Borç Verme Tesisi
Borç Verme Tesisi Nedir?
Borç verme olanağı, merkez bankalarının bankalar, aracı kurumlar gibi birincil satıcılara veya ABD Merkez Bankası ile iş yapmak üzere onaylanmış diğer finans kurumlarına borç verirken kullandıkları bir mekanizmadır.
Borç verme olanakları, gecelik borç verme piyasasını kullanarak rezerv gereksinimlerini karşılamak için finans kuruluşlarına fonlara erişim sağlar. Merkez bankaları, daha uzun dönemlerde likiditeyi artırmak için kredi olanaklarını da kullanabilir. Bunu genellikle vadeli müzayede olanaklarını kullanarak başarırlar.
Temel Çıkarımlar
- Merkez bankaları, bankalara, aracı kurumlara veya ABD Merkez Bankası ile iş yapmak üzere onaylanmış diğer finans kuruluşlarına kredi verirken kredi olanaklarını kullanır.
- Bu olanaklar, finansal kuruluşlara rezerv gereksinimlerini karşılamak için fonlara erişim sağlar.
- Gerektiğinde likidite sağlarlar ve bir krediyi güvence altına almak için çeşitli varlıkları içerebilirler.
- Borç verme kolaylıkları vadeli menkul kıymet ödünç verme olanakları, hazine otomatik açık artırma işleme sistemleri veya gecelik borç verme piyasası şeklinde gelir.
Borç Verme İmkanları Nasıl Çalışır?
Borç verme olanağı, finansal kurumları ek sermaye talep etmede destekleyebilecek bir fon kaynağıdır. Bir kredi tesisi, ihtiyaç anında likidite sağlayabilir ve bir krediyi güvence altına almak için çeşitli varlıkları içerebilir. Yukarıda belirtildiği gibi, birçok finans kurumu, hedeflenen rezerv gereksinimlerini sürdürmek için ek sermayeye ihtiyaç duyduklarında borç verme olanaklarından yararlanabilir.
Borç Verme Aracı ve Vadeli Açık Artırma Kredisi
Borç verme olanakları gerektiğinde likidite sağlayabilir.
Rezerv gereksinimleri, bankaların müşterilerinin mevduatları karşılığında nakit olarak tutmaları gereken şeydir. Federal Rezerv Yönetim Kurulu, bankalara fazla rezervleri için ödedikleri faiz oranıyla birlikte şartı belirler. Bu, 2006 tarihli Mali Hizmetler Düzenleyici Yardım Yasası’na göredir. Fazla rezervler üzerindeki bu faiz oranı, federal fon oranının bir temsilcisi olarak da hizmet eder.
Bankalar rezerv gereksinimlerini özel kasalarda veya en yakın Federal Rezerv Bankasında güvence altına almalıdır. Fed’in yönetim kurulu, rezerv koşullarını belirleyen kişilerdir. Zorunlu karşılık, para politikasının üç ana aracından biridir – diğer iki araç açık piyasa işlemleri ve iskonto oranıdır.
Federal Rezerv, ABD kredi piyasalarında likiditeyi artırmaya yardımcı olmak için para politikasının bir parçası olarak vadeli ihale olanaklarını (TAF) kullanır. TAF, Federal Rezerv’in, güçlü mali durumdaki mevduat kuruluşlarına – tasarruf bankaları, ticari bankalar, tasarruflar ve kredi birlikleri, kredi birlikleri – sabit teminat destekli kısa vadeli kredileri açık artırmaya çıkarmasına izin verir.
Federal Rezerv Sistemi Guvernörler Kurulu’na göre, TAF’lar “kısa vadeli finansman piyasalarındaki artan baskılara” yönelik açık bir amaçla uygulanmaktadır.
Borç Verme Olanaklarının Tarihçesi ve Gelişimi
Borç verme olanakları, emanetçi kurumların sermayeye ihtiyaç duyduğu durumlarda verimliliği artırmak için ortaya çıktı. Merkez bankaları, krediyi sağlama karşılığında finansal kurumlardan teminat olarak çeşitli varlıkları kabul ederler. Bu borç verme tesisleri, aşağıdaki dönem açık artırma olanakları şeklinde olabilir: Vadeli menkul kıymet ödünç verme olanakları, hazine otomatik açık artırma işleme sistemleri (TAAPS) veya gecelik borç verme piyasası.
Vadeli menkul kıymet ödünç verme olanakları (TSLF), Fed’in açık piyasa ticaret masası tarafından yönetildi ve haftalık borç verme olanakları olarak başladı. TSLF, piyasa yapıcılarının ABD Hazine menkul kıymetlerini uygun teminat koyarak 28 gün süreyle ödünç almalarına izin verir. Fed, TSLF’yi 2008 yılında oluşturdu, böylece Hazine menkul kıymetleri için kredi piyasasını gevşetirken para birimlerini veya menkul kıymet fiyatlarını etkilemek zorunda kalmayacaktı.
TAAPS, ihale süreciyle işlem gören Hazine bonoları için alınan teklifleri işlemek üzere Fed tarafından geliştirilen ve çalıştırılan bir bilgisayar sistemidir. Otomatik sistem 1993’te uygulamaya konulmadan önce Fed, teklifleri kağıt biçiminde alıyordu.
Gecelik borç verme piyasası ise bankaların rezerv gereksinimlerini karşılamasına yardımcı olur. Gün sonunda ihtiyaç fazlası olan bankalar, yetersiz kalan bankalara kredi vermektedir. Bu fonlar Fed’de veya alıcı bankanın kasasında tutulur.