Yönetilen Vadeli İşlemler
Yönetilen Vadeli İşlemler Nelerdir?
Yönetilen vadeli işlemler, bir vadeli işlem sözleşmeleri portföyünün profesyoneller tarafından aktif olarak yönetildiği bir yatırımı ifade eder. Yönetilen vadeli işlemler alternatif bir yatırım olarak kabul edilir ve genellikle fonlar ve kurumsal yatırımcılar tarafından hem portföy hem de piyasa çeşitlendirmesi sağlamak için kullanılır.
Yönetilen vadeli işlemler, hisse senedi ve tahvil gibi doğrudan öz sermaye yatırımlarında mümkün olmayan bir şekilde portföy riskinin azaltılmasına yardımcı olmak için varlık sınıflarına maruz kalma sunarak bu portföy çeşitlendirmesini sağlar. Yönetilen vadeli işlemlerin performansı, geleneksel hisse senedi ve tahvil piyasaları ile zayıf veya ters orantılı olma eğilimindedir, bu da onları modern portföy teorisine göre oluşturulmuş bir portföyü tamamlamak için ideal yatırımlar haline getirir.
Temel Çıkarımlar
- Yönetilen vadeli işlemler, profesyoneller tarafından aktif olarak yönetilen bir vadeli işlem sözleşmeleri portföyünden oluşan alternatif yatırımlardır.
- Büyük fonlar ve kurumsal yatırımcılar, hem portföy hem de piyasa çeşitlendirmesi elde etmek için geleneksel hedge fonlara alternatif olarak yönetilen vadeli işlemleri sıklıkla kullanırlar.
- Yönetilen vadeli işlemler ticareti için iki yaygın yaklaşım, piyasadan bağımsız strateji ve trend izleme stratejisidir.
- Piyasadan bağımsız stratejiler, yanlış fiyatlamayla oluşturulan spread ve arbitrajlardan kar elde etmeye bakarken, trend izleme stratejileri, temellere ve / veya teknik piyasa sinyallerine göre uzun veya kısa ilerleyerek kar elde etmeye çalışır.
Yönetilen Vadeli İşlemleri Anlamak
Yönetilen vadeli işlemler, geleneksel hedge fonlara bir alternatif olarak giderek daha fazla konumlandırıldı. Fonlar ve diğer kurumsal yatırımcılar, geleneksel yatırım portföylerini büyük piyasa değeri olan hisse senetleri ve yüksek oranlı tahvillerden oluşan geleneksel yatırım portföylerini çeşitlendirmenin bir yolu olarak genellikle hedge fon yatırımlarını kullanır. Hedge fonların ideal bir çeşitlendirme oyunu olmasının nedenlerinden biri, vadeli işlemler piyasasında aktif olmalarıdır. Yönetilen vadeli işlemler, bu kurumsal yatırımcılar için daha temiz bir çeşitlendirme oyunu sunmak için bu alanda gelişti.
Yönetilen Vadeli İşlemlerin Yükselişi
Yönetilen vadeli işlemler, emtia ticareti danışmanlarının (CTA) ve emtia havuzu operatörlerinin (CPO) rolünün tanımlanmasına yardımcı olan Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu Yasası’ndan gelişti. Bu profesyonel para yöneticileri, borsa fonu yöneticilerinden farklıydı çünkü türevlerle düzenli olarak çoğu para yöneticisinin yapmadığı şekilde çalışıyorlardı.
Emtia Vadeli İşlemler ve Ticaret Komisyonu (CFTC) ve Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA), CTA’ları ve CPO’ları düzenler, denetimler gerçekleştirir ve üç aylık raporlama gereksinimlerini karşılamalarını sağlar. Endüstrinin ağır düzenlemesi, bu yatırım ürünlerinin kurumsal yatırımcılar nezdinde hedge fonlara göre tercih edilmesinin bir başka nedenidir.
Vadeli İşlem Ticareti Nasıl Yönetilir?
Yönetilen vadeli işlemler, hisse senetlerinde ve türev yatırımlarda çeşitli ağırlıklara sahip olabilir. Çeşitlendirilmiş bir yönetilen vadeli işlemler hesabı genellikle emtia, enerji, tarım ve para birimi gibi bir dizi pazara maruz kalacaktır. Yönetilen vadeli işlem hesaplarının çoğu, piyasa yaklaşımını açıklayan belirli bir ticaret programına sahip olacaktır. İki yaygın yaklaşım, piyasadan bağımsız strateji ve trend izleme stratejisidir.
Pazar-Tarafsız Strateji
Piyasadan bağımsız stratejiler, yanlış fiyatlandırmanın yarattığı spreadlerden ve arbitrajdan kar elde etmeye çalışır. Bu stratejiyi kullanan yatırımcılar, hem artan hem de düşen fiyatlardan kar elde etmek amacıyla belirli bir sektörde uzun ve kısa pozisyonları eşleştirerek piyasa riskini azaltmaya çalışırlar.
Trend Takip Stratejisi
Eğilimi takip eden stratejiler , temellere ve / veya teknik piyasa sinyallerine göre uzun veya kısa ilerleyerek kar elde etmeye çalışır. Bir varlığın fiyatı düşerken, trend tüccarları o varlık üzerinde kısa bir pozisyona girmeye karar verebilir. Tersine, bir varlık yükseliş eğilimi gösterdiğinde, trend tüccarları uzun bir pozisyona girebilir. Amaç, çeşitli göstergeleri analiz ederek, bir varlığın yönünü belirleyerek ve ardından uygun bir ticaret gerçekleştirerek kazanç elde etmektir.
Yönetilen vadeli işlemlere bakan yatırımcılar, ticaret stratejisini, yıllık getiri oranını ve diğer performans ölçütlerini ana hatlarıyla açıklayacak açıklama belgeleri talep edebilir.