Seyreltilmiş Hisse Fiyatı Neyi Gösterir?
Seyreltilmiş Hisse Fiyatı Nedir?
Seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS), kazançların varsayımsal bir miktarda ödenmemiş hisseler üzerinden rapor edilmesi anlamına gelir.
Belirli bir raporlama dönemi boyunca bir firmanın net gelirinin, tedavüldeki hisse senetlerinin toplamı artı ihraç için yetkilendirilmiş tüm hisselerin toplamına bölünmesiyle hesaplanır.
Temel Çıkarımlar
- Seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS), kazançların varsayımsal bir miktarda ödenmemiş hisseler üzerinden rapor edilmesi anlamına gelir.
- Seyreltilmiş EPS, belirli bir raporlama dönemi boyunca bir firmanın net gelirinin, tedavüldeki toplam hisse miktarı artı ihraç için yetkilendirilmiş tüm hisselere bölünmesiyle hesaplanır.
- Gelecekteki bir tarihte yetkilendirilebilecek hisse senetleri, arama seçeneklerinden kaynaklananları içerir ve dönüştürülebilir tahviller seyreltilmiş EPS’ye dahil edilir.
- Böyle bir analizin ardındaki mantık, tüm yetkili hisse senetlerini aynı anda ihraç etmenin şirketin temel hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisini değerlendirmektir.
- Bir firmayı tamamen sulandırılmış bir bazda analiz etmek faydalıdır çünkü firmanın finansal gücünü daha iyi temsil eder.
Seyreltilmiş Hisse Fiyatlarını Anlamak
Bir şirket finansal bilgileri yayınladığında, toplam kazançları raporlarken kullanılan birkaç farklı varyasyon vardır. Bu varyasyonlar, toplam dolar tutarları, toplam gelirin yüzdesi olarak kazanç, hisse başına kazanç (EPS) ve seyreltilmiş EPS’dir.
Gelecek bir tarihte yetkilendirilebilecek hisse senedi örnekleri, alım opsiyonları ve dönüştürülebilir tahvillerden kaynaklananları içerir. Bu tür kazanç analizi, bir firmanın finansal bilgilerini ve hisse senedi fiyatını analiz ederken çok faydalıdır.
Böyle bir analizin ardındaki mantık, tüm yetkili hisse senetlerini aynı anda ihraç etmenin şirketin temel hisse senedi fiyatı üzerindeki etkisini değerlendirmektir.
Tedavüldeki hisse sayısı arttığı için, bildirilen tüm hisse başına rakamların değeri düşecek ve bir firmayı bu temelde analiz etmek, yatırımcıya hisse başına bazında bir firmanın “gerçek” değerini daha iyi anlamasını sağlayacaktır..
Seyreltilmiş Hisse Fiyatı Örneği
Örneğin, bir şirketin 35 dolarlık hisse fiyatı, 175 milyon dolarlık piyasa değeri ve 3 milyon dolarlık rapor edilen net gelire sahip 5 milyon hisseye sahip olduğunu varsayalım. Yönetim kurulu ayrıca yeni bir 1 milyon hisse ve ayrıca hisse senedi opsiyonlarında 500.000 hisse daha çıkarılmasına izin verdi.
Mevcut EPS 0,60 $ ‘dır ve 35 $’ lık mevcut hisse senedi fiyatıyla temsil edilir. Tamamen seyreltilmiş bir esasa göre, 0,46 $ (3 milyon $ / 6,5 milyon hisse) EPS rakamı elde edeceğiz.
Tüm taraflar opsiyonlarını kullanırsa ve firma onaylanan tüm hisseleri çıkarırsa, hisse fiyatı düşecektir çünkü mevcut hisse sayısında bir artış olacaktır.
Her birey her seçeneği aynı anda kullanmasa da, yapsalar ne olacağını görmek faydalıdır çünkü bu, yatırımcılara şirket kazancının oldukça muhafazakar bir tahminini sağlar.
Firma, bekleyen hisse sayısı arttıktan sonra hemen değer değiştirmeyeceği için, piyasa değeri 175 milyon $ ile aynı kalacak, ancak hisse fiyatı hisse başına yaklaşık 30 $ ‘a düşecektir (175 milyon $ / 6.5 milyon hisse).
Bir firmayı tamamen sulandırılmış bir bazda analiz etmek faydalıdır çünkü firmanın finansal gücünü, özellikle kazançlarını daha iyi temsil eder. Her birey her seçeneği aynı anda kullanmasa da, yapsalar ne olacağını görmek faydalıdır çünkü bu, yatırımcılara şirket kazancının oldukça muhafazakar bir tahminini sağlar.