Seçenekler Açıklama Belgesi (ODD)

Published · Updated

Seçenek Açıklama Belgesi (ODD) Nedir?

Opsiyon açıklama belgesi (ODD),opsiyon tüccarları için önemli bir kılavuz görevi gören Options Clearing Corporation (OCC)tarafından yayınlanan bir yayındır. Resmiolarak Standartlaştırılmış Opsiyonların Özellikleri ve Riskleri başlıklı kapsamlı belge, acemi opsiyon tacirleri için özellikle gereklidir.

Opsiyonlar, hisse senetleri gibi temel menkul kıymetlerin değerine dayalı finansal türevlerdir. Opsiyonlar, yatırımcılara dayanak bir varlığı belirli bir zaman dilimi içinde üzerinde anlaşılan bir fiyattan satın alma veya satma hakkını verir, ancak bu zorunluluğu vermez.

ODD kitapçığı, en yaygın opsiyon ticareti terimlerinin tanımlarını ve çeşitli ticaret senaryolarını gösteren faydalı örnekleri içerir. Alım satım opsiyonlarının riskleri hakkında genel açıklamalar sağlar. Hem Menkul Kıymetler Borsası Yasası hem de Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA), komisyoncuların ve aracı kurumların müşterilere seçenek açıklama belgesini ve eklerini teslim etmesini zorunlu kılar.

Temel Çıkarımlar

  • Options Clearing Corporation, opsiyon ifşa belgesini ve eklerini yayınlamaktan sorumludur.
  • OCC, 1994 yılında yatırımcılara opsiyon ticareti ile ilgili önemli eğitici bilgiler sağlayan ilk opsiyon açıklama belgesini dağıttı.
  • 183 sayfalık kitapçık, opsiyon tanımları, endeks opsiyonları, borç opsiyonları, döviz opsiyonları ve opsiyon ticareti riskleri gibi opsiyon yatırımcıları için önemli konuları kapsar.
  • Yatırımcılar, kitapçığın ve eklerin kopyalarını komisyoncuları aracılığıyla veya OCC’nin web sitesinden çevrimiçi olarak edinebilirler.

Seçenekler Açıklama Belgesini (ODD) Anlama

1973’te kurulan OCC, borsada listelenen opsiyonlar, vadeli menkul kıymetler ve tezgah üstü opsiyonlariçin işlemleri temizler. Dünyanın en büyük hisse senedi türevleri takas odası olarak OCC, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC)yetkisi altında faaliyet göstermektedir.

Şubat 1994’te OCC, sonraki on yıllar boyunca bir dizi ek üstlenen opsiyon ifşa dokümanının (ODD) ilk baskısını dağıttı. Bu ekler, daha önceki kavramları açıklığa kavuşturur ve opsiyon ürünlerinin geliştirilmesiyleartan karmaşıklığını barındırır. türev piyasası.

Belgenin mevcut sürümü 183 sayfadır. Ana bölüm başlıkları şunları içerir:

  • Seçenekler İsimlendirme
  • Hisse Senedi Senetleri Opsiyonları
  • Dizin Seçenekleri
  • Borç Seçenekleri
  • Döviz Opsiyonları
  • Esnek Yapılandırılmış Seçenekler
  • Egzersiz ve Yerleşim
  • Vergi Değerlendirmeleri, İşlem Maliyetleri ve Teminat Gereksinimleri
  • Opsiyon PozisyonlarınınAnaRiskleri

Aralık 1997’den itibaren Options Clearing Corporation, ODD kitapçığının sonuna ekler eklemeye başladı. Bu ekler, yeni bilgiler eklemeye, daha önce yayınlanmış bilgileri değiştirmeye veya kitapçığın bölümlerini değiştirmeye hizmet eder.1997’den 2012’ye kadar olan ekler ODD kitapçığına dahil edilmiştir.

En son ODD eki Ekim 2018 tarihlidir ve 16 sayfalık ayrı bir belgedir. Nisan 2015 ekini değiştiren bu güncellemede yer alan değişiklikler arasında, zımni oynaklık endeksi seçenekleri ve yabancı endeks seçenekleriniele alan değiştirilmiş bölümler de vardı.

4.976.978.704

OCC tarafından 2019’da takas edilen toplam sözleşme sayısı. Buna hisse senedi, endeks, tek hisse senedi vadeli işlemleri ve endeks / diğer vadeli işlem sözleşmeleri dahildir.

Seçenek Açıklama Belgesi (ODD) için Gereklilikler

ODD, yatırımcıların opsiyon ticaretinin karmaşıklıklarını anlamalarına yardımcı olan kilit bir yayın olarak kabul edildiğinden, her yatırımcının belgeye hazır erişimini sağlamaya yönelik kurallar vardır.

SEC, seçenekler ifşa dokümanına eklerin onaylanmasından sorumludur. Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 9b-1 Kuralı uyarınca, komisyoncuların ODD’yi ve ekleri müşterilerine teslim etmeleri gerekmektedir. FINRA’nın ayrıca, komisyoncuların müşterilerine en güncel ODD’yi sağlamalarını gerektiren kendi kuralı vardır. Bu, komisyoncunun müşterinin opsiyon ticareti yapmasını onayladığı sırada veya öncesinde gerçekleşmelidir.

Ayrıca FINRA, komisyoncuların her yeni ODD ekini ODD’yi zaten almış olan müşterilere dağıtmasını gerektirir. Firmalar ODD ve eklerini müşterilerine toplu posta yoluyla veya elektronik teslimatı kabul eden müşterilere elektronik olarak iletebilirler.

Hem Ekim 2018 ekini hem de ana ODD kitapçığını Options Clearing Corporation’ın web sitesinde PDF indirmeleri olarak bulabilirsiniz.

Özel Hususlar

Çeşitli seçenek türlerinin temel tanımının yanı sıra, ODD’nin belki de en önemli bölümü “Opsiyon Pozisyonlarının Ana Riskleri” dir. Opsiyon piyasalarında yeni olan biri, belgede açıklanan seçenek türlerinin her birinin ana risklerinin üzerinden geçen ve bir tüccarın nasıl para kaybedebileceğine dair bazı örnekler sunan bu bölümü dikkatlice okuması akıllıca olacaktır. Tecrübeli bir tüccar bile belgeyi hatırlatıcılar için yararlı bulabilir. Risk açıklama bölümü açıkça başlar: “Bir opsiyon sahibi, nispeten kısa bir süre içinde opsiyon için ödenen tutarın tamamını kaybetme riskini taşır.”

ODD, opsiyon yazarlarına yönelik çeşitli riskler, birleşik işlem riskleri ( opsiyon spreadleri gibi ), dayanak varlıkların piyasalarındaki bozulmadan kaynaklanan riskler ve endeks opsiyonlarının özel riskleri gibi diğer opsiyon alım satım risklerini açıklamaya devam eder.