beyanlarda bulunmasını, ilgili bilgileri vermemesini veya hisse senedi ve diğer menkul kıymetleri içeren işlemleri yürütme sürecinde başka bir kişiyi aldatacak iş operasyonlarını yürütmesini yasa dışı kılar.
Kural 10b-5, resmi olarak Manipülatif ve Aldatıcı Uygulamaların İstihdamı olarak bilinir.
Temel Çıkarımlar
- Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından 1934’te yürürlüğe giren Kural 10b-5, menkul kıymetler sahtekarlığını hedefleyen bir kuraldır.
- Menkul kıymetler sahtekarlığına ilişkin daha güncel yasal perspektifler oluşturmak için 2000 yılında ilgili iki kural – Rule10b5-1 ve Rule10b5-2 – yayınlandı.
- Kural 10b-5, gizli bilgilerin borsayı kendi lehine manipüle etmek için kullanıldığı “içeriden bilgi ticareti” örneklerini kapsar.
Kural 10b-5 Nasıl Çalışır?
Kural 10b-5, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) yaratıcı muhasebe uygulamaları ile büyük zararları veya düşük gelirleri gizleyen bir şirket ya da mevcut hissedarlarına yatırımlarından daha iyi bir getiri sağlamak için yapılan eylemler – aldatma devam ettiği sürece keşfedilmemiş. Bu planlar genellikle dolandırıcılığı devam ettirmek için sürekli, yanıltıcı beyanlar gerektirir.
Kural 10b-5, bir yöneticinin bir şirketin hisselerinin fiyatını yapay olarak düşürmek için yanlış beyanlarda bulunduğu durumları da kapsar, böylece indirimli bir oranda daha fazla hisse satın alabilirler. Gizli bilgilerin bu ve diğer manipülatif kullanımları ” içeriden bilgi ticareti ” eylemleridir.
Yasadışı kar elde etmenin ve / veya daha fazla yatırımcıyı çekmenin yanı sıra, bu planlar aynı zamanda hissedar dengesini değiştirerek bir şirketi devralmanın bir yolu olarak da devreye sokulur.
10b5-1 ve 10b5-2 Kurallarının Tanıtımı
SEC, 2000 yılında, Kural 10b5-1 ve Kural 10b5-2’yionaylayarak, olası menkul kıymet dolandırıcılığıyla ilgili bir dizi sorunu daha da tanımladı ve açıklığa kavuşturdu. Bu kurallar, içeriden bilgi ticaretini daha modern ve yasal bir perspektife sokar.
Kural 10b5-1
Kural 10b5-1, bir kişininmenkul kıymet alım satımı veya satışı sırasında söz konusu bilgileri öğrenmesi durumunda, halka açık olmayan önemli bilgilere (MNPI)dayalı ticaret yaptığını söyler.
Bununla birlikte, kural 10b5-1’de bireylerin bu tür bilgilere sahip olsalar bile ticarete devam etmelerine izin veren istisnalar ve hükümler vardır. Bu, bilginin bilgisinden etkilenmeyecek bir sözleşme veya süreç yoluyla halihazırda harekete geçirilmiş planların parçaları olan işlemleri içerir.
Kural 10b5-2’ye göre, menkul kıymet dolandırıcılığı, ticari olmayan koşullar altında bile gerçekleştirilebilir.
Kural 10b5-2
Kural 10b5-2,menkul kıymet alım satımında içeriden bilgi kullanan bir kişinin bilgi kaynağına karşı, içeriden biri olmasa bile menkul kıymet dolandırıcılığı yaptığını öne süren kötüye kullanma teorisinin ticari olmayankoşullar altında bile geçerliolabileceği yolları açıklar.
Ayrıca, gizli bilgileri elde eden bir bireyin güven görevine mecbur olduğunu belirtir.