Kredi Piyasası

Kredi Piyasası Nedir?

Kredi piyasası, şirketlerin ve hükümetlerin yatırımcı dereceli tahviller, önemsiz tahviller ve kısa vadeli ticari senetler gibi yatırımcılara borç verdiği piyasayı ifade eder. Bazen borç piyasası olarak da adlandırılan kredi piyasası, teminatlı borç yükümlülükleri (CDO’lar), ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve kredi temerrüt takasları (CDS) dahil, senetler ve menkul kıymetleştirilmiş yükümlülükler gibi borç tekliflerini de içerir.

Kredi Piyasasını Anlamak

Kredi piyasası, hisse senedi piyasasını dolar değeri açısından gölgede bırakır. Bu itibarla, kredi piyasasının durumu, piyasaların ve bir bütün olarak ekonominin göreceli sağlığının bir göstergesi olarak hareket eder. Bazı analistler, kredi piyasasını madendeki kanarya olarak adlandırıyor, çünkü kredi piyasası tipik olarak hisse senedi piyasasından önce sıkıntı işaretleri gösteriyor.

Devlet, bir aydan 30 yıla kadar herhangi bir vadede vadeye sahip Hazine bonosu, bono ve tahvil ihraç eden en büyük borç ihraççısıdır. Şirketler ayrıca kredi piyasasının en büyük ikinci bölümünü oluşturan şirket tahvillerini de çıkarırlar.

Yatırımcılar şirket tahvilleri aracılığıyla şirketlere işlerini genişletmek için kullanabilecekleri parayı ödünç verirler. Bunun karşılığında şirket hamiline faiz ödüyor ve vade sonunda anaparayı geri öder. Belediyeler ve devlet kurumları tahvil ihraç edebilir. Bunlar, örneğin bir şehir konut projesini finanse etmeye yardımcı olabilir.

Özel Hususlar

Hakim faiz oranları ve yatırımcı talebi, kredi piyasasının sağlığının göstergeleridir. Analistler ayrıca bakmak yayılmasına Hazine tahvil ve yatırım dereceli tahviller ve dahil olmak üzere kurumsal tahvil, faiz oranları arasındaki önemsiz tahvil.

Hazine tahvilleri en düşük temerrüt riskine ve dolayısıyla en düşük faiz oranlarına sahipken, şirket tahvilleri daha fazla temerrüt riski ve daha yüksek faiz oranlarına sahiptir. Bu tür yatırımların faiz oranları arasındaki fark arttıkça, yatırımcılar şirket tahvillerini giderek daha riskli olarak gördükleri için bir durgunluğun habercisi olabilir.

Kredi Piyasası Türleri

Şirketler, ulusal hükümetler ve belediyeler para kazanmaya ihtiyaç duyduklarında tahvil çıkarırlar. Tahvilleri satın alan yatırımcılar, esas olarak ihraççıya borç verirler. İhraççı, yatırımcılara tahvillerin faizini öder ve tahviller vadesi geldiğinde, yatırımcılar bunları ihraççılara itibari değerde geri satarlar. Ancak yatırımcılar, tahvillerini vade öncesi nominal değerlerinden fazla veya az bir fiyata başka yatırımcılara da satabilirler.

Kredi piyasasının diğer kısımları biraz daha karmaşıktır ve bunlar, bir araya getirilip yatırım olarak satılan ipotekler, kredi kartları ve araba kredileri gibi tüketici borçlarından oluşur. Birleştirilmiş borç üzerinden ödemeler alındıkça, alıcı menkul kıymetin faizini kazanır, ancak çok sayıda borçlu (paket havuzda) kredilerini temerrüde düşerse, alıcı kaybeder.

Kredi Piyasası – Hisse Senedi Piyasası

Kredi piyasası yatırımcılara kurumsal veya tüketici borcuna yatırım yapma şansı verirken, hisse senedi piyasası yatırımcılara bir şirketin öz sermayesine yatırım yapma şansı verir. Örneğin, bir yatırımcı bir şirketten bir tahvil satın alırsa, şirkete borç veriyor ve kredi piyasasına yatırım yapıyor demektir. Bir hisse alırlarsa, bir şirketin öz sermayesine yatırım yaparlar ve esasen karından bir pay alırlar veya zararlarından bir pay alırlar.

Kredi Piyasası Örneği

2017’de Apple Inc (AAPL), 2027’de vadesi dolan 1 milyar dolarlık tahvil ihraç etti. Tahviller yılda iki kez ödemeli% 3’lük bir kupon ödüyor. Tahvilin 1000 $ nominal değeri vardır ve vadede ödenebilir.

Sabit gelir elde etmek isteyen bir yatırımcı, Apple’ın 2027’ye kadar faiz ödemelerini karşılayacağına ve vade sonunda nominal değeri ödeyeceğine inandıklarını varsayarak tahvilleri satın alabilir. Yayınlandığı sırada, Apple yüksek bir kredi notuna sahipti. Yatırımcı, tahvili vadeye kadar elinde tutma zorunluluğu olmadığı için istediği zaman tahvil alıp satabilir.

Nisan 2018 ile Nisan 2019 arasındaki yıl için tahvillerin tahvil kotası 92,69 ile 99,90 arasında değişiyordu. Bu, tahvil sahibinin kuponu almış olabileceği, ancak aralığın alt ucundan satın alırsa tahvil değerinin arttığını görebileceği anlamına gelir. Aralığın tepesine yakın satın alan insanlar tahvillerinin değerinin düştüğünü görürlerdi, ancak yine de kuponu alırlardı.

Tahvil fiyatları şirkete bağlı risk nedeniyle yükselir ve düşer, ancak esas olarak ekonomideki faiz oranlarındaki değişiklikler nedeniyle. Faiz oranları yükselirse, düşük sabit kupon daha az cazip hale gelir ve tahvil fiyatı düşer. Faiz oranları düşerse, yüksek sabit kupon daha cazip hale gelir ve tahvil fiyatı yükselir.