Fon Akışı
Fon Akışı Nedir?
Fon akışı, çeşitli finansal varlıklara giren ve çıkan tüm nakit giriş ve çıkışlarının netidir. Fon akışı genellikle aylık veya üç aylık bazda ölçülür. Bir varlığın veya fonun performansı dikkate alınmaz, yalnızca hisse itfaları veya çıkışları ve hisse alımları veya girişleri dikkate alınır. Net girişler, yöneticilerin yatırım yapması için fazla nakit yaratır ve bu da teorik olarak hisse senetleri ve tahviller gibi menkul kıymetlere talep yaratır.
Temel Çıkarımlar
- Fon akışları, çeşitli finansal varlıklara giren ve çıkan tüm nakitlerin bir yansımasıdır.
- Yatırımcılar, belirli hisse senetlerinin ve sektörlerin veya genel pazarın sağlığı hakkında içgörüler için nakit akışlarının yönüne bakabilirler.
- Bir yatırım fonu veya ETF daha yüksek net girişlere sahip olduğunda, fon yöneticilerinin yatırım yapacak daha fazla parası olur ve temel varlıklara olan talep artma eğilimindedir. Artan çıkışlarla bunun tersi doğrudur.
- Yatırımcılar fonlara daha fazla para yatırdığında ve girişler daha yüksek olduğunda, bu genel yatırımcı iyimserliğini yansıtır. Daha büyük çıkışlar, artan ihtiyatlılık gösterme eğilimindedir.
Fon Akışını Anlamak
Yatırımcılar, yatırım sermayelerini nereye tahsis edecekleri konusunda bir seçeneğe sahiptir. Araştırmalarına ve finansal piyasaların karlı olmasını bekledikleri yere bağlı olarak, sermayelerini yatıracaklar.
Tersine, mevcut yatırımların en karlı noktalarına ulaştığına inanıyorlar ve bir düşüş bekliyorlarsa, yatırım sermayelerini ve herhangi bir karı çekeceklerdir. Yatırım sermayesinin bu hareketi, finansal piyasaların fon akışlarıdır.
Yatırımcılar ve piyasa analistleri, belirli varlık sınıfları, sektörler veya bir bütün olarak piyasadaki yatırımcı duyarlılığını ölçmek için fon akışlarını izler. Örneğin, belirli bir ay boyunca tahvil fonları için net fon akışları büyük miktarda negatifse, bu, sabit gelirli piyasalar üzerinde geniş tabanlı bir kötümserliğe işaret eder.
Bir fon akışı, yalnızca nakit hareketine odaklanır ve parasal fonların giriş ve çıkışlarını inceledikten sonra net hareketi yansıtır. Bu hareketler, yatırımcılara yapılan ödemeleri veya mal ve hizmetler karşılığında şirkete yapılan ödemeleri içerebilir.
Fon akışı, ödenmesi gereken ancak henüz ödenmemiş fonları içermemektedir. Bu, bir borçlunun tamamlanan sözleşme başına belirli bir meblağ ödemesinin planlandığı, ancak ödemenin alınmadığı ve şirket tarafındaki yükümlülüklerin yerine getirilmediği düzenlemeleri içerir.
Fon Akış Tabloları
Bir fon akış tablosu, şirketin yaşadığı giriş ve çıkış türlerinin ifşasıdır. Düzensiz bir harcama nedeniyle beklenenden daha yüksek bir çıkış gibi olağandışı olabilecek herhangi bir fon akışı faaliyetine ilişkin bilgi sağlayan bir forumdur. Ayrıca, herhangi bir etkinlik değişikliğinin izlenmesine yardımcı olmak için genellikle çeşitli işlem türlerini ve kaynaklarını kategorilere ayırır.
Fon Akışı Değişiklikleri
Fon akışı değişirse, genellikle müşteri duyarlılığındaki bir değişikliği yansıtır. Bu, yeni ürün sürümleri veya iyileştirmeler, şirket ile ilgili son haberler veya bir bütün olarak sektördeki duygulardaki değişimlerle ilgili olabilir. Pozitif fon akışı değişiklikleri, girişte bir yükselişe, çıkışta bir azalmaya veya ikisinin bir kombinasyonuna dikkat çekiyor. Tersine, negatif fon akışı, daha düşük girişler, daha yüksek çıkışlar veya her ikisini de gösterir.
Zaman zaman meydana gelen vardiyalar şirket içindeki sorunların göstergesi olmasa da, uzun süreli olumsuz fon akışları, şirketin giderlerini karşılamak için yeterli olmayan gelirin bir yansıması olduğu için bazı sorunların var olduğunun bir işareti olabilir. Bu eğilim devam ederse, şirketin faaliyetlerine devam etmek için bir tür borç edinmesi gerektiği anlamına gelebilir.
Gerçek Dünya Örneği
Eylül 2020’de sona eren yıldan bu yana, ABD yatırım fonları toplam 317 milyar dolarlık çıkış, borsa yatırım fonları (ETF’ler) ise toplam 313 milyar dolarlık giriş gördü.
S&P 500’ün 2 Eylül 2020’de tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığıEylül 2020’de sona eren ay içinyatırım fonları ve ETF’ler 13 milyar dolarlık girişler gördü. Bununla birlikte, bireysel olarak bakıldığında, yatırım fonlarının 22 milyar dolarlık çıkışları varken, ETF’lerin 34 milyar dolarlık girişleri vardı.
Bu, piyasa performansının zayıf olduğu bir yılda, yatırımcıların sermayelerini yatırım fonları yerine borsa yatırım fonlarına koymayı seçtiklerini göstermektedir. Bu, böyle bir yılda mantıklıdır, çünkü ETF’lerin bir borsadaki hisse senetleri gibi işlem görmeleri ve bir giriş pozisyonu için çok daha ucuza mal olabilmeleri nedeniyle yatırım yapmak daha kolaydır.