Yatırım Menkul Kıymetleri
Yatırım Menkul Kıymetler Nelerdir?
Yatırım amaçlı menkul kıymetler, yatırım amacıyla elde tutma amacıyla satın alınan bir menkul kıymetler kategorisidir – hisse senetleri veya sabit getirili araçlar gibi alınıp satılabilir finansal varlıklar. Yatırım menkul kıymetlerinin aksine, menkul kıymetler genel olarak bir komisyoncu-satıcı veya başka bir aracı tarafından hızlı satış için satın alınır.
Yatırım menkul kıymetleri, Tekdüzen Ticaret Kanunu’nun (UCC) 8. Maddesi aracılığıyla yönetişime tabidir.
Temel Çıkarımlar
- Yatırım amaçlı menkul kıymetler, yatırım amacıyla elde tutma amacıyla satın alınan bir menkul kıymetler kategorisidir – hisse senetleri veya sabit getirili araçlar gibi ticareti yapılabilir finansal varlıklar.
- Bankalar genellikle portföylerinde bulundurmak için menkul kıymetler satın alırlar; bunlar genellikle kredilerle birlikte iki ana gelir kaynağından biridir.
- Bankalar tarafından teminat olarak tutulan yatırım menkul kıymetleri, şirketler veya borçlanma senetlerindeki öz sermaye (mülkiyet payları) şeklini alabilir.
Yatırım Menkul Kıymetlerini Anlamak
Bankalar genellikle portföylerinde bulundurmak için menkul kıymetler satın alırlar; bunlar genellikle kredilerle birlikte iki ana gelir kaynağından biridir. Yatırım menkul kıymetleri, birçok bankanın bilanço varlıkları üzerinde, itfa edilmiş defter değerinden taşınarak bulunabilir (orijinal maliyet eksi bugünkü tarihe kadar amortisman olarak tanımlanır).
Krediler ve yatırım menkul kıymetleri arasındaki temel fark, kredilerin genellikle borçlu ile borç veren arasında doğrudan bir müzakere süreci yoluyla elde edilmesidir, yatırım menkul kıymetlerinin edinimi ise tipik olarak bir üçüncü şahıs komisyoncu veya bayi aracılığıyla yapılır. Bankalardaki yatırım menkul kıymetleri sermaye kısıtlamalarına tabidir. Örneğin, bir eyalet hükümeti tarafından ihraç edilen Tip II menkul kıymetlerin veya menkul kıymetlerin sayısı, bankanın toplam sermayesinin ve fazlasının% 10’u ile sınırlıdır.
Yatırım amaçlı menkul kıymetler, bankalara satıldığında gerçekleşen sermaye kazançlarından elde edilen karlara ek olarak likidite avantajı sağlar. Yatırım dereceli iseler, bu yatırım menkul kıymetleri genellikle bankaların devlet mevduatları için taahhüt gereksinimlerini karşılamalarına yardımcı olabilir. Bu durumda, yatırım menkul kıymetleri teminat olarak görülebilir.
Yatırım Menkul Kıymet Türleri
Hisse Senetleri
Tüm menkul kıymetlerde olduğu gibi, bankalar tarafından teminat olarak tutulan yatırım menkul kıymetleri, şirketlerde veya borçlanma senetlerinde öz sermaye (mülkiyet hissesi) şeklini alabilir. Hisse senetleri imtiyazlı veya adi hisseler şeklinde olabilir – bu durumda bir güvenlik önlemi sağlamaları kritiktir. İlk halka arz (IPO) tahsisleri veya küçük boşluklu büyüyen şirketler gibi yüksek riskli, yüksek getirili menkul kıymetler, yatırım menkul kıymetleri için uygun olmayabilir. Bazı şirketler, farklı oy hakları ve temettü ödemeleri sağlayan çift sınıflı hisse senedi sunar.
Borçlanma senetleri
Borç senetleri, teminatlı veya teminatsız şirket tahvillerinin yaygın biçimlerini alabilir. (Teminatlı şirket tahvilleri, ipotek veya şirket ekipmanı gibi şirket varlıkları ile desteklenebilir). Bu senaryoda, teminatlı borç (yatırım sınıfı olarak da adlandırılır) tercih edilir. Hazine tahvilleri veya Hazine bonoları ve belediye tahvilleri (eyalet, ilçe, belediye ihraçları) da bir bankanın yatırım menkul kıymetleri portföyü için seçeneklerdir. Yine, bu tahviller yatırım yapılabilir seviyede olmalıdır.
Menkul kıymetler genel olarak türev menkul kıymetleri içerirken – değeri finansal aracın temelindeki varlıklardan türetilen ipoteğe dayalı menkul kıymetler gibi – bunlar daha yüksek risklidir ve genellikle bir bankanın yatırım menkul kıymetleri portföyünün parçası olmaları teşvik edilmez.
Para Piyasası Menkul Kıymetleri
Diğer yatırım menkul kıymetleri türleri, nakite hızlı dönüştürme için para piyasası menkul kıymetlerini içerebilir. Bunlar genellikle ticari senet (teminatsız, 270 gün veya daha kısa sürede vadesi gelen kısa vadeli kurumsal borç), geri satın alma sözleşmeleri, ciro edilebilir mevduat sertifikaları (CD’ler), bankacıların kabulleri ve / veya federal fonlar biçimini alır.