Çift Dokunmadan Seçenek

Çift Dokunmasız Seçenek Nedir?

İkili dokunmasız opsiyon, dayanak varlık fiyatı vade sonuna kadar belirli bir aralıkta kalırsa, hamiline belirli bir ödeme sağlayan egzotik bir opsiyon türüdür. Alıcı, satıcı ile bariyer seviyeleri adı verilen fiyat aralığını görüşür. Satıcı genellikle bir aracı kurumdur.

Olası maksimum kayıp, seçeneği kurma maliyetidir. Maksimum kâr, müzakere edilen ödeme tutarı eksi opsiyon satın alma maliyetidir. Tipik olarak, alıcı ne kadar risk almak istediğini belirtir ve komisyoncu, yapıyı oldukça basit tutan bu miktara (ve diğer faktörlere) dayalı bir ödeme yüzdesi sağlar.

İkili dokunmasız ve karşılıklı,  çift ​​tek dokunuşlu seçenekler, ikili opsiyonlar kategorisindedir. İkili opsiyonların “evet veya hayır” mantığı vardır. Ya tam tutarı öderler ya da sıfır öderler (alıcı yatırımını kaybeder).

Çift Dokunmadan Seçeneği Anlamak

“Evet veya hayır” ya da ikili ödeme yaptıkları için, çift dokunmasız seçenekler ikili opsiyonlar kategorisindedir. Temel varlığın belirli bir tarihe kadar bariyer seviyelerinin ötesine geçmeyeceğine dair bahislerdir. Bu yapı nedeniyle, denkleme bir kumar unsuru getirirler. Aslında, bu tür seçenekler ve satıcıları dolandırıcılığa meyillidir, bu nedenle birçok yargı bölgesi bu ürünleri yasaklamaktadır. Ödemeler, kumarhanelerdeki kumar oyunlarının “evi” tercih etme şeklinden farklı olarak satıcıların / komisyoncuların lehine olma eğilimindedir.

Bir yatırımcı, bir dayanak varlığın fiyatının belirli bir süre boyunca menzile bağlı kalacağına inanıyorsa, çift dokunmama seçeneği faydalı olabilir. İkili opsiyon tacirlerine çoğunlukla forex  (FX) piyasalarında çift ​​dokunmasız opsiyonlar sunulma eğilimindedir.

Örneğin, mevcut EUR / USD oranı 1.15 ise ve tüccar bu oranın önümüzdeki 15 gün boyunca sabit kalacağına inanıyorsa, tüccar 1.10 ve 1.20’de engellerle çift dokunmasız bir seçenek kullanabilir. Yatırımcı, oran iki engelden birinin ötesine geçmezse kâr edebilir.

Tüccar ayrıca kısa bir boğma stratejisi veya  kısa bir üst üste binme stratejisi kullanarak geleneksel seçeneklerle aynı hedefi gerçekleştirebilir. Normal opsiyonların avantajları arasında likidite, şeffaflık ve minimum karşı taraf riski yer alır.

Çifte dokunmasız seçeneklerin çoğunda, önceden bir maliyet yoktur, bunun yerine tüccar, komisyoncunun sağladığı ödemeye bağlı olarak seçeneğe ne kadar para yatırmak istediğine karar verir. Komisyoncu, ödemeyi birkaç faktöre göre belirler. Bariyer seviyeleri daha genişse daha düşük ödemeler sunacaklar. Bunun nedeni, seviyelere dokunulmama olasılığının daha yüksek olmasıdır, bu da alıcının ödemeyi alacağı anlamına gelir.

Son kullanma tarihine kadar daha kısa bir zaman dilimi, ödemeyi de düşürecektir, çünkü kısa bir süre içinde fiyatın fazla hareket etme olasılığı yoktur. Fiyat çok fazla hareket etmez ve dolayısıyla engellere ulaşmazsa, alıcı bir ödeme alır. Fiyatın engeller arasında kalma olasılığı ne kadar yüksekse, alıcının komisyoncudan alacağı ödeme o kadar düşük olacaktır. Bunun nedeni, komisyoncunun kendisini korumak istemesi ve bu nedenle korumasını sundukları ödemelere göre oluşturmasıdır.

