Riske Dayalı Sermaye Getirisi (RORAC)

Riske Dayalı Sermaye Getirisi (RORAC) Nedir?

Riske uyarlanmış sermaye getirisi (RORAC), çeşitli projelerin, girişimlerin ve yatırımların risk altındaki sermayeye göre değerlendirildiği finansal analizde yaygın olarak kullanılan bir getiri oranı ölçümüdür. Farklı risk profillerine sahip projeleri, bireysel RORAC değerleri hesaplandıktan sonra birbirleriyle karşılaştırmak daha kolaydır.

RORAC, paydanın bir projenin riskini hesaba katacak şekilde ayarlanması dışında özkaynak kârlılığına (ROE) benzer.

RORAC Formülü

Riske Göre Düzeltilmiş Sermaye Getirisi, bir şirketin net gelirinin risk ağırlıklı varlıklara bölünmesiyle hesaplanır.

Riske Göre Ayarlanmış Sermaye Getirisi Size Ne Anlatıyor?

Riske uyarlanmış sermaye getirisi (RORAC), ister bir proje ister şirket bölümü ile ilgili olsun, risk altındaki sermayeyi dikkate alır. Tahsis edilen risk sermayesi, şirketin gelecekteki tahmini kazanç dağılımlarına veya kazançların oynaklığına göre maksimum potansiyel zarara göre ayarlanmış sermayesidir.

Şirketler, firma çapında risk yönetimine daha fazla önem vermek için RORAC’ı kullanıyor. Örneğin, benzersiz yöneticileri olan farklı kurumsal bölümler, kabul edilebilir risk-maruz kalma seviyelerini ölçmek ve sürdürmek için RORAC’ı kullanabilir.

Bu hesaplama, riske göre düzeltilmiş sermaye getirisine (RAROC) benzer. Ancak RORAC ile sermaye, getiri oranına değil riske göre ayarlanır. Risk, analiz edilen sermaye varlığına bağlı olarak değiştiğinde RORAC kullanılır.

RORAC’ın Nasıl Kullanılacağına Örnek

Bir firmanın bir önceki yıl dahil olduğu iki projeyi değerlendirdiğini ve hangisinin ortadan kaldırılacağına karar vermesi gerektiğini varsayalım. A Projesi’nin toplam geliri 100.000 dolar ve toplam giderleri 50.000 dolardı. Projede yer alan toplam risk ağırlıklı varlıklar 400.000 $ ‘dır.

Proje B’nin toplam geliri 200.000 dolar ve toplam giderleri 100.000 dolardı. Proje B’deki toplam risk ağırlıklı varlıklar 900.000 $ ‘dır. İki projenin RORAC değeri şu şekilde hesaplanır:

Project A RORAC=$100,000-$50,000$400,000=12.5%Project B RORAC=$200,000-$100,000$900,000=11.1%\ begin {hizalı} & \ text {Proje A RORAC} = \ frac {\ 100.000 – \ 50.000 $} {\ 400.000} = 12,5 \% \\ & \ text {Proje B RORAC} = \ frac {\ 200.000 – \ 100.000 ABD Doları } {\ 900.000 $} = 11.1 \% \\ \ end {hizalı}​Proje A RORAC=$400,000

Proje B, Proje A’dan iki kat daha fazla gelire sahip olsa da, her bir projenin risk ağırlıklı sermayesi dikkate alındığında, Proje A’nın daha iyi bir RORAC’a sahip olduğu açıktır.

RORAC ve RAROC Arasındaki Fark

RORAC, diğer iki istatistiğe benzer ve kolayca karıştırılır. Sermaye (RARa) Risk ayarlı getiri genellikle oranı olarak tanımlanır riske uyarlanmış getiri için ekonomik sermaye. Bu hesaplamada, sermayenin kendi riskini ayarlamak yerine ölçülen ve ölçülen getiri riskidir. Genellikle, bir projenin beklenen getirisi, RAROC’a ulaşmak için risk altındaki değere (VaR) bölünür.

Another statistic similar to RORAC is the risk-adjusted return on risk-adjusted capital (RARORAC). This statistic is calculated by taking the Basel III—which is a set for reforms that are to be implemented by Jan. 1, 2022, and is meant to improve the regulation, supervision, and risk management within the banking sector.

Riske Göre Ayarlanmış Sermaye Getirisinin Kullanım Sınırlamaları – RORAC

Riske göre düzeltilmiş sermayenin hesaplanması, riske maruz değerin hesaplanmasını gerektirdiğinden külfetli olabilir.

İlgili içgörüler için, risk ağırlıklı varlıkların sermaye riskine göre nasıl hesaplandığı hakkında daha fazla bilgi edinin.