Geri Alım Anlaşması

Tersine Yeniden Satın Alma Sözleşmesi nedir

Ters repo anlaşması veya “ters repo”, menkul kıymetlerin belirli bir gelecek tarihte daha yüksek bir fiyattan satılması için anlaşma ile satın alınmasıdır. Menkul kıymeti satan (ve gelecekte yeniden almayı kabul eden) taraf için bu bir geri satın alma sözleşmesi (RP) veya repodur; işlemin diğer ucundaki taraf için (menkul kıymet satın almak ve gelecekte satmayı kabul etmek) bu bir ters repo anlaşması (RRP) veya ters repodur.

Repolar para piyasası aracı olarak sınıflandırılır ve genellikle kısa vadeli sermaye elde etmek için kullanılır.

Tersine Geri Alım Sözleşmeleri Nasıl Çalışır?

Ters geri satın alma sözleşmeleri (RRP’ler), bir geri satın alma sözleşmesinin alıcı sonudur. Bu finansal araçlara ayrıca teminatlı krediler, geri krediler al / sat ve geri al / sat kredileri de denir.

Ters repolar, kredi veren kurumlar veya yatırımcılar gibi işletmeler tarafından nakit akışı sorunları sırasında diğer işletmelere kısa vadeli sermaye ödünç vermek için yaygın olarak kullanılır. Esas itibarıyla, borç veren, satıcının şirketinden bir ticari varlık, ekipman ve hatta hisse satın alır ve belirli bir gelecekte, varlığı daha yüksek bir fiyata geri satar. Daha yüksek fiyat, anlaşma süresi boyunca satıcıya para ödünç vermek için alıcının faizini temsil eder. Alıcı tarafından edinilen varlık, satıcının karşı karşıya olduğu temerrüt riskine karşı teminat görevi görür. Kısa vadeli RRP’ler, uzun vadeli RRP’lere göre daha küçük teminat risklerine sahiptir, çünkü uzun vadede teminat olarak tutulan varlıklar genellikle değerinde değer kaybına uğrayarak RRP alıcısı için teminat riskine neden olabilir.

Bir makro RRP örneğinde, Federal Rezerv Bankası (Fed), açık piyasa işlemleri ( OMO ) yoluyla borç verme piyasalarında istikrar sağlamak için repoları ve RRP’leri kullanır. Bir repo, kısa olduğunda bankacılık sistemine para yatırırken, bir RRP çok fazla likidite olduğunda sistemden borç alırken, RRP işlemi Fed tarafından bir repoya göre daha az kullanılır. Fed, uzun vadeli para politikasını sürdürmek ve piyasadaki sermaye likidite seviyelerini sağlamak için RRP’ler yapmaktadır.

Üç Taraflı RRP’ler

Üçüncü taraf teminat yönetimi operatörleri, yatırımcılar adına RRP’leri geliştirmek ve ihtiyaç duyan işletmelere hızlı finansman sağlamak için hizmetler sunduğundan, repo ve RRP’lerin işinin bir kısmı büyüyor.

Kaliteli teminat bulmak bazen zor olduğundan, işletmeler bu varlıklardan üçlü repoların kullanımıyla genişleme ve ekipman edinimine fon sağlamanın kaliteli bir yolu olarak yararlanıyor ve bu da yatırımcılar için RRP fırsatları yaratıyor. Endüstrinin bu bölümü, teminat yönetimi optimizasyonu ve verimliliği olarak bilinir.

Bir RRP’nin Bileşenleri

Bir RRP, geri alım / satımlardan basit ama net bir şekilde farklılık gösterir. Geri alım / satım anlaşmaları, her bir işlemi ayrı ayrı yasal olarak belgeler ve her işlemde net bir ayrım sağlar. Bu şekilde, her işlem diğerinin yaptırımı olmaksızın yasal olarak kendi başına durabilir. Öte yandan, RRP’ler, sözleşmenin her aşamasının aynı sözleşme kapsamında yasal olarak belgelendirilmesini sağlar ve sözleşmenin her aşamasının kullanılabilirliğini ve hakkını sağlar. Son olarak, bir RRP’de teminat esas itibariyle satın alınmış olsa da, genellikle teminat hiçbir zaman fiziksel konumu veya gerçek mülkiyeti değiştirmez. Satıcı, alıcıya karşı temerrüde düşerse, teminatın fiziksel olarak transfer edilmesi gerekecektir.