Çift dokunuşsuz seçenek, çift tek dokunuş seçeneğinin tersidir. Tek dokunuş seçeneğinin sahibi, dayanak varlığın fiyatı bariyer seviyelerinden birine temas ederse veya geçerse ödemeyi alır.

Normal Seçeneklere Karşı Çift Dokunmasız Seçenekler

Daha önce belirtildiği gibi, çift dokunmasız seçenekler normal veya vanilya seçenekleriyle aynı değildir. Dokunmasız ve diğer tüm ikili opsiyonlar öncelikle tezgah üstü enstrümanlardır. Alıcı ve satıcı, ödeme tutarını, engel seviyelerini ve son kullanma tarihini içeren şartları müzakere eder. Pratikte hiçbir müzakere sürmez. Komisyoncu şartları sağlar ve alıcı bunları kabul eder veya işlem yapmaz.

Çoğu ikili opsiyon yalnızca iki sonuçla sonuçlanır. Alıcı, seçenek için ödediklerini kaybeder veya bir ödeme alır. Bazı durumlarda, komisyoncu, alıcının vade bitiminden önce ticaretten çıkmasına izin verebilir, bu da genellikle kısmi bir kayıp veya karla sonuçlanır.

Normal opsiyonlar, resmi borsalarda alım satım yapar ve hamiline, dayanak varlığı belirli bir tarihte veya belirli bir tarihte belirli bir fiyattan alma veya satma hakkı verir, ancak yükümlülük vermez. Ayrıca standartlaştırılmış grev fiyatları, vade bitimleri ve sözleşme büyüklüklerine sahiptirler. Bu standardizasyon, onlara ikincil bir piyasada likidite avantajı sağlar ve hem alıcı hem de satıcı için, ticaretin ve uygulamanın gerçekleşmesi durumunda hızlı ve sorunsuz bir şekilde gerçekleşeceğine dair daha fazla güvence sağlar.

Fiyat hem alıcılar hem de satıcılar tarafından belirlendiğinden, normal seçenekler piyasa koşullarına göre oldukça fiyatlandırma eğilimindedir. İkili temassız ikili opsiyon ile, her şey opsiyonu satan komisyoncu tarafından belirlenir ve bu da genellikle komisyoncunun lehine risk / ödülü çarpıtır.

Çift Dokunmasız Opsiyon Ticareti Örneği

Bir tüccarın USD / JPY’yi izlediğini varsayalım. Mevcut oran 108,55. Tüccar, fiyatın önümüzdeki 24 saat boyunca 109 ile 108 arasında kalacağına inanıyor.

Bu bariyer seviyelerine sahip çift dokunmasız bir seçenek satın alırlar, bir günde sona erer ve 100 $ yatırım yaparlar. Komisyoncu% 50’lik bir ödeme teklif ediyor. Bu, fiyat 108.999 ile 108.001 arasında kalırsa, alıcı 50 $ (ve 100 $ ‘ı geri) alacağı anlamına gelir, çünkü fiyat engellere değmez veya bunları aşmaz.

Fiyat 109 veya yukarısına veya 108 veya altına temas ederse, tüccar 100 $ ‘ı kaybeder.

Ödeme veya zarar, opsiyonun süresi dolduğunda tüccarın hesabında otomatik olarak gerçekleşecektir.

% 50’lik bir ödeme, bir günlük çalışma için kulağa çok iyi gelebilir, ancak tüccar, yatırdığı sermayesinin% 100’ünü yalnızca% 50 kazanmak için riske atıyor. Çoğu tüccar, kazananlardan kaybedenlere kaybettiklerinden daha fazlasını kazanmaya çalışır ve bu ödeme aslında bu hedefin tam tersidir. Tüccarın başabaş için her bir kayıp için iki kez kazanması gerekecektir.

Ayrıca, ödeme% 80 gibi daha yüksekse, bu, fiyatın bu sözleşmenin engelleri içinde kalmasının pek olası olmadığı anlamına gelir. Ödeme daha yüksektir, ancak ödemeyi alma şansı çok düşük olacaktır